編者按：
　　證監(jiān)會(huì)發(fā)審委于7月22日審核通過(guò)河南明泰鋁業(yè)股份有限公司首發(fā)申請(qǐng)。明泰鋁業(yè)擬發(fā)行不超過(guò)6000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)14.96%。公司自設(shè)立以來(lái)一直從事鋁板帶箔的生產(chǎn)與銷(xiāo)售業(yè)務(wù)。盡管該公司給投資者描繪了藍(lán)圖，但是縱觀整個(gè)鋁加工行業(yè)，未來(lái)行業(yè)盈利狀況可能并不像明泰鋁業(yè)預(yù)測(cè)的那樣樂(lè)觀。河南當(dāng)?shù)厥煜っ魈╀X業(yè)的一位知情人士透露，明泰鋁業(yè)從2006年開(kāi)始就計(jì)劃上市，由于其所處的鋁加工市場(chǎng)前幾年的效益不太好，加之公司環(huán)保前幾年一直未達(dá)標(biāo)等原因拖到現(xiàn)在。此外，明泰鋁業(yè)募投項(xiàng)目產(chǎn)能面臨過(guò)剩風(fēng)險(xiǎn)，華泰證券研究員劉敏達(dá)表示，如果CTP版基市場(chǎng)出現(xiàn)產(chǎn)能過(guò)?，F(xiàn)象，CTP的毛利率必然將下降。明泰鋁業(yè)所投項(xiàng)目的收益率也將隨之下降。

　　現(xiàn)象：明泰鋁業(yè)債轉(zhuǎn)股股東或坐享其成
　　2007年3月，公司實(shí)際控制人馬廷義等7名股東將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給郝明霞等41名自然人。隨著河南明泰鋁業(yè)股份有限公司過(guò)會(huì)，這批債轉(zhuǎn)股股東將逐步坐享上市盛宴。
　　明泰鋁業(yè)前身為河南明泰鋁箔有限公司(下稱(chēng)“明泰鋁箔”)，成立于1997年4月，同年5月，明泰鋁箔更名為河南明泰鋁業(yè)有限公司(下稱(chēng)“明泰有限”)。2007年6月，明泰有限整體變更為股份有限公司。
　　然而在公司改制之前，2007年3月，明泰鋁業(yè)實(shí)際控制人馬廷義等7名股東將部分股權(quán)轉(zhuǎn)讓給郝明霞等41名自然人。從申報(bào)稿得知，郝明霞等41名自然人能夠在明泰鋁業(yè)改制前夕低價(jià)入股，背后有段故事。
　　申報(bào)稿顯示，為了搶占高精鋁板帶箔市場(chǎng)，馬廷義2000年決定建設(shè)(1+4)熱連軋生產(chǎn)線項(xiàng)目，并于2001年12月設(shè)立了創(chuàng)宇鋁業(yè)。時(shí)隔一年，為了發(fā)揮熱連軋生產(chǎn)線的最大效能，馬廷義等7人擬整合創(chuàng)宇鋁業(yè)與明泰鋁箔。創(chuàng)宇鋁業(yè)2002年被清算，清算日債務(wù)為3116.04萬(wàn)元，主要是尚未到結(jié)算日或付款期的設(shè)備款、工程款，創(chuàng)宇鋁業(yè)原7名自然人股東以自有資金和向郝明霞等41名自然人的借款對(duì)創(chuàng)宇鋁業(yè)的債務(wù)進(jìn)行了清償。
　　2007年3月，馬廷義、馬廷耀將其所持明泰鋁箔的部分股權(quán)按照出資額1：1轉(zhuǎn)讓給上述41位自然人，股權(quán)轉(zhuǎn)讓價(jià)款即為向41位自然人的借款金額。上述股權(quán)轉(zhuǎn)讓出資額合計(jì)2830萬(wàn)元，股權(quán)轉(zhuǎn)讓占總股本比例為8.98%。
　　九年前的一筆債權(quán)，四年多前轉(zhuǎn)為股權(quán)，隨著河南明泰鋁業(yè)股份有限公司的IPO申請(qǐng)周五上會(huì)，這批債轉(zhuǎn)股股東有望坐享上市盛宴。
　　此外，在明泰鋁業(yè)第二次較大規(guī)模增資中，與多家上市公司關(guān)聯(lián)的PE紛紛入股。2009年12月，上海恒銳創(chuàng)業(yè)投資有限公司、江蘇艾利克斯投資有限公司以及深圳市創(chuàng)新投資集團(tuán)以每股3.6元的價(jià)格增資，其中前兩家分別持有500萬(wàn)股、400萬(wàn)股，持股占比分別為1.47%和1.17%，深創(chuàng)投參股40%的鄭州百瑞創(chuàng)新資本創(chuàng)業(yè)投資有限公司持有500萬(wàn)股，比例為1.47%。
　　據(jù)了解，上海恒銳創(chuàng)業(yè)投資有限公司第一大股東的慶光梅為華星化工實(shí)際控制人之一；第三大股東蘇州海競(jìng)信息科技集團(tuán)的控制人張亦斌系新海宜董事長(zhǎng)、實(shí)際控制人之一；第四大股東姚央毛系亨通光電董秘；跟投平安證券，出現(xiàn)在多家上市公司原始股名單中的錢(qián)業(yè)銀為第五大股東，持股占比10%。而江蘇艾利克斯投資有限公司的實(shí)際控制人是魚(yú)躍醫(yī)療控股股東吳群，魚(yú)躍醫(yī)療2006年曾持有80%股份。

[1][2] [3] 下一頁(yè)