在停牌兩日后，攀鋼釩鈦(000629)終于對(duì)日前銀河證券“研報(bào)門(mén)”進(jìn)行了正式回應(yīng)。
　　此前，銀河證券一份題為《攀鋼釩鈦：股價(jià)被嚴(yán)重低估》的報(bào)告將公司目標(biāo)價(jià)定為188元，是其時(shí)市場(chǎng)價(jià)格的近15倍，市場(chǎng)一時(shí)嘩然。在此刺激下，7月15日攀鋼釩鈦漲停。雖然之后銀河證券將188元修改為56.12元，但攀鋼釩鈦仍因此于7月18日被深交所緊急停牌。

　　澄清1：銀河證券
　　未曾赴公司調(diào)研
　　研報(bào)曝光后，銀河證券在7月15日的致歉公告中稱(chēng)這僅僅是數(shù)據(jù)出現(xiàn)失誤，公司“自營(yíng)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)并未買(mǎi)賣(mài)、持有攀鋼釩鈦股票，也沒(méi)有提前將該報(bào)告提供給任何機(jī)構(gòu)或個(gè)人”。
　　攀鋼鋼釩也在今日披露的核查公告表示，公司與銀河證券或其研究部之間不存在任何法律或行政管理關(guān)系，亦未對(duì)銀河證券研究部的研究報(bào)告施加任何影響或進(jìn)行任何授權(quán)。
　　同時(shí)，核查公告還稱(chēng)，近期銀河證券及其研究員并未對(duì)公司進(jìn)行過(guò)調(diào)研。

　　澄清2：銀河證券
　　研報(bào)數(shù)據(jù)有問(wèn)題
　　翻閱銀河證券修正前后的兩份報(bào)告可以發(fā)現(xiàn)，雖然按其在致歉公告中所說(shuō)，“出現(xiàn)數(shù)據(jù)計(jì)算錯(cuò)誤，將一個(gè)原本該放到分母上的百分比放到了分子上，導(dǎo)致結(jié)果相差巨大”，但其估值邏輯是一致的：分析師通過(guò)資源儲(chǔ)量及資源噸盈利算出資源總價(jià)值，然后又算出每股資源價(jià)值，進(jìn)而以“股價(jià)/每股資源價(jià)值”這一指標(biāo)與淡水河谷、力拓、必和必拓和金嶺礦業(yè)(000655)四家公司對(duì)比，最后得出估價(jià)。
　　不過(guò)，攀鋼鋼釩在今日公告中卻指出，銀河證券研報(bào)中用于計(jì)算估值的一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)存在問(wèn)題。
　　攀鋼鋼釩表示，經(jīng)公司核查相關(guān)文件，攀鋼礦業(yè)鐵礦石保有儲(chǔ)量13億噸（平均品位29.14%），可采儲(chǔ)量7.5億噸（平均品位29.14%）；鞍千礦業(yè)鐵礦石保有儲(chǔ)量11.5億噸（平均品位28.78%），可采儲(chǔ)量4億噸（平均品位28.78%）；卡拉拉鐵礦磁鐵礦資源量25.18億噸（平均品位34.1%），磁鐵礦儲(chǔ)量9.775億噸（平均品位36.5%）。
　　而銀河證券的研報(bào)中，使用的攀鋼礦業(yè)資源儲(chǔ)量為17.2億噸，鈦（以二氧化鈦計(jì)）儲(chǔ)量為1.3億噸，釩（以五氧化二釩計(jì)）儲(chǔ)量為0.16億噸，與攀鋼鋼釩披露的信息不一致。

　　澄清3：礦產(chǎn)經(jīng)濟(jì)價(jià)值
　　不能簡(jiǎn)單類(lèi)比
　　銀河證券研報(bào)中導(dǎo)出最后估值的另一個(gè)關(guān)鍵數(shù)據(jù)是資源噸盈利，其所采用的數(shù)值是336.9元/噸。
　　對(duì)此，攀鋼鋼釩表示，基于商業(yè)目的和維護(hù)廣大股東利益的考慮公司并未公布過(guò)關(guān)于攀鋼礦業(yè)、鞍千礦業(yè)、卡拉拉的資源單位盈利指標(biāo)（噸盈利）。僅在此前公司的重組草案中，披露過(guò)重組后備考2009年礦產(chǎn)品毛利率為39.44%、釩制品毛利率為11.30%、鈦制品毛利率為10.95%。
　　“由于不了解銀河證券研究報(bào)告中的“單位盈利指標(biāo)（噸盈利）”計(jì)算口徑（如考慮毛利還是凈利），無(wú)法對(duì)其準(zhǔn)確性進(jìn)行評(píng)估。”攀鋼鋼釩稱(chēng)。
　　此外，公司還強(qiáng)調(diào)，不同的鐵礦石類(lèi)型有著不同的冶煉性能和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。即使是同一類(lèi)型鐵礦石由于其含鐵品位的高低和其它共生元素或者雜質(zhì)含量的不同，亦具有不同的冶煉性能和技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。除鐵礦石類(lèi)型所帶來(lái)的冶煉性能、技術(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)差別外，不同地區(qū)的鐵礦山，由于其所處的宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、資源稟賦、地理位置、開(kāi)采方式、運(yùn)輸條件等方面的不同，亦具有不同的經(jīng)濟(jì)價(jià)值，因此，不能以某一個(gè)指標(biāo)而進(jìn)行簡(jiǎn)單的經(jīng)濟(jì)價(jià)值類(lèi)比。

　　投資者：揪心復(fù)牌后走勢(shì)
　　深交所7月15日交易龍虎榜顯示，當(dāng)日攀鋼鋼釩成交量達(dá)到2.3億股，同時(shí)成交金額也迅速放大至30.08億元。據(jù)悉，當(dāng)日，攀鋼鋼釩在不到40分鐘內(nèi)即封住漲停，且封單一度超過(guò)1億股，有超過(guò)15億元的資金是在漲停價(jià)買(mǎi)入的。
　　因此，消息澄清復(fù)牌后的攀鋼鋼釩的股價(jià)是繼續(xù)高歌前進(jìn)還是反轉(zhuǎn)下跌成為讓那些追漲的股民們“揪心”的問(wèn)題。昨日晚間，攀鋼鋼釩股吧中的投資者亦對(duì)此進(jìn)行了熱烈討論，“暴漲”與“暴跌”的觀點(diǎn)各有眾多擁躉。
　　值得一提的是，北京知名證券法專(zhuān)家楊兆全律師日前在接受本報(bào)記者采訪時(shí)曾表示，由于銀河證券出具的研報(bào)對(duì)投資者形成了重大的誤導(dǎo)，因此根據(jù)證券法相關(guān)規(guī)定，投資者由此造成的虧損可以向銀河證券索賠。