受隔夜倫銅收低影響，3月3日上海期銅小幅低開，不過(guò)隨后震蕩走高，尾盤有小幅回落，全線小幅收高，盤中交投較為活躍，持倉(cāng)量有所減少。主力805合約以68,600元/噸開盤，收至69,340元/噸，上漲420元/噸?，F(xiàn)貨月803合約收于68,400元/噸，上漲500元/噸。

    基本面看，由于進(jìn)口銅逐步增加，國(guó)內(nèi)再次出現(xiàn)現(xiàn)貨供應(yīng)充裕的局面，這將抑制買盤興趣。國(guó)內(nèi)銅價(jià)相對(duì)于LME銅明顯滯漲，與此同時(shí)，自2月初開始，中國(guó)進(jìn)口銅開始出現(xiàn)虧損，并且虧損幅度進(jìn)一步擴(kuò)大，預(yù)計(jì)3月以后的進(jìn)口量將開始出現(xiàn)下降。此外，2007年銅進(jìn)口是在3月初開始出現(xiàn)大幅虧損，并且在4月份進(jìn)口出現(xiàn)減少，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)今年在3月份的進(jìn)口將出現(xiàn)減少。

    從價(jià)差表現(xiàn)看，在倫銅庫(kù)存下降的支撐下，倫銅現(xiàn)貨升水維持前期水平。而上期所銅庫(kù)存繼續(xù)增加，進(jìn)入2月庫(kù)存增加近3萬(wàn)噸，總庫(kù)存接近5萬(wàn)噸的水平，最新期貨市場(chǎng)803合約對(duì)804合約貼水拉大至550元；進(jìn)入2月倫滬鋅庫(kù)存共增超過(guò)26000噸，滬鋅周五現(xiàn)貨貼水拉大至1100元。說(shuō)明國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)壓力較大，由于價(jià)格處于高價(jià)區(qū)，現(xiàn)貨需求會(huì)進(jìn)一步收到抑制。

     不過(guò)從國(guó)際方面看，剛剛公布的美芝加哥制造業(yè)活動(dòng)指數(shù)下降，表明該地區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)出現(xiàn)萎縮。2月消費(fèi)者情緒指數(shù)較1月份大幅下降。又一輪疲弱的美經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)、金融企業(yè)糟糕的業(yè)績(jī)報(bào)告，加重了消費(fèi)者對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入衰退的憂慮，消費(fèi)者情緒下跌預(yù)示著經(jīng)濟(jì)衰退將接踵而至。美元疲弱，市場(chǎng)預(yù)期美將進(jìn)一步減息以振興美經(jīng)濟(jì)。利率期貨顯示月中美減息3/4厘的機(jī)會(huì)達(dá)7成。近期美元持續(xù)貶值和美聯(lián)儲(chǔ)再次加息的可能都有利于基本金屬維持高位。

     另?yè)?jù)英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》報(bào)道，大宗商品價(jià)格2月份創(chuàng)下了上世紀(jì)70年代石油危機(jī)以來(lái)的最大單月漲幅，同時(shí)也是半個(gè)世紀(jì)以來(lái)最為強(qiáng)勁的年初表現(xiàn)。報(bào)道認(rèn)為，大宗商品價(jià)格大幅上漲的推動(dòng)因素在于，尋求規(guī)避影響股市和信貸市場(chǎng)動(dòng)蕩的投資者猛增，同時(shí)，來(lái)自新興市場(chǎng)的強(qiáng)勁需求、普遍存在的供應(yīng)中斷問(wèn)題以及投資者利用大宗商品對(duì)通脹日益加劇和美元疲軟進(jìn)行對(duì)沖的興趣日漸上升，也為大宗商品價(jià)格上漲提供了支撐。不過(guò)，隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩至接近停滯的水平，能源和農(nóng)產(chǎn)品創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格可能會(huì)加大全球通脹壓力。