國(guó)內(nèi)消費(fèi)引擎行業(yè)
　　這些行業(yè)將成為中國(guó)政府調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)努力的最大受益者，它們是面向消費(fèi)者的行業(yè)，如航空公司、快速消費(fèi)品、食品、醫(yī)藥、航運(yùn)和旅游。這些國(guó)內(nèi)消費(fèi)引擎行業(yè)擁有盈利增長(zhǎng)的良好環(huán)境和相當(dāng)自由的市場(chǎng)，而且得益于中國(guó)政府對(duì)社會(huì)和諧和“綠色”發(fā)展的高度重視。
　　為了獲取最大的增長(zhǎng)機(jī)會(huì)，企業(yè)必須提高自己的市場(chǎng)滲透率，并為核心客戶群體提供量身定制的產(chǎn)品。它們還應(yīng)該密切關(guān)注政府制定的一些會(huì)增加消費(fèi)的特定政策，如鼓勵(lì)城市化、優(yōu)化投資結(jié)構(gòu)、完善社會(huì)保障網(wǎng)絡(luò)、增加家庭收入，以及發(fā)展零售基礎(chǔ)設(shè)施等。企業(yè)應(yīng)積極探索在新的城市化地區(qū)和農(nóng)村出現(xiàn)的各種機(jī)會(huì)。此外，中國(guó)政府推動(dòng)提高產(chǎn)品安全性和質(zhì)量，以及鼓勵(lì)對(duì)環(huán)境友好的消費(fèi)習(xí)慣的努力，也將對(duì)捷足先登的企業(yè)提供更多良機(jī)。
　　雖然政府增加家庭收入和提高職工工資的努力將有助于刺激私人消費(fèi)，但也對(duì)企業(yè)提出了在勞動(dòng)力成本不斷上升的情況下，如何避免陷入成本困境的挑戰(zhàn)。“十二五”規(guī)劃制定了職工最低工資每年提高13％的目標(biāo)，同時(shí)還提出了一個(gè)相對(duì)比較保守的家庭收入年均增長(zhǎng)目標(biāo)（大約7％）。建筑、消費(fèi)類電子產(chǎn)品、物流、零售和其他一些行業(yè)將會(huì)感到更大的成本壓力。此外，由于執(zhí)行新的能源、原材料和水資源定價(jià)政策和更嚴(yán)格的環(huán)保法規(guī)，以及加強(qiáng)對(duì)消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，企業(yè)的成本可能還會(huì)進(jìn)一步上升。對(duì)通貨膨脹的強(qiáng)烈擔(dān)憂，意味著政府不太可能支持將這些增加的成本全部轉(zhuǎn)嫁給消費(fèi)者的做法。
　　中國(guó)政府還會(huì)以其他方式影響競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。一些行業(yè)（如教育、金融服務(wù)、醫(yī)療保健和物流）正在放松管制，進(jìn)一步向外國(guó)企業(yè)開放市場(chǎng)。對(duì)食品、藥品安全和產(chǎn)品質(zhì)量的日益重視，也為那些在安全、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上具有良好聲譽(yù)的企業(yè)提供了一個(gè)機(jī)會(huì)。

　　結(jié)構(gòu)調(diào)整行業(yè)
　　房地產(chǎn)業(yè)和商業(yè)銀行業(yè)是對(duì)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)健康極其重要的兩個(gè)行業(yè)，它們面臨著重大的結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)，而且其遵循的商業(yè)模式極不穩(wěn)定。中國(guó)政府已經(jīng)對(duì)這些需要進(jìn)行結(jié)構(gòu)調(diào)整的行業(yè)下達(dá)了明確的指令，要求它們整改自己的行為。
　　在過去五年中，中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)快速增長(zhǎng)，為全國(guó)的GDP和地方政府的財(cái)政預(yù)算做出了重大貢獻(xiàn)。但是，過熱的市場(chǎng)已經(jīng)引起了對(duì)與不斷上漲的住房成本聯(lián)系在一起的投機(jī)泡沫和社會(huì)不穩(wěn)定的擔(dān)憂。在“十二五”規(guī)劃中，中國(guó)政府制定了建設(shè)3,600萬(wàn)套保障性住房的目標(biāo)，并承諾對(duì)購(gòu)房貸款和住房市場(chǎng)實(shí)施嚴(yán)格監(jiān)管。
　　然而，為了實(shí)現(xiàn)根本性的改革，房地產(chǎn)行業(yè)必須建立一種既有利可圖，又能可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式——例如，適用于零售住房或經(jīng)濟(jì)適用房項(xiàng)目的房地產(chǎn)商業(yè)模式。與此同時(shí)，中央政府必須為已經(jīng)習(xí)慣于從利潤(rùn)豐厚的房地產(chǎn)銷售收入中為當(dāng)?shù)禺a(chǎn)業(yè)發(fā)展項(xiàng)目融資的各地方政府找到新的收入來(lái)源，并建立替代性的投資渠道。
　　商業(yè)銀行也在步突飛猛進(jìn)的房地產(chǎn)市場(chǎng)的后塵，主要通過貸款給開發(fā)商而快速擴(kuò)張，它們也面臨自己的改革義務(wù)。為了保持利潤(rùn)增長(zhǎng)率，銀行必須確定“十二五”規(guī)劃要求的新的收入流——例如，支持中小型企業(yè)、數(shù)字銀行和財(cái)富管理——并打造管理風(fēng)險(xiǎn)和人才、履行其他增加價(jià)值職責(zé)的能力。它們還必須更善于解讀和平衡各種相互矛盾的政府政策，如要推動(dòng)控制通貨膨脹，同時(shí)又要為中小型企業(yè)融資和刺激私人消費(fèi)。
　　在進(jìn)行亟需的改革后，中國(guó)的銀行就能不受約束地提供水平更高、更多樣化的服務(wù)，這個(gè)范圍更廣泛的行業(yè)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)新的競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代。實(shí)現(xiàn)這些新的發(fā)展需要專門知識(shí)和技能、人才、結(jié)構(gòu)合理的流程和管理。目前，中國(guó)的銀行在能力上還比較欠缺，這就為領(lǐng)先的外國(guó)金融機(jī)構(gòu)帶來(lái)了機(jī)會(huì)。當(dāng)然，這種機(jī)會(huì)的大小取決于改革的方向和深度。外資銀行可能還能在確定改革方向上為監(jiān)管機(jī)構(gòu)提供幫助。

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