去庫存或?qū)⒊掷m(xù)至三季度
　　受庫存積壓影響，目前國內(nèi)銅市無論是現(xiàn)價還是期價都已大幅下行，銅價新一輪大跌閘門或許已經(jīng)打開。
　　上海金屬網(wǎng)銅最新現(xiàn)貨報價為67800元～68150元，較前日下跌150元/噸。成交方面，現(xiàn)貨升水大幅縮減，反映了市場供應(yīng)寬松、消費不力的狀態(tài)以及空頭陰霾難散的壓制。
　　一位銅貿(mào)易商表示，“目前我們這里升水銅報價在升水80元/噸，賣的不是很好，因為價格低的時候我們都不想出貨。”他表示，成都地區(qū)光亮銅報價在61000～61500元/噸，很多下游廠家目前要貨不夠積極，因為現(xiàn)在市場整體需求不好，而且廠家開工率不高，目前廠家愿意接貨的理想價格在60000元/噸左右。”
　　5月12日，佛山經(jīng)營銅管加工公司的羅先生告訴記者，五月份是銅加工行業(yè)的淡季，而且目前節(jié)能環(huán)保以及限電等政策也影響到企業(yè)生產(chǎn)，對銅的需求并不強(qiáng)烈。
　　羅先生還表示，目前企業(yè)購入原材料十分謹(jǐn)慎，因為銅價依然在下行軌道中，只有獲得訂單時才補(bǔ)充一部分原材料，不會囤積銅，因為目前價格仍然較高，預(yù)計后期還會回落。
　　東興期貨報告預(yù)計，此次去庫存化的時間或會維持4個月左右，即由2011年5月維持至2011年9月。

　　緊縮政策致需求疲軟
　　綜合多家機(jī)構(gòu)觀點，銅期貨、現(xiàn)貨價格下跌除與庫存高企帶來的出貨壓力有關(guān)外，還與需求不旺以及中國的緊縮政策預(yù)期密切相關(guān)，市場上看空情緒漸高。
　　“龐大的庫存將是未來有色金屬價格上漲的最大壓力。”黃尚海還提到，從現(xiàn)貨市場來看，需求低迷，價格越是下行，下游越是把握不定、采購猶豫，總體來說，有色傳統(tǒng)旺季未能凸顯其魅力，呈現(xiàn)旺季不旺的情況，打壓市場信心。
　　對于銅期貨暴跌，平安金屬期貨部報告分析稱，銅消費旺季將進(jìn)入尾聲，需求對銅價推動因素將減弱。根據(jù)2005年以來的銅消費數(shù)據(jù)來看，春季銅消費行情一般從3月份啟動，5月份旺季接近尾聲，而期貨市場會有半個月時間的提前反應(yīng)。
　　除以上原因外，多家機(jī)構(gòu)均認(rèn)為，中國緊縮政策持續(xù)導(dǎo)致的需求疲軟是銅等有色金屬下跌的重要因素。
　　瑞達(dá)期貨觀點認(rèn)為，昨日倫銅在中國公布了CPI等一系列重要的宏觀數(shù)據(jù)之后，自高位有所回落，因中國4月的CPI同比上漲5.3％，高于預(yù)期，數(shù)據(jù)表明未來中國還將延續(xù)緊縮性的貨幣政策，晚間在能源價格大跌的打壓下，銅價更是加速下跌，擴(kuò)大跌幅。
　　中國國際期貨在昨日指出，4月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)仍然偏高，加之“五一”節(jié)假日政府并未采取緊縮政策，這讓市場對于下一步加息預(yù)期愈加強(qiáng)烈。
　　此外，多家機(jī)構(gòu)均指出，美國就業(yè)數(shù)據(jù)不佳，顯示美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍存變數(shù)，美元在連續(xù)大跌后開始反彈，這也將影響銅價，而國內(nèi)銅行業(yè)產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，也將影響未來銅價。

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