美聯(lián)儲按兵不動 IEA意外拋儲對銅市是福是禍
2011年06月27日 16:3 11142次瀏覽 來源： 中國有色網(wǎng) 分類： 銅資訊
供需整體依然過剩 銅市期待“華麗轉(zhuǎn)身”
近一個月，上期所的銅庫存大幅下滑了29%。國內(nèi)銅庫存的減少和現(xiàn)貨升水導(dǎo)致期現(xiàn)出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。另外，近期LME銅庫存有高位下行跡象，其注銷倉單比例也顯著回升。但由于目前市場整體缺乏持續(xù)消化庫存的積極因素，倫銅庫存就此迎來階段拐點的概率較低。按慣例，7-8月份，電力投資增速將有所放緩，冰箱和冰柜生產(chǎn)也將轉(zhuǎn)入設(shè)備檢修期。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計，今年前5個月，我國電力電纜產(chǎn)量同比增長27%，發(fā)電設(shè)備產(chǎn)量同比增長23%，變壓器產(chǎn)量同比增長7%；空調(diào)產(chǎn)量同比增長39%，家用冰箱產(chǎn)量同比增長17%。電力和家電是銅的兩個重要下游消費行業(yè)。 另外，5月我國銅材產(chǎn)量97.90萬噸，環(huán)比增加了6.10萬噸，增幅達6.99%。從銅材的產(chǎn)量增長情況可以看出，我國今年銅的需求并不像之前想象的那樣疲軟，但從相關(guān)調(diào)研數(shù)據(jù)看，冶煉廠家的原料庫存現(xiàn)在都還十分充足，而且近幾個月精銅進口的不斷減少、出口精銅的大幅猛增也都表明了短期精銅較為過剩的情況。國內(nèi)宏觀調(diào)控沒有放松跡象，市場資金愈發(fā)緊張，銅庫存連續(xù)下降趨勢減緩，這是否意味銅消費開始減少？
中證期貨分析師潘景華認為，中國5月精銅進口量下滑，這種情形從2010年延續(xù)至今。從2010年10月加息以來，企業(yè)為獲取資金而進行的融資銅貿(mào)易造成了現(xiàn)在的去庫存化，因此進口量在某些月份跳增很多，但總體而言，最近2年中國的表觀消費和進口都維持低位。2011年前4個月精銅進口量下降30%，但消費并只是略有下滑。而現(xiàn)在的去庫存化使得隱形庫存量減少。時下銅的消費淡季來臨，但補庫的需求使得銅價維持當(dāng)前區(qū)域震蕩，而第三季度尾聲，如果CPI果真下滑，且度過歐債危機和美國經(jīng)濟溫和增長，滯后的貨幣政策仍將推動銅價走出歷史高點。
責(zé)任編輯：lee
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責(zé)任。
