從黃金到白銀，貴金屬的炒作一波又一波。現(xiàn)在，有投資人士又把眼光放到了鉑金上。
　　由于鉑金與黃金的歷年比價(jià)都維持在1：2附近，但隨著黃金價(jià)格暴漲，目前，鉑金與黃金的比價(jià)已經(jīng)接近1：1，而未來更有出現(xiàn)價(jià)格倒掛的可能。
　　被如此低估的鉑金，是否已經(jīng)具有了投資價(jià)值，如果投資者想介入，又該如何操作呢？
　　采訪中了解到，雖然目前鉑金價(jià)格不高，甚至有被低估的可能，但是由于鉑金投資還沒有形成完整的鏈條，普通投資者應(yīng)該謹(jǐn)慎介入。

　　鉑金或與黃金價(jià)格倒掛
　　說到貴金屬投資，普通投資者最為熟悉的就是黃金和白銀了。綜合記者采訪的業(yè)內(nèi)人士觀點(diǎn)，鉑金與白銀的屬性有些相似，但是與黃金的屬性存在著很大差別。
　　“鉑金投資和黃金的投資有很大的不同。”展恒理財(cái)一位分析師如是告訴記者。他表示，投資黃金主要是出于避險(xiǎn)需求，更多的是看重黃金的貨幣屬性，而鉑金更多的是實(shí)用性需求，包括工業(yè)用途和首飾原料，影響鉑金價(jià)格走勢(shì)的最主要因素是整體大的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。
　　“黃金是避險(xiǎn)工具，憂慮未來大經(jīng)濟(jì)環(huán)境，投資者才會(huì)瘋狂追逐黃金，價(jià)格也因此順勢(shì)走高。而鉑金在大經(jīng)濟(jì)環(huán)境不好時(shí)，會(huì)導(dǎo)致工業(yè)用途減少，需求下降，價(jià)格會(huì)走低。”該人士說。
　　三和錦信首席分析師袁林也贊同黃金與鉑金差別性較大的觀點(diǎn)。他在接受記者采訪時(shí)表示，黃金每年新增產(chǎn)量中約70%用于珠寶首飾，其次是投資需求。近年來，黃金投資需求和消費(fèi)需求都增長(zhǎng)很快，推動(dòng)金價(jià)持續(xù)上揚(yáng)。而黃金在消費(fèi)品和投資品之間轉(zhuǎn)換很快。但這都不是鉑金所具有的特性，鉑金主要是作為一種工業(yè)金屬，是消費(fèi)品，并不具備貨幣屬性，用于制造汽車廢氣催化轉(zhuǎn)化器的鉑金需求占比達(dá)到了40%，用于珠寶首飾加工制造的鉑金需求占比30%左右。需求結(jié)構(gòu)的不同決定了在目前經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，鉑金的需求不足導(dǎo)致其走勢(shì)疲軟，這個(gè)情況跟白銀走勢(shì)弱于黃金類似。
　　除了屬性不同，鉑金的價(jià)格波動(dòng)在貴金屬中也屬于比較大的。2008年3月底，國(guó)際鉑金價(jià)格曾達(dá)到2290美元/盎司，5月下旬也接近過2200美元/盎司，這是近年來出現(xiàn)的兩次比較高的價(jià)格，但之后受到國(guó)際金融危機(jī)的影響，由于外界普遍預(yù)期，鉑金的工業(yè)需求將會(huì)大幅降低，而首飾需求卻不會(huì)大幅上漲，導(dǎo)致鉑金價(jià)格開始大幅跳水。到2008年10月底，國(guó)際鉑金價(jià)格已經(jīng)跌到了732美元/盎司。粗略計(jì)算，半年時(shí)間，跌幅就接近了三分之二。之后，鉑金價(jià)格又開始穩(wěn)步上漲，走勢(shì)平穩(wěn)，今年8月底，國(guó)際鉑金的價(jià)格為1912美元/盎司，目前價(jià)格也繼續(xù)維持在1900美元/盎司左右，與金價(jià)相當(dāng)。
　　雖然歷年來鉑金都比黃金貴，但是隨著黃金價(jià)格一路飆漲，業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，鉑金和黃金價(jià)格未來很有可能出現(xiàn)倒掛的情況。“之前一直是鉑貴金賤，隨著鉑金與黃金價(jià)差不斷縮小，未來很可能出現(xiàn)倒掛。”袁林說。

　　變現(xiàn)渠道差削弱投資熱情
　　購(gòu)買鉑金，認(rèn)明PT標(biāo)志。相信喜歡鉑金首飾的消費(fèi)者對(duì)于這句廣告詞都不陌生。
　　記者在采訪過程中了解到，上海黃金交易所雖然已開設(shè)了鉑金交易品種，但并不向個(gè)人投資者開放。普通投資者如果想?yún)⑴c實(shí)物鉑金投資，多數(shù)也是通過去金店購(gòu)買鉑金首飾。不過，相對(duì)于鉑金條、鉑金幣等純投資品，鉑金首飾的價(jià)格由于包含了加工費(fèi)、倉(cāng)儲(chǔ)、運(yùn)輸、利潤(rùn)等多種因素，已經(jīng)溢價(jià)太多。而且在回購(gòu)時(shí)，只按照鉑金的市價(jià)，加工費(fèi)等不包含在內(nèi)。
　　與投資黃金白銀相比，現(xiàn)在擺在鉑金投資前面最大的一個(gè)難題就是流動(dòng)性差，不容易變現(xiàn)。“鉑金的品質(zhì)鑒定標(biāo)準(zhǔn)不統(tǒng)一，導(dǎo)致變現(xiàn)難，不能通換通兌的話，流動(dòng)性不強(qiáng)就會(huì)削弱投資熱情。”北京中期期貨研究院貴金屬期貨研究員吳崢崢告訴記者。
　　由于參與鉑金投資的人少，市場(chǎng)交易并不是特別活躍，很難查到交易數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)。吳先生有多年的貴金屬交易經(jīng)驗(yàn)，他粗略估計(jì)，鉑金的整體交易量應(yīng)該只有黃金的十分之一左右，其中金店出售的鉑金飾品占了很大一部分比例。
　　在實(shí)物鉑金的回購(gòu)上，投資者能選擇去典當(dāng)行，不過，據(jù)本報(bào)記者了解，典當(dāng)行回購(gòu)的鉑金價(jià)格比黃金還低，如果是通過金店回購(gòu)，大品牌的珠寶商一般不提供回購(gòu)業(yè)務(wù)，多是以舊換新。
　　現(xiàn)在投資黃金、白銀，除了在金店買金銀條等實(shí)物黃金外，很多消費(fèi)者選擇通過銀行購(gòu)買實(shí)物黃金或者是紙黃金。那么鉑金在銀行的投資渠道如何呢？
　　記者致電國(guó)內(nèi)多家銀行，了解到目前只有工商銀行開通了個(gè)人賬戶的鉑金交易業(yè)務(wù)，但是只能進(jìn)行虛擬交易，不能進(jìn)行實(shí)物交易，可以有人民幣賬戶或美元賬戶兩種選擇，交易起點(diǎn)金額并不高，一克起。工商銀行客服人員表示，到銀行柜臺(tái)開通貴金屬網(wǎng)上交易賬戶之后，就可以自行交易了。

　　鉑金投資要謹(jǐn)慎
　　投資貴金屬品種，當(dāng)然要尋找價(jià)值被低估的品種，但是鉑金是否被低估了似乎并不能簡(jiǎn)單確定。
　　吳崢崢告訴記者，投資者覺得鉑金價(jià)格偏低，是拿黃金作為參照物。而受避險(xiǎn)情緒影響，黃金不斷創(chuàng)出新高，除了鉑金，任何貴金屬品種以及能源相對(duì)于黃金來說，價(jià)格都不高，投資者應(yīng)該認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)。
　　“歷史價(jià)位顯示，鉑金對(duì)黃金的比價(jià)在1∶2左右，這就是說，鉑金的現(xiàn)貨價(jià)格應(yīng)該在每克600元-800元之間，但現(xiàn)在鉑金每克價(jià)格只在400元上下，比較合適買入。不過，需要注意的是，鉑金與黃金的比價(jià)是歷史數(shù)據(jù)，也許今后鉑金與黃金的比價(jià)就維持在現(xiàn)在的水平上，因此，不能簡(jiǎn)單說，鉑金被絕對(duì)低估。”吳崢崢說。
　　上述展恒理財(cái)分析師也表示，從目前鉑金的價(jià)格來說，作為投資品是有一定投資價(jià)值的，但是對(duì)于普通投資者來說，建議還是先小額度進(jìn)行。雖然鉑金具有貴金屬的特性，可以保值，不過在通貨膨脹預(yù)期下，多數(shù)貴金屬投資品種都在上漲，并不單單是鉑金一個(gè)品種。
　　袁林對(duì)于鉑金的投資比較保守，他建議：“在國(guó)內(nèi)，鉑金投資渠道比較少，鉑金現(xiàn)貨的交易成本很高，遠(yuǎn)高于黃金，這是因?yàn)殂K金的回購(gòu)渠道不暢，不像黃金買和賣都很方便。銀行有紙鉑金，只能單邊做多。不過對(duì)于普通投資者來說，如果真的看好鉑金投資，到銀行開戶參與紙鉑金的交易就可以了。鑒于這些情況，可以說近期鉑金還沒什么大的投資機(jī)會(huì)，等全球經(jīng)濟(jì)全面復(fù)蘇，隨著鉑金的工業(yè)需求和首飾需求回暖的時(shí)候，鉑金出現(xiàn)漲勢(shì)時(shí)，可以考慮。”