2月中旬以來，伴隨著美元貶值加速以及投資者對通貨膨脹預期的加劇，投機資金紛紛涌入商品市場。主要大宗原材料價格漲勢強勁，油價和黃金價格均創(chuàng)出歷史新高。今年來，LME六種基本金屬價格指數(shù)已上漲6.6％。其中，當月期鉛、鋁、銅、鎳、鋅、錫價格分別上漲34.0％、31.9％、29.2％、18.9％、17.7％和15.2％。我們認為，由于美元貶值仍將持續(xù)，商品市場仍將會是投機資金持續(xù)關注的熱點，近期漲幅有望持續(xù)。去年4季度以來，伴隨著市場的整體回落，國內A股有色金屬板塊也跌幅明顯。目前整個板塊的估值已處于合理水平，并無明顯高估。而一旦如我們預期那樣，商品價格再度走強，板塊仍具有較好的投資機會。目前，有色金屬板塊尚未完全反映相關商品價格上漲的利好因素。

    從基本面判斷，鋁仍然是最具上漲潛力的品種。市場低估了電力供應短缺對全球原鋁供應的影響。最新預測表明，受電力供應緊張以及電價上調的制約，2008年中國原鋁產(chǎn)量將比我們去年年底時的預測少50～60萬噸。即2008年中國原鋁市場可望供需平衡，并無明顯過剩。加上南非和莫桑比克等非洲鋁生產(chǎn)國面臨電力供應短缺的狀況仍在持續(xù)，近期鋁價仍有望進一步上漲。投資排序為：神火股份(000933行情,股吧)（買入-A，目標價75元）、焦作萬方(000612行情,股吧)（買入-B，目標價57元）、中孚實業(yè)(600595行情,股吧)（增持-A，目標價32元）和南山鋁業(yè)(600219行情,股吧)（增持-A，目標價30元）。

　　其次，由于礦山產(chǎn)量增長緩慢，未來兩年全球精銅市場難以出現(xiàn)明顯過剩，使得庫存難以彌補；加上成本上升明顯，銅價可望長期維持高位。期交所長期合約價差的收窄也表明了市場參與者認為銅價難以回落。投資排序為：江西銅業(yè)(600362行情,股吧)（增持-A，目標價72元）和云南銅業(yè)(000878行情,股吧)（增持-A，目標價65元）。

　　最后，雖然2008年全球鋅市場將面臨一定供需過剩，但受制于成本上升的壓力，鋅價仍將維持在歷史平均水平之上。在經(jīng)歷了大幅下跌后，預計未來鋅價走勢將較為穩(wěn)定。對2008年和2009年的國內鋅價預測20,000/噸和18,500元/噸。中金嶺南(000060行情,股吧)（增持-A，目標價48元）將會受益于鉛價上漲以及自產(chǎn)鉛鋅精礦的產(chǎn)能擴張。
 

       近期有色股市表現(xiàn)比較出色，更值得一提的抗跌，在今日大盤受市場融資傳言再度大幅下挫，上證指數(shù)下跌2.32%,有色板塊跌0.53%.期貨市場給予股市有力支撐.