國內外價格：受中國進口數(shù)據(jù)令人失望影響，本周LME金屬中鉛/鎳分別上漲4.6%/0.2%，其余金屬均有下跌，錫/銅/鋁/鋅分別下跌4%/1.8%/0.7%/0.1%。國內市場鋁/鉛/鋅分別上漲2.1%/0.6%/0.4%；
　　錫/鎳/銅均分別下跌2.1%/0.6%/0.3%、本周全球交易所金屬庫存中鋅/錫/銅分別上漲0.9%/0.9%/0.3%，鎳/鋁/鉛庫存分別下降1.7%/0.9%/0.5%。今年以來庫存漲幅最大品種為鉛，上漲54.7%，其次是錫，上漲35.6%。
　　貴金屬方面：受美元走強，原油及其他商品期貨價格的下跌緩解了投資者的通脹擔憂情緒。COMEX黃金本周下跌0.9%，8月交割的黃金期貨收于1529.20美元/盎司。投資需求方面，我們跟蹤的主要黃金ETF持金量比上周減少11.66噸，總量在1378.66噸。
　　稀土價格繼續(xù)飆升受5月19日《國務院關于促進稀土行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》出臺影響，以及上周傳來LYNUS在馬來西亞的分離廠受環(huán)保壓力停建，推動稀土價格繼續(xù)飆升。本周中釔富銪礦上漲11%，碳酸稀土上漲1.9%，年初來碳酸稀土礦累計已經(jīng)上漲362.9%，下游分離產(chǎn)品價格也普遍大幅上漲，其中氧化銪和氧化銪漲幅超過50%，年初累計漲幅均超過400%，其中氧化銪年初累計漲幅達到571.4%。氧化釹本周上漲18.2%，今年來也漲幅也高達397.7%。本周我們跟蹤的其余小金屬中，鉭礦上漲3.8%，受重慶秀水地區(qū)因環(huán)保壓力全線停產(chǎn)影響，電解錳上漲1%，銻礦下跌3.4%，鎢精礦下跌2%，鉬精礦下跌0.9%，其余金屬價格不變。
　　我們的觀點：國內最新央行季度報告顯示，后期央行政策方面將繼續(xù)加強流動性管理。并稱存款準備金率并不存在絕對上限，將根據(jù)形勢發(fā)展要求，繼續(xù)運用利率等價格調控手段，調節(jié)資金需求和投資儲蓄行為，管理通脹預期。
　　預計未來的1-2個月貨幣緊縮政策仍將延續(xù)。有色金屬板塊大的行情(依靠估值提升)，環(huán)境依然不具備。但可以關注短期跌幅大，基本面尚佳的板塊或個股。如黃金，銅，錫，稀土，銻，鈦鋯等。
　　投資標的：中金黃金(買入)，山東黃金(買入)，包鋼稀土(買入)東方鋯業(yè)(增持)，寶鈦股份(買入)，金鉬股份(買入)，金瑞科技(買入)，貴研鉑業(yè)(買入)，東方鉭業(yè)(買入)，明星電力(買入)。建議關注基本金屬，推薦：焦作萬方(增持)，江西銅業(yè)(買入)中金嶺南(買入).