進入7月，是對上半年經(jīng)濟盤點總結的時候。但是綜合各主要經(jīng)濟體數(shù)據(jù)分析，喜憂參半，各國形勢均不樂觀，通貨膨脹在不同國家像幽靈一樣影響著經(jīng)濟的復蘇。歐洲債務危機繼續(xù)蔓延，美國債務危機也有引爆的潛在風險，而中國等新興經(jīng)濟體通脹壓力一直居高不下，作為重要支柱的制造業(yè)卻遭遇了前所未有的挑戰(zhàn)……
　　從6月份世界各國公布的制造業(yè)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）來看，美國6月PMI為55.3%，高于預期的51.9%；德國PMI為54.6；歐元區(qū)PMI從5月份的54%降至52%；日本PMI為50.7%，接近10年來最低；印度PMI，由5月份的57.5%降至55.3%；中國PMI從5月份的52%降至50.9%，創(chuàng)下28個月以來的歷史低位，逼近制造業(yè)出現(xiàn)實質(zhì)性收縮的臨界點。
　　再看我國6月外貿(mào)情況：出口較上年同期增長17.9%，增幅低于5月份的19.4%；進口增長19.3%，增幅為28.4%；6月份貿(mào)易順差222.7億美元，5月份為131億美元。
　　從世界各主要經(jīng)濟體公布的PMI數(shù)據(jù)來看，美國制造業(yè)是唯一保持上升勢頭最快的，而中國制造業(yè)是唯一下跌最快的。但是，中國整體經(jīng)濟發(fā)展勢頭來看，有下行趨勢，中國經(jīng)濟是否有硬著陸的風險？制造業(yè)會否觸底？
　　我們認為，金融危機之后，美國制造業(yè)跌倒了谷底，產(chǎn)業(yè)結構進行了一次大的調(diào)整，現(xiàn)在是緩慢復蘇的時候；而中國在金融危機之后，影響最小，恢復最快。在4萬億投資拉動和一系列救助措施的作用力下，寬松的貨幣政策使經(jīng)濟一直保持良好的發(fā)展勢頭。但是，當拉動作用接近尾聲，反作用力開始發(fā)力的時候，所帶來的問題也就顯現(xiàn)出來，這被認為是中國經(jīng)濟下行的主要趨勢。不過，中國經(jīng)濟整體上還是非常健康，并不會因為對房地產(chǎn)等過熱行業(yè)的嚴厲遏制而大傷元氣。
　　至于制造業(yè)為何有觸底風險，主要是內(nèi)外環(huán)境的急劇變化造成的。對內(nèi)主要是企業(yè)結構調(diào)整難度加大，轉(zhuǎn)型困難；對外主要是宏觀調(diào)控導致融資難、融資成本增加，企業(yè)生存環(huán)境的確受到嚴峻挑戰(zhàn)。第三季度，中國PMI可能繼續(xù)在50.0%區(qū)間徘徊，到第四季度，情況會有所好轉(zhuǎn)。
　　宏觀調(diào)控為何總是讓制造業(yè)受傷？
　　盡管今年前半年時間，央行已經(jīng)6次增加銀行存款準備金，3次加息，如此嚴厲的宏觀政策卻并沒有使瘋狂的房地產(chǎn)業(yè)回歸理性。按照目前趨勢，年內(nèi)還可能繼續(xù)加息，繼續(xù)采取穩(wěn)健的宏觀政策將是唯一的選擇。如果持續(xù)到年底，房地產(chǎn)行業(yè)不能回調(diào)到理性水平，形勢可能變得更加復雜和糟糕。
　　預計，第四季度將是經(jīng)濟的分水嶺，也是房地產(chǎn)等過熱行業(yè)出現(xiàn)拐點的時候，宏觀調(diào)控力度將有所降低，經(jīng)濟將會溫和復蘇。
　　一般都賺得盆滿缽滿的房地產(chǎn)行業(yè)算是有老底熬到年底或者更長一段時期，那么，制造業(yè)行業(yè)可能就沒有這么幸運了！也許等到房價終于降下來的時候，我們的制造業(yè)可能已經(jīng)死傷大片，什么靈丹妙藥也救不活他們了?？墒?，制造業(yè)為何被房地產(chǎn)行業(yè)綁架？
　　房地產(chǎn)行業(yè)是個投機性很強的行業(yè)，一般一個樓盤從拿地到收回現(xiàn)金，也就三四年的時間周期，而利潤可以用200%，甚至300%，或許更高的收益來回報，而制造業(yè)在時機好的時候，通常收益最多保持在10—20%的水平，已經(jīng)是非常滿足的了。相比較房地產(chǎn)這個暴利行業(yè)，制造業(yè)是挺辛苦的。因此，有不少制造業(yè)企業(yè)開始轉(zhuǎn)向房地產(chǎn)業(yè)，或者同時兼顧房地產(chǎn)開發(fā)。
　　國家宏觀調(diào)控的本意是為了擠掉過熱行業(yè)的泡沫，卻無形之中傷害了實體經(jīng)濟。由于資金流動性減少，企業(yè)融資難，融資成本增加。而房地產(chǎn)企業(yè)的空置土地擠占了企業(yè)大量資金，導致這部分制造業(yè)企業(yè)再次陷入危機。早在2008年金融危機爆發(fā)的時候，也出現(xiàn)過類似情況。歷史總是驚人的相似，一部分倒閉的企業(yè)是因為介入了房地產(chǎn)行業(yè)，當房市不景氣的時候，造成資金鏈斷裂；而另部分企業(yè)的大部分資金是進入了股市，當股市狂跌的時候，套牢了企業(yè)的大筆現(xiàn)金。
　　如今，當房市和股市都不景氣的時候，資金卻被牢牢套住，結果就是“等死”！
　　剛剛經(jīng)歷過電荒，民工荒，現(xiàn)在又遇上了錢荒，制造業(yè)好比是在水深火熱中煎熬！在環(huán)境和資源的雙重壓力下，轉(zhuǎn)型也困難，升級也困難。