背景資料
　　◆我國鉛鋅礦基本情況
　　鉛鋅是我國優(yōu)勢礦產礦資源。我國鉛礦查明資源儲量3481.80萬噸；鋅礦查明資源儲量9172.35萬噸，儲量及基礎儲量僅次于澳大利亞、美國，居世界第三位。我國鉛鋅礦資源表現為以下特點：第一，大礦少、小礦多，大型鉛礦僅占全部礦床的1.5%，大型鋅礦占全部鋅礦的4.5%。第二，富礦少、貧礦多，高于3%的探明鉛儲量只占全部探明儲量的30%左右，鋅礦床品位略高，但仍有35%以上的鋅礦品位小于4%。第三，鉛鋅儲量、基礎儲量保證年限不高，鉛儲量不足4年，鋅為5年；鉛基礎儲量5.6年，鋅7.4年，雖然儲量豐富，但后備資源缺乏，可供規(guī)劃利用的資源儲量不多。第四，國內鉛鋅業(yè)礦山以小企業(yè)為主。第五，隨著國內鉛鋅冶煉產能的擴張，國內鉛鋅原料的進口也在迅速增加。
　　從儲量分布來看，內蒙古、云南、湖南、廣東和甘肅是我國主要鉛鋅資源分布地，其儲量都超過100萬噸，這5省的儲量占全國總量的72%。

　　◆我國鉛鋅冶煉行業(yè)的基本情況
　　我國以獨立的鉛生產企業(yè)和鋅生產企業(yè)為主，鉛鋅綜合企業(yè)占少數；鉛鋅深加工產品少，國內企業(yè)產品差異性小，品牌效應不明顯；國內鉛鋅價格透明，貿易商和物流公司作用大，有一定的投機機會；是有色金屬行業(yè)集中度最低的，依靠國內消費市場和低環(huán)保成本有一定的行業(yè)競爭力。
　　據中國有色金屬工業(yè)協會統(tǒng)計，2009年我國規(guī)模以上的鉛鋅企業(yè)1374家，其中采選企業(yè)754家，冶煉企業(yè)620家。全年鉛鋅行業(yè)總資產2070.7億元，占有色金屬行業(yè)總資產的11.6％，其中采選業(yè)752億元，冶煉業(yè)817億元；主營業(yè)務收入2241億元，其中采選業(yè)771億元，冶煉業(yè)1470億元；實現利稅總額255.1億元，其中利潤147.5億元，采選業(yè)實現利潤84億元，冶煉業(yè)利潤63.5億元。
　　我國已成為全球最重要的鉛鋅生產國之一。2000年國內精鉛產能在110萬噸，2010年精鉛產能快速增長至498萬噸；2000年鋅冶煉產能在170萬噸左右，到2010年鋅冶煉產能高達633萬噸。鉛的冶煉工藝幾乎全是火法，濕法冶煉至今仍處于試驗階段。鉛精煉方面，我國基本上采用電解精煉工藝，而俄羅斯和歐美主要采用火法精煉。鋅的生產工藝分為火法和濕法，目前主要的生產工藝是濕法，該工藝可以減少環(huán)境污染，有利于生產連續(xù)化、自動化和原料的綜合利用，提高產品質量，降低能耗。

　　◆鉛鋅冶煉行業(yè)產業(yè)結構
　　經過幾十年的發(fā)展建設，我國已經形成了東北、湖南、兩廣、滇川、西北等五大鉛鋅采選冶煉和加工配套生產基地，鉛產量占全國總產量的85%以上，鋅產量占全國總產量的95%。我國鉛鋅冶煉企業(yè)眾多、布局分散、規(guī)模有限。2001年我國前10位鉛、鋅企業(yè)產量占全國產量比例分別為52%和64%，2008年降為37.5%和45.5%。鉛鋅行業(yè)近幾年快速發(fā)展，但只是礦山、冶煉廠數量與產量的簡單放大，市場缺乏具有國際競爭力的大型采選冶煉企業(yè)。

　　我國主要鉛鋅冶煉企業(yè)生產能力及礦石自給率

　　我國鉛鋅冶煉行業(yè)發(fā)展現狀
　　1.投資持續(xù)快速增長
　　近幾年，我國鉛鋅行業(yè)固定資產投資加速增長。2000—2001年民營企業(yè)迅速成長；2002—2003年鉛冶煉規(guī)模迅速擴大；2004年以來，礦山和冶煉業(yè)投資全面高漲；2005—2007年采選業(yè)投資增長速度超過冶煉業(yè)，在2007年二季度達到高峰，之后增長速度減慢；2005年以來，冶煉業(yè)投資以大型企業(yè)為主，投資大，起點高。鉛鋅行業(yè)固定資產投資持續(xù)增長，主要是因為我國鉛鋅采選業(yè)和冶煉業(yè)出現了融合趨勢，未來采選冶一體化的企業(yè)數量將增加，這將促使大企業(yè)產業(yè)結構延伸向礦產。

　　我國鉛鋅行業(yè)固定資產投資情況

　　2.國內精礦供應偏緊，導致冶煉成本偏高
　　在鉛鋅冶煉成本構成中，原料費用即礦產成本是最重要的部分。2001年以來，國內鉛精礦價格占精鉛價格比例穩(wěn)定在60%以上，2007年占76%，2008年占74%，2009年占82%，2010年占85%，按照今年上半年的鉛礦以及精鉛價格計算，今年的鉛精礦價格占精鉛價格的比例為87%。鋅精礦價格占電解鋅比例近年來趨于下降，2007年占74％，2008年占55％。

　　近兩年國內鉛價與鉛精礦銷售價格比較

　　從國內精礦產量來看，精礦產量增長明顯，2010年礦山生產活躍，精礦產量增幅穩(wěn)定在25%以上。據CNIA統(tǒng)計，2010年我國累計生產鉛精礦185.1萬噸，同比增加36.1%。鉛價走勢良好，刺激了礦山生產的積極性。2011年上半年鉛礦產量為131萬噸，增幅較大，這主要是因為稀貴金屬價格攀升。雖然精礦產量增長，但其增速落后于精鉛以及鋅冶煉增速，國內精礦供應緊張，導致冶煉成本偏高。

　　3.外強內弱局勢長期延續(xù)，冶煉商缺乏話語權，國內加工費偏低
　　我國大部分冶煉企業(yè)自供礦有限。例如，湖南株冶是一家年產鉛鋅60萬噸的冶煉企業(yè)，而礦石自給率只有1%。2003年以來，我國鉛鋅精礦很少出口，而是大量進口。2008年，我國進口鉛鋅精礦分別達到144.5萬噸和238.5萬噸，同比增長13.8%和10.7%；2009年，我國鉛鋅精礦分別進口120萬噸和370萬噸，鉛精礦進口同比下降16.9%，鋅精礦進口同比增長55.1%；2010年，累計進口鉛精礦160.4萬噸，與上年持平，鋅精礦進口有所下滑，進口量為324萬噸，比上年下滑15.9%。
　　2011年上半年，我國鉛精礦進口量累計為66.1萬噸（實物量），同比增長9.4%。因國內冶煉廠購買意愿不強，精礦進出口貿易相對較為平淡，上半年進口到我國的精礦多為去年的訂單，新增訂單較少。據中國海關統(tǒng)計，上半年我國精礦月進口量徘徊在23萬噸左右，1—6月份全國累計進口137.5萬噸實物量，折合金屬量64.3萬噸左右，比去年同期少進口13萬噸，大約減少金屬量6萬噸。去年10月份以來，國內每個月的鋅精礦產量都沒有超過30萬噸。精礦進口下降的主要原因在于加工費持續(xù)低迷，打擊了冶煉廠的進口積極性，而且市場鋅價變動頻繁，進口經營難度加大。

　　鉛礦進口基本穩(wěn)定

　　加工費低迷打擊冶煉商積極性

　　4.冶煉能力持續(xù)快速增長，且有繼續(xù)增長的趨勢
　　過去10年間，鉛鋅冶煉產能急劇擴張，2000年精鉛產能在110萬噸，2010年國內精鉛產能快速增長至498萬噸，10年間精鉛產能年均遞增28%；2000年鋅冶煉產能在170萬噸左右，2010年鋅冶煉產能達到633萬噸，10年間鋅產能年均遞增24.7%。

　　鉛鋅產能保持較快增長

　　從安泰科公布的數據看，2010年我國鉛冶煉產能由2009年的445萬噸增加至498萬噸，增幅在12%左右；分地區(qū)看，新增產能主要集中在河南、湖南、云南等主要精鉛生產地區(qū)。

　　我國主要鉛生產企業(yè)

　　2011年，我國鋅冶煉淘汰落后產能任務為33.7萬噸，與去年淘汰落后產能29.37萬噸相比增長了14.74%，但國內鋅冶煉的投資熱情依舊，因此今年我國鋅冶煉產能仍將上升。2010年，我國鋅冶煉產能為633.5萬噸，產量約為513萬噸。隨著新增產能的陸續(xù)建成投產，2011年我國鋅冶煉產能有望突破700萬噸，產量也將提升。據上海有色網（SMM）統(tǒng)計，包括安徽銅冠、漢中鋅業(yè)、江銅集團在內的多家企業(yè)，在2011年可建成投產的新增鋅冶煉產能將達75萬噸，若按80%的企業(yè)開工率計算，則今年的電解鋅產量將達573萬噸。

　　2010年我國鉛冶煉新增產能

　　我國主要鋅冶煉企業(yè)及其產量 

　　5.我國鉛鋅冶煉和采礦一體化進程加快
　　目前我國鉛鋅礦產資源緊張，鉛鋅價格外強內弱，國外大型礦產商對其資源具有一定的壟斷性，導致進口礦成本偏高。在這一背景下，國內一些主要的冶煉企業(yè)如株洲冶煉集團公司、豫光金鉛公司、四川宏達公司等開始將業(yè)務延伸至礦山領域，進一步推動了我國鉛鋅產業(yè)鏈的一體化。另外，國家節(jié)能減排及環(huán)保整頓政策也令部分小型冶煉商遭遇技術、環(huán)保壁壘，冶煉成本過高，隨著原生鉛行業(yè)準入條件的推行，我國將有大部分中小企業(yè)被淘汰出局，這也促進了礦冶一體化。

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