昨日，有色金屬板塊遭受重創(chuàng)，A股僅長園新材(600525行情,股吧)、金馬集團(000602行情,股吧)及西部礦業(yè)(601168行情,股吧)三家飄紅，板塊整體跌幅達3.14%。鋅業(yè)股份(000751行情,股吧)、東方鉭業(yè)(000962行情,股吧)跌停，天津洪峰、中金黃金(600489行情,股吧)、云海金屬(002182行情,股吧)、江蘇宏寶(002071行情,股吧)及辰州礦業(yè)(002155行情,股吧)跌幅均超過6%。業(yè)內(nèi)人士指出，有色板塊近期持續(xù)走弱，一方面由于多家公司業(yè)績預虧預減，板塊業(yè)績增長情況很可能低于市場預期，同時有色板塊估值仍相對較高；另一方面，受到暴風雪影響，中國電力供應緊張，一些有色金屬生產(chǎn)企業(yè)停產(chǎn)。

　　盈利能力明顯下滑

　　Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前有色板塊已有37家公司發(fā)布了2007年業(yè)績預告，其中預增公司18家，略增公司5家，虧損公司5家，預減公司4家。預增公司中，包鋼稀土(600111行情,股吧)、南山鋁業(yè)(600219行情,股吧)及關(guān)鋁股份(000831行情,股吧)三家預增增幅較大，預增幅度分別為280-320%、500%以上及600%。另外，增幅在200%左右或以上的公司還有力元新材(600478行情,股吧)、中孚實業(yè)(600595行情,股吧)、吉恩鎳業(yè)(600432行情,股吧)及貴研鉑業(yè)(600459行情,股吧)。虧損公司中鋅業(yè)股份最為嚴重，虧損額度在2.7億元左右。

　　受美國次級債及中國宏觀緊縮影響，有色金屬價格去年三季度以來震蕩回落，其中，鉛、鋅、鎳、銅跌幅居前。近期上述金屬走勢有所回緩，并維持平穩(wěn)運行，但業(yè)內(nèi)人士認為，有色金屬價格的上漲或高位徘徊并不是做多有色金屬股票的唯一理由，企業(yè)在產(chǎn)業(yè)鏈的位置、業(yè)績增長的持續(xù)性、估值水平的高低是決定A股有色金屬上市公司投資價值大小的驅(qū)動因素。金屬價格的上漲對企業(yè)盈利的提升將逐漸淡化。

　　業(yè)內(nèi)人士預計，2008年全球經(jīng)濟增速可能從2007年的4.7%下滑至3%。美國降息75個基點挽救經(jīng)濟，另外，日本和新加坡也有可能進入衰退，全球經(jīng)濟上半年減速已成定局。因此，未來兩年內(nèi)有色金屬供求將出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性平衡，部分品種將出現(xiàn)過剩，有色金屬基本面面臨調(diào)整。

　　惡劣天氣影響生產(chǎn)

　　近期的南方雨雪天氣已造成安徽、江西、河南、湖南等14個省區(qū)受災，由于能源供應的減少和中斷以及運輸?shù)牟槐?，暴雪對于部分有色金屬生產(chǎn)企業(yè)的正常生產(chǎn)經(jīng)營造成負面影響。

　　不過，國泰君安指出，由于電煤價格上行，以及氧化鋁價格的持續(xù)上漲，成本上升有望推動上半年鋁價上行，而中鋁下屬公司的停產(chǎn)和南方雪災成為鋁價走高的催化劑。短期鋁價上行采用氧化鋁長單的企業(yè)受益更為明顯，對應公司包括焦作萬方(000612行情,股吧)、神火股份(000933行情,股吧)。此外，目前國內(nèi)錳礦主產(chǎn)區(qū)受雪災影響較為嚴重，近期錳價出現(xiàn)超過25%的升幅。預計一季度中電解金屬錳的供給保持緊張，價格維持高位同時，相關(guān)的生產(chǎn)企業(yè)金瑞科技(600390行情,股吧)有望從中獲益。

　　雪災對有色金屬商品在2月份的生產(chǎn)、運輸仍將存有一定負面影響，而消費的逐漸回緩有望在2月支撐有色金屬商品價格。