隨著年報(bào)和一季報(bào)的陸續(xù)披露，社?；鸬某止汕闆r也一一揭曉。數(shù)據(jù)顯示，社?；鸪謧}(cāng)進(jìn)行了一定調(diào)整。從被增持股票來(lái)看，社?；鹨患径人坪鯇?duì)有色金屬、機(jī)械設(shè)備等行業(yè)較為偏愛(ài)，看好周期性行業(yè)。
　　數(shù)據(jù)顯示，社?；?011年第一季度共計(jì)持股24.5921 億股，比2010年第四季度的26.8822億股，減少22901.31萬(wàn)股，減少幅度為8.52%。一季度被列入前十大流通股股東的社?；鸬某止墒兄岛嫌?jì)為399.25億元，比2010年第四季度的427.32億元減少28.07億元，減少幅度為6.57%。整體來(lái)看，出現(xiàn)一定減倉(cāng)跡象。
　　此外，第一季度社?；鹨策M(jìn)行了大規(guī)模的調(diào)倉(cāng)。社?；鹨患径刃逻M(jìn)101只股票，占所持股票數(shù)量的35.69%，但與2010年四季度新進(jìn)家數(shù)相比，降幅超過(guò)了一成。而從去年一季度至今的各季度社保新進(jìn)股票家數(shù)上看，今年一季度社保選中新進(jìn)的股票家數(shù)最少，分析人士認(rèn)為，這說(shuō)明社保對(duì)一季度之后的市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始保持謹(jǐn)慎。
　　在大型機(jī)構(gòu)投資者中，崇尚穩(wěn)健投資的社?；鹣騺?lái)以“嗅覺(jué)靈敏”著稱(chēng)，社?；鸬囊慌e一動(dòng)都成為市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo)。同樣在二級(jí)市場(chǎng)選擇股票上，社?；疬x擇的股票也備受關(guān)注。
　　Wind資訊顯示，在這101只股票中，南山鋁業(yè)（600219）是社?；鹨患径仍鰝}(cāng)最為“大手筆”的公司之一，被新進(jìn)建倉(cāng)5000萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為5.19億元；銅陵有色（000630）被新進(jìn)建倉(cāng)1066萬(wàn)股，持倉(cāng)市值合計(jì)約4.35億元；中國(guó)人壽（601628）和凱迪電力（000939）也分別被增持3.78億元及3.15億元。紫金礦業(yè)（601899）一季度被新進(jìn)建倉(cāng)3489.99萬(wàn)股，持倉(cāng)市值約為2.65億元?？梢钥闯?，這些社?；疠^為青睞的股票多數(shù)屬于有色金屬等相關(guān)行業(yè)板塊。
　　西南證券（600369）分析師張剛指出，一季度社?；鹌玫男袠I(yè)呈現(xiàn)出一些新特點(diǎn)。社?；痫@著增持了金屬非金屬相關(guān)股票，一季度社?；鸪钟性撔袠I(yè)26 家上市公司，持倉(cāng)市值為44.34億元，環(huán)比增39.17%。此外還小幅增持了機(jī)械行業(yè)個(gè)股，而此前連續(xù)四個(gè)季度持倉(cāng)排第二名的醫(yī)藥遭到大舉減持。張剛認(rèn)為，這凸顯出社保基金較為看好周期性行業(yè)的投資策略。
　　平安證券分析師王韌則認(rèn)為，與去年底以來(lái)的周期股修復(fù)不同，未來(lái)的周期股行情必將以政策預(yù)期改善和金融地產(chǎn)反轉(zhuǎn)為前提。并預(yù)計(jì)短期大盤(pán)最可能在價(jià)值底附近盤(pán)整筑底，配置上也應(yīng)更多注重相對(duì)收益。