“過山車運(yùn)動(dòng)”無疑是對東陽光鋁(600673)近期走勢的貼切描述。
　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，這家曾經(jīng)在二級市場上令人側(cè)目的公司，最近一個(gè)月內(nèi)累積跌幅已經(jīng)高達(dá)22%左右。
　　值得注意的是，這家曾因高管提前向券商研究員泄露重大利好傳聞，而飽受市場爭議的上市公司，似乎仍與券商研究員及機(jī)構(gòu)之間存在著某種曖昧的關(guān)系。
　　一個(gè)顯著的事實(shí)是，就在東陽光鋁暴跌之前，各大券商的行業(yè)研究員還在為該公司搖旗吶喊。
　　記者從某券商研報(bào)平臺上獲得的數(shù)據(jù)顯示，僅在今年4月份，就有包括招商證券(600999)、中信證券(600030)等12家券商研究所對其給出推薦甚至是強(qiáng)烈推薦的評級。
　　令人尷尬的集體失誤背后，普通投資者更加關(guān)注的是，這些券商研究員們吹響的究竟是散戶的“沖鋒號”還是機(jī)構(gòu)的“集結(jié)號”？

　　誰在掩護(hù)主力撤退？
　　如今落魄的東陽光鋁曾經(jīng)也是一只“牛股”。
　　記者發(fā)現(xiàn)，從去年5月每股7.88元的低位，一路拉升到11月5日的21.35元，東陽光鋁只用了不到6個(gè)月的時(shí)間。
　　但此后該公司股價(jià)便一路下跌至今年1月25日14.50元的盤中低點(diǎn)。兩天后憑借著“涉足太陽能電池領(lǐng)域”的重大利好刺激，東陽光鋁再度一路走強(qiáng)，4月15日又重新站上21.33元的高點(diǎn)。
　　而在此之后，東陽光鋁又開始了新一輪的暴跌過程，短短一個(gè)月內(nèi)即從21.33元的高位跌至5月13日16.60元的盤中低點(diǎn)，跌幅超過22%。
　　二級市場上節(jié)節(jié)敗退的另一面，正是主力資金的大規(guī)模撤離。
　　大智慧(601519)超贏數(shù)據(jù)顯示，在東陽光鋁見頂之后連續(xù)下跌的18個(gè)交易日中，有14個(gè)交易日均是主力資金凈流出的狀態(tài)。
　　即便4月19日當(dāng)天，東陽光鋁發(fā)布了一季度凈利潤同比增長226.51%的利好消息，仍然未能阻擋主力資金的連續(xù)撤離。
　　東陽光鋁的怪異走勢之所以引發(fā)外界質(zhì)疑，其實(shí)是源自二級市場走勢與券商研究員的判斷出現(xiàn)了嚴(yán)重背離。
　　一般情況下，如果獲得券商研究員的一致推薦，則公司股票基本上都會獲得投資者的青睞，并在二級市場上收獲不錯(cuò)的走勢。
　　然而，這一普遍現(xiàn)象在東陽光鋁面前卻變成了反向效應(yīng)。
　　進(jìn)入2011年以來，僅在記者調(diào)閱研究報(bào)告的信息平臺上，對東陽光鋁給出推薦或買入評級就有多達(dá)17份研究報(bào)告。
　　本報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上述17份研報(bào)中的12份都是發(fā)布于今年4月12日到4月20日之間。巧合的是，東陽光鋁見頂也正是這一時(shí)段。
　　招商證券、東北證券(000686)、華泰證券(601688)的研究員無疑是強(qiáng)烈推薦東陽光鋁的急先鋒，上述三家券商均推出了兩份以上的研究報(bào)告，且評級均為推薦或強(qiáng)烈推薦。
　　實(shí)際上，早在2010年之前，東陽光鋁還鮮有機(jī)構(gòu)關(guān)注，2009年全年記者能夠查閱到的券商研報(bào)只有3份。
　　一家名不見經(jīng)傳的借殼上市公司，緣何突然成了研究員眼中的香餑餑？
　　“可能跟這家公司最近兩年的資本運(yùn)作比較頻繁有關(guān)，畢竟大家都喜歡有故事可講的公司。”上海某私募人士這樣告訴本報(bào)記者。
　　最近兩年來，東陽光鋁的資本運(yùn)作的確引人矚目。
　　在去年參股集團(tuán)旗下醫(yī)藥企業(yè)之后，今年一月底，公司又與控股股東旗下的乳源龍灣機(jī)械有限公司合資設(shè)立乳源東陽光太陽能電池有限公司，進(jìn)軍炙手可熱的新能源領(lǐng)域。而盛傳已久的煤炭注入利好也隨時(shí)有兌現(xiàn)可能。
　　在上述私募人士看來，如此多的想象空間之下，券商的蜂擁而至并不足以為奇，“最重要的是這些故事最終能不能開花結(jié)果”。
　　另一個(gè)值得關(guān)注的信息是，東陽光鋁利好頻出的時(shí)間節(jié)點(diǎn)與其大股東限售股解禁之間同樣存在著某種巧合。
　　記者發(fā)現(xiàn)，東陽光鋁大股東深圳市東陽光實(shí)業(yè)發(fā)展有限公司等三家限售股股東的解禁期均在2010年四季度。
　　在接近解禁的敏感時(shí)點(diǎn)上，利好不斷的東陽光鋁，再配合券商研究員的極力推薦，背后的隱秘故事的確引人遐想。

[1][2] [3] 下一頁