我國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額于2006年2月超過(guò)日本,并成為全球第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)。目前日本國(guó)家外匯儲(chǔ)備余額達(dá)1．02萬(wàn)億美元,我國(guó)國(guó)家外匯儲(chǔ)備已是全球第二大外匯儲(chǔ)備國(guó)日本的兩倍。
　　而更讓市場(chǎng)料想不到的是,在1800多億美元的上半年外儲(chǔ)增量中,95％來(lái)自二季度。外匯儲(chǔ)備增速為何再度加快？增長(zhǎng)背后藏匿哪些新隱憂？我國(guó)外匯儲(chǔ)備使用途徑呈現(xiàn)哪些新跡象？
　　“與一季度相比,二季度中國(guó)外匯儲(chǔ)備實(shí)現(xiàn)了快速增長(zhǎng),這說(shuō)明國(guó)際投資者看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì),與中國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面轉(zhuǎn)好有密切關(guān)系。”亞洲開(kāi)發(fā)銀行高級(jí)經(jīng)濟(jì)學(xué)家莊健接受采訪時(shí)說(shuō)。
　　專(zhuān)家指出,外儲(chǔ)快速增長(zhǎng)的背后,也藏匿著國(guó)際游資的身影。“股市、樓市等資產(chǎn)市場(chǎng)歷來(lái)是國(guó)際游資緊盯的投資區(qū)域,我國(guó)這一市場(chǎng)二季度明顯回暖,吸引了大量游資,這是二季度外匯儲(chǔ)備增長(zhǎng)迅速的重要原因。”莊健說(shuō)。
　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家祝寶良表示,游資流入最大的危害是資產(chǎn)泡沫的產(chǎn)生,目前股市、房市價(jià)格上漲與其不無(wú)關(guān)系。“除了會(huì)吹大資產(chǎn)泡沫,導(dǎo)致通貨膨脹之外,熱錢(qián)的流入將使得人民幣面臨升值壓力,而人民幣升值會(huì)對(duì)我國(guó)出口造成負(fù)面影響。”祝寶良說(shuō)。
　　今年以來(lái),美聯(lián)儲(chǔ)、英國(guó)央行、歐洲央行相繼采用了量化寬松的貨幣政策,中長(zhǎng)期內(nèi)全球流動(dòng)性泛濫幾無(wú)懸念,無(wú)疑這將給我國(guó)外匯儲(chǔ)備的保值重任蒙上厚厚陰影,如何防范儲(chǔ)備縮水已成為外儲(chǔ)管理部門(mén)無(wú)法回避的一大挑戰(zhàn)。
　　為避免儲(chǔ)備高增帶來(lái)的煩惱,外儲(chǔ)結(jié)構(gòu)調(diào)整和有效利用顯得尤為關(guān)鍵。在諸多有效利用外匯儲(chǔ)備的主張聲中,增加購(gòu)買(mǎi)戰(zhàn)略性資產(chǎn)、增加能源和資源儲(chǔ)備的呼聲一直很高。但專(zhuān)家指出,中國(guó)作為國(guó)際市場(chǎng)上的大買(mǎi)家,一旦重倉(cāng)介入某種資產(chǎn)或大宗商品,自然會(huì)大幅拉高這種資產(chǎn)的價(jià)格,反而會(huì)帶來(lái)不必要的儲(chǔ)備損失。
　　上半年我國(guó)石油化工企業(yè)相繼與俄羅斯、巴西、哈薩克斯坦、委內(nèi)瑞拉等國(guó)簽署了一系列總價(jià)值達(dá)440億美元的“貸款換石油”協(xié)議,這些均被市場(chǎng)視為利用外儲(chǔ)支持企業(yè)走出海外的成功案例。
　　不過(guò)也有專(zhuān)家指出,對(duì)于化解高額外匯儲(chǔ)備風(fēng)險(xiǎn),這些方法僅僅是“治標(biāo)”而非“治本”之策。社科院世經(jīng)所所長(zhǎng)余永定指出,這也許能解決外匯儲(chǔ)備中的存量問(wèn)題,但它無(wú)法解決流量增長(zhǎng)問(wèn)題。他認(rèn)為,目前解決問(wèn)題的關(guān)鍵是盡快采取措施實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的轉(zhuǎn)型,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展。