入夏以來(lái)，休眠已久的鋁價(jià)開(kāi)始蘇醒，短時(shí)間內(nèi)的漲幅明顯強(qiáng)于同期其他有色金屬產(chǎn)品的漲幅。通過(guò)調(diào)研我們發(fā)現(xiàn)，河南一帶大中型鋁企開(kāi)工率處于歷史高位，部分企業(yè)處于滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，而庫(kù)存方面基本是隨產(chǎn)隨銷(xiāo)，部分企業(yè)更是呈現(xiàn)零庫(kù)存。下游行業(yè)對(duì)鋁的巨大需求改變了鋁較長(zhǎng)時(shí)間以來(lái)的平衡市，未來(lái)如果鋁價(jià)進(jìn)一步上漲，則將促進(jìn)生產(chǎn)企業(yè)的積極性。目前正值夏季用電高峰，鋁企業(yè)對(duì)用電又極其依賴(lài)，國(guó)家為了緩解”電荒“而采取拉閘限電措施，將對(duì)鋁企業(yè)及其他用電依賴(lài)度較高企業(yè)產(chǎn)生影響。
　　中國(guó)供電能源基礎(chǔ)是以煤為主的火力發(fā)電，水利發(fā)電居其次，兩者份額幾乎占總發(fā)電量的全部。在中國(guó)經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的30年間，我國(guó)發(fā)電量也經(jīng)歷了快速增長(zhǎng)。2002—2007年，我國(guó)發(fā)電量年均增長(zhǎng)14%以上；2008—2009年，受金融危機(jī)影響，全國(guó)發(fā)電量平均增速放緩至年均6.6%的水平，不過(guò)2010年發(fā)電量又恢復(fù)至危機(jī)前的平均水平；根據(jù)今年上半年的發(fā)電總量分析，12%的增速較以往平均14.6%的水平有所放緩。
　　國(guó)內(nèi)電力消耗具有明顯的季節(jié)性特征：2月份一般為年內(nèi)用電低谷，3—4月份會(huì)出現(xiàn)一個(gè)用電小高峰，5—6月份用電量保持平穩(wěn)，7—8月份會(huì)出現(xiàn)明顯的用電量增長(zhǎng)，一年的用電高峰一般出現(xiàn)在8月份，此后用電需求將平穩(wěn)下滑，到10月份形成年內(nèi)的次低點(diǎn)，進(jìn)入11月份后用電需求會(huì)再次回升直至次年1月份。2011年1—6月份，火電、水電每個(gè)月的發(fā)電比例與歷年同期數(shù)據(jù)相比沒(méi)有太大差異。
　　發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)是發(fā)電裝機(jī)供應(yīng)能力的主要指標(biāo)，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)超過(guò)5000小時(shí)往往伴隨著”電荒“的出現(xiàn)。我國(guó)2003年起出現(xiàn)嚴(yán)重的電力緊缺，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)的增加速度也在2002年、2003年達(dá)到最高。2005年的電力緊張情況與最高峰2004年基本持平，在2006—2007年間，電力供應(yīng)基本達(dá)到供需平衡狀態(tài)。2008年，隨著金融危機(jī)的來(lái)臨，實(shí)體企業(yè)的主動(dòng)減產(chǎn)帶來(lái)了電力消耗的大幅萎縮，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)大幅回落至4648小時(shí)，較上一年減少7.4%。對(duì)比歷年上半年的發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)，自2005年創(chuàng)出歷史新高2667小時(shí)后一路走低，跌至2009年上半年的2106小時(shí)；隨后在強(qiáng)力經(jīng)濟(jì)政策刺激之下，2010年上半年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)達(dá)到2295小時(shí)，同比增長(zhǎng)9%；但是到了今年上半年，由于國(guó)家的主動(dòng)宏觀調(diào)控，實(shí)體經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張速度有所放緩，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)僅為2306小時(shí)，同比增長(zhǎng)率僅為0.5%。
　　上半年，全社會(huì)用電量為2.25萬(wàn)億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.09%。電力協(xié)會(huì)相關(guān)報(bào)告顯示，我國(guó)西部區(qū)域用電增長(zhǎng)最快。受重點(diǎn)行業(yè)用電量增長(zhǎng)的拉動(dòng)，新疆、江西、福建、云南、寧夏、海南、青海、甘肅、內(nèi)蒙古全社會(huì)用電量增速都超過(guò)15%。上半年，電力供需較為緊張的重慶、貴州、江蘇、湖北、湖南、浙江的全社會(huì)用電量增速分別為14.9%、14.9%、13.6%、12.8%、11.8%和11.7%，基本接近或超過(guò)全國(guó)平均水平，用電需求較快增長(zhǎng)并且高于本省電力供應(yīng)能力增速，是造成這些省份電力供需緊張的根本原因。
　　一方面是發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)的緩慢增長(zhǎng)，另一方面是全社會(huì)總用電量的顯著增加，其中的緣由是什么呢？我們需要對(duì)中國(guó)的供電結(jié)構(gòu)有所了解。截至6月底，今年新增裝機(jī)發(fā)電容量較2010年同期多出3478萬(wàn)千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)3.75%，其中火電裝機(jī)容量增加2331萬(wàn)千瓦時(shí)，占比67%。上半年火電發(fā)電量為1.8萬(wàn)億千瓦時(shí)，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為2519小時(shí)，遠(yuǎn)高于前面提到的全國(guó)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)2306小時(shí)的平均水平。一般來(lái)講，火電發(fā)電效率較水電、核電或是風(fēng)電高出許多，這也解釋了為何上半年發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)未見(jiàn)增長(zhǎng)的情況下全國(guó)總發(fā)電量會(huì)出現(xiàn)明顯增加。
　　發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)在5000小時(shí)以上，可視為電力供應(yīng)緊張。在中國(guó)電力供應(yīng)極度緊張的2004年，發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)為5460小時(shí)，折合到半年為2730小時(shí)。假定火電發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)數(shù)（2519小時(shí)）進(jìn)一步增加到2004年的水平，即增加到2730小時(shí)，初步估計(jì)月均增加35小時(shí)。當(dāng)前全國(guó)火力發(fā)電裝機(jī)總?cè)萘繛?2448萬(wàn)千瓦，火力發(fā)電設(shè)備增加35小時(shí)，可以增加電力供應(yīng)約254億千瓦時(shí)。由于水利發(fā)電受天氣因素影響較大，具有明顯的不確定性，上游來(lái)水量不確定造成6—7月份發(fā)電量環(huán)比差異較大，正常年份為8%左右，而7—8月份環(huán)比增速會(huì)明顯放緩。根據(jù)歷史數(shù)值我們?cè)O(shè)定今年6—7月份的水力發(fā)電量增加8%，即7月份增加53億千瓦時(shí)，算上6月份全國(guó)發(fā)電總量3968億千瓦時(shí)，我們預(yù)計(jì)8月份全國(guó)發(fā)電總量可以達(dá)到4275億千瓦時(shí)。
　　7—8月份為傳統(tǒng)的用電高峰期，每年6—7月份發(fā)電環(huán)比增長(zhǎng)速度在7%—9.35%區(qū)間波動(dòng)，7—8月份發(fā)電環(huán)比增速會(huì)在2%左右，按照今年6月份的發(fā)電數(shù)值計(jì)算，7月份和8月份的全國(guó)發(fā)電量需要在4245億—4339億千瓦時(shí)和4335億—4485億千瓦時(shí)，8月份的電力缺口估計(jì)在60億—210億千瓦時(shí)。這一數(shù)值與前期中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)所發(fā)出的夏季用電缺口3000萬(wàn)千瓦時(shí)（月度發(fā)電量150億千瓦時(shí)以上）預(yù)警相當(dāng)。
　　國(guó)內(nèi)需求端高耗能產(chǎn)業(yè)屢禁不止，供給端水電生產(chǎn)受制于南方大旱，火電企業(yè)受制于煤電價(jià)格倒掛等因素，下半年的缺電情況是2004年以來(lái)最為最嚴(yán)重的。
　　根據(jù)上半年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，化工、建材、黑色金屬冶煉、有色金屬冶煉四大重點(diǎn)行業(yè)占到全社會(huì)用電量的33.2%。為了緩解”電荒“，政府已對(duì)部分省市上調(diào)了電價(jià)，通過(guò)拉閘限電來(lái)抑制高能耗行業(yè)用電也是必要之舉。巨大的用電缺口，如果政府不在用電大戶(hù)淘汰落后產(chǎn)能方面做出必要努力，僅通過(guò)上調(diào)電價(jià)和拉閘限電只會(huì)增加企業(yè)成本，使產(chǎn)能受限，造成部分行業(yè)供需矛盾進(jìn)一步加劇。