受美元走軟及周邊商品大漲拉動(dòng)，昨日上海鋅期貨多數(shù)合約收于漲停。對(duì)于因中國(guó)電力緊張引發(fā)的近期階段性上漲行情來說，鋅供需形勢(shì)其實(shí)并未發(fā)生根本性變化，預(yù)計(jì)震蕩回落仍是長(zhǎng)期走勢(shì)。

     27日倫敦金屬交易所（LME）三個(gè)月期鋅以2685美元/噸的價(jià)格報(bào)收，較此前一個(gè)交易日上漲了195美元，漲幅達(dá)到7.3%。周邊市場(chǎng)方面，三個(gè)月期銅以8440美元/噸的價(jià)格報(bào)收，上漲了165美元；期鋁收盤于3105美元/噸，上漲了120美元。受外盤上漲影響，昨天上海期鋅0805合約上漲了830元/噸至21690元/噸，上午經(jīng)過反復(fù)較量后，下午開盤即牢牢封在漲停板上。

     美元大幅走低是推動(dòng)基本金屬價(jià)格上漲的重要?jiǎng)恿?。為了?yīng)對(duì)次貸危機(jī)以及延緩經(jīng)濟(jì)衰退，美聯(lián)儲(chǔ)已經(jīng)多次調(diào)低利率，市場(chǎng)預(yù)期3月份美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)調(diào)低利率。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間27日美聯(lián)儲(chǔ)主席伯南克在美國(guó)國(guó)會(huì)作證時(shí)表示，美國(guó)經(jīng)濟(jì)仍存在下滑危險(xiǎn)，他同時(shí)暗示美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)繼續(xù)降息。在伯南克講話之后，美元暴跌，其中歐元兌美元匯率達(dá)到了創(chuàng)記錄的1.5100美元。美元貶值意味著以美元計(jì)價(jià)的基本金屬的名義價(jià)格上升。

     近期以中國(guó)為代表的一些鋅生產(chǎn)國(guó)一直受電力供應(yīng)困擾，電力供應(yīng)緊張?jiān)斐傻匿\冶煉企業(yè)降低甚至被迫關(guān)閉產(chǎn)能，這成為價(jià)格上漲的重要原因。對(duì)于高耗能的鋅企業(yè)來說，電力供應(yīng)緊張直接造成了鋅生產(chǎn)減速，進(jìn)而國(guó)內(nèi)出現(xiàn)階段性供應(yīng)緊張的局面，推動(dòng)了價(jià)格上漲。

然而，長(zhǎng)期來看鋅市仍然過過于求，這也導(dǎo)致近期鋅礦生產(chǎn)企業(yè)和鋅冶煉企業(yè)就精礦加工費(fèi)的談判陷入僵局，不過市場(chǎng)人士普遍預(yù)期2008年鋅礦加工費(fèi)將上漲，這對(duì)期鋅價(jià)格是一個(gè)利空消息。目前鋅礦加工費(fèi)的談判在價(jià)格上仍然存在這較大差距，冶煉企業(yè)提議基于每噸3,000美元的LME鋅價(jià)，精礦加工費(fèi)應(yīng)上漲至320-360美元/噸，而鋅礦生產(chǎn)商則希望加工費(fèi)下調(diào)。去年基于每噸3,500美元的LME鋅價(jià)，加工費(fèi)敲定在每噸300美元。

27日LME鋅庫(kù)存報(bào)12.34萬噸，較此前一個(gè)交易日上漲了100噸，庫(kù)存依然繼續(xù)上漲并處于較高水平?？傮w上好，電力緊張導(dǎo)致的產(chǎn)能下降雖然引起國(guó)內(nèi)期鋅價(jià)格上漲，但是漲幅并不明顯，目前鋅價(jià)總體仍處于下跌趨勢(shì)，22000元/噸的價(jià)格上存在非常大的壓力，隨著天氣的轉(zhuǎn)暖和電力供應(yīng)得到恢復(fù)，期鋅長(zhǎng)期走勢(shì)仍然不容樂觀。