分析預(yù)測(cè)

　　本周美國(guó)公布經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)出積極回暖跡象，但消費(fèi)者信心指數(shù)和耐用品訂單指數(shù)遜于預(yù)期，導(dǎo)致LME銅價(jià)從上半年高位5640美元/噸沖高回落于5400美元，在隨后的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)延續(xù)強(qiáng)勁，顯示宏觀經(jīng)濟(jì)正處于回暖通道，加上周四中國(guó)央行重申維持寬松貨幣政策，市場(chǎng)信心提振，引導(dǎo)投資者樂(lè)觀情緒繼續(xù)蔓延，倫銅維持5500美元附近的高位震蕩區(qū)間。
　　國(guó)內(nèi)滬銅跟隨倫銅高位震蕩，周三（29日）因擔(dān)心政府控制信貸，導(dǎo)致A股下挫并拖累國(guó)內(nèi)銅價(jià)走低。不過(guò)在外盤(pán)重新恢復(fù)升勢(shì)之后滬銅快速回穩(wěn)。近期銅價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，但下游買(mǎi)盤(pán)謹(jǐn)慎，令現(xiàn)貨升水維持在0-150元/噸水平區(qū)間徘徊。供應(yīng)方面，國(guó)內(nèi)產(chǎn)量較為穩(wěn)定，滬倫比值依然在盈虧線(xiàn)下方徘徊，進(jìn)口銅流通未出現(xiàn)大幅增加。廢銅價(jià)格相對(duì)精銅滯漲，消費(fèi)優(yōu)勢(shì)有所顯現(xiàn)，但因貨源有限，目前對(duì)精銅影響尚不明顯。
       由于中國(guó)經(jīng)濟(jì)寄于和運(yùn)行良好，加之回暖的美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)給全球經(jīng)濟(jì)走出衰退帶來(lái)希望，這成為銅價(jià)繼續(xù)大漲的主要原因。另外，周三中國(guó)股市和整個(gè)商品市場(chǎng)大幅回落，一個(gè)主要原因在于市場(chǎng)擔(dān)心中國(guó)下半年會(huì)收縮新增貸款規(guī)模，但在中國(guó)官員辟謠后，股市和商品市場(chǎng)再次回升，可見(jiàn)信貸寬松也是商品市場(chǎng)上漲的主因。我們認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)前景看好，信貸條件寬松不定的條件下，銅價(jià)震蕩上行之勢(shì)仍會(huì)繼續(xù)。
　　國(guó)外大的銅礦商供應(yīng)情況，智利礦產(chǎn)商Antofagasta公司周四報(bào)告稱(chēng)，第二季度銅產(chǎn)量減少10.7%，因旗下最大的礦山礦石加工量減少。 截至6月30日的三個(gè)月，該公司共計(jì)生產(chǎn)106,300噸銅，去年同期為119,000噸。上半年產(chǎn)量“略高于預(yù)期”，總計(jì)為218,200噸，較去年同期減少6.6%。Cochilco在報(bào)告中維持智利2009年銅產(chǎn)量預(yù)估于540萬(wàn)噸不變，亦維持2010年銅產(chǎn)量預(yù)估于575萬(wàn)噸不變。目前，尚不清楚智利Collahuasi銅礦的斷電事故而導(dǎo)致其今年料減產(chǎn)5%的影響應(yīng)經(jīng)被Cochilco考慮在內(nèi)。去年下半年以來(lái)中國(guó)廢銅一直供應(yīng)緊張，今年三季度進(jìn)口量料因冶煉廠減少訂單而下降，這也可能使中國(guó)精煉銅產(chǎn)量減少，無(wú)疑又將出現(xiàn)國(guó)內(nèi)供應(yīng)不足的狀況。
　　綜合銀河期貨對(duì)近期銅市場(chǎng)分析來(lái)看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)步入中國(guó)后塵，全球經(jīng)濟(jì)有望擺脫衰退，再加上各國(guó)仍會(huì)保持寬松貨幣政策，這為商品價(jià)格上漲打下基礎(chǔ)。從銅基本面來(lái)看，供應(yīng)上的不足將成為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇時(shí)最大的問(wèn)題，銅價(jià)下半年仍有上漲動(dòng)力。從技術(shù)上看，銅價(jià)在6月初高點(diǎn)遇到支持，后市仍有繼續(xù)上行6000美元上行可能。交易上以買(mǎi)入為主。

[1] [2] [3] [4]