金價處于上升周期,推動內(nèi)地金礦商大舉并購,提升黃金產(chǎn)能,務(wù)求趁黃金時代。,多賺幾桶金。近日紫金宣布進軍中亞市場,分析一致看好,加上紫金H股估值比同行招金低,股價有望追上,目標(biāo)4﹒5元。

　　*紫金海外礦藏高品質(zhì)*
　　紫金近來積極擴展海外市場,紫金財務(wù)總監(jiān)林紅英透露,今年會于中亞及澳洲等地區(qū)物色金礦收購項目,預(yù)計投放資金約50億元人民幣。本周已經(jīng)宣布斥資6600萬美元收購中亞吉爾吉斯礦業(yè)公司60%股權(quán),中銀國際金屬股份析員徐志杰對《經(jīng)濟通通訊社》表示,今次是紫金首次打入吉爾吉斯的礦業(yè)市場,有助紓緩市場對其放慢并購的憂慮。加上該礦場礦產(chǎn)豐富,而且蘊藏高品質(zhì)的金礦,預(yù)期能降低營運成本。
　　海通國際證券中國業(yè)務(wù)部副總裁郭家耀對《經(jīng)濟通通訊社》表示,認為是次并購有利紫金增加產(chǎn)量,雖然該所收購的金礦于2009及2010年度分別錄得凈虧損2160萬及3654萬人民幣,但是預(yù)期未來能扭虧為盈。

　　*招金并購預(yù)料趨活躍*
　　招金亦有意拓展版圖,招金首席財務(wù)官張邦龍于記者會表示,預(yù)留超過5億元作內(nèi)地項目收購,而國內(nèi)收購目標(biāo)為新疆。內(nèi)蒙。山東及甘肅項目,已經(jīng)簽訂框架協(xié)議,現(xiàn)階段正進行資源檢證。海外項目收購方面,會集中在北美及澳洲項目。
　　徐志杰預(yù)期下半年招金的并購活動將轉(zhuǎn)趨活躍,因其上半年只投放7﹒35億于并購之上,只占原定全年目標(biāo)開支22﹒65億元的32%。
　　張邦龍期望下半年完成收購,估計收購項目完成后,每日平均礦石處理量可由目前的1﹒5萬噸,增加至明年年底的2﹒5萬噸。

　　*紫金PE低可追落后*
　　估值上,紫金的預(yù)測市盈率約10﹒6倍,明顯比招金的23倍為低,原因是由于紫金屬于綜合礦業(yè)股,除了產(chǎn)黃金外,銅是其第二大主要礦產(chǎn),占今年中期盈利比重14%,所以對金價的敏感度,比不上招金;加上受去年紫金山的銅礦廠污水泄漏事故影響,被國家除去高新技術(shù)企業(yè)資格,減低了稅務(wù)優(yōu)惠,所以股價表現(xiàn)比較落后。但是受惠中期盈利勝預(yù)期,加上積極增加海外并購,可成為新的催化劑,刺激股價追貼同行,郭家耀預(yù)期紫金有望重上4﹒5元。至于招金由于最能受惠金價向上,徐志杰預(yù)期當(dāng)金價維持強勢,招金可上望20元。