歐盟峰會良好預期助推黃金企穩(wěn)
　　預期周末歐盟峰會達成協(xié)議阻止債務危機蔓延，風險資產(chǎn)全線上揚，黃金也隨之企穩(wěn)，COMEX12收漲23.2美元至1636.1美元/盎司。
　　德法表示將在周六和下周三兩度聚首，以期出臺債務危機的最終解決方案。而據(jù)德國政府消息人士稱，德國和法國并不存在嚴重分歧。對歐洲領導人將采取更多措施控制危機的樂觀情緒激活了投資者對風險投資的興趣。
　　據(jù)最新消息顯示，歐元區(qū)成員國財長會議已經(jīng)同意，將向希臘發(fā)放下一筆80億歐元的援助貸款。但歐盟各國仍未能就全面解決歐債危機方案達成協(xié)議，被迫宣布于10月26日再次舉行歐盟峰會，并承諾屆時將出臺全面協(xié)議。
　　近來黃金避險功能削弱，與風險資產(chǎn)價格同漲同跌。金價在1600美元關口得到支撐，后市仍取決于歐債危機進展。從目前的情況來看，80億歐元援款將把希臘再次從違約的懸崖邊緣拉回，但該國最終恐無力償還全部債務，違約仍只是時間問題。而歐盟各國特別是德法仍無法就救助方案達成一致，避險情緒短期難以降溫。建議關注歐債危機進展，關注金價在1600美元關口的支撐力度。 （中信建投期貨朱遂科）

　　歐盟峰會樂觀預期推動銅價大幅反彈
　　因對周末歐盟峰會保持樂觀預期，銅價上周五大幅走高，LME3月期銅大漲410美元至7145美元/噸。
　　德法上周五表示將在周六和本周三兩度聚首，以期出臺債務危機的最終解決方案。而據(jù)德國政府消息人士稱，德國和法國并不存在嚴重分歧。對歐洲領導人將采取更多措施控制危機的樂觀情緒激活了投資者對風險投資的興趣。
　　滬銅上周五震蕩走高，歐盟峰會的樂觀預期同樣帶動滬銅自年內低點回升，主力CU1201合約收漲500元至51670元/噸。在經(jīng)歷歐債危機深化，中國經(jīng)濟增速放緩等利空因素的打擊后，滬銅一度跌破年內低點。但隨著歐盟峰會的臨近，市場樂觀預期推動銅價企穩(wěn)反彈?？梢钥闯鲢~自身基本面相對較好，一旦宏觀環(huán)境好轉，銅價將率先企穩(wěn)。不過我們需要看到，歐債危機前景仍充滿不確定性，歐元區(qū)各國特別是德法對于救助方案仍無法達成一致，一旦宏觀環(huán)境惡化，銅價難言企穩(wěn)。
　　技術上看，關注銅價年內低點能否企穩(wěn)。一旦企穩(wěn)，可嘗試背靠年內低點嘗試買入。 （中信建投期貨 朱遂科 ）

　　滬膠連續(xù)殺跌 反彈需求增強
　　日膠上周打破橫盤震蕩格局，并連續(xù)回落創(chuàng)出調整新低，主力3月合約周一沖高回落，彰顯多頭力量仍顯不足，隨后的三天連續(xù)暴跌，尤其周四盤中四次觸及熔斷價格，不斷刷新新低，雖然周五略顯企穩(wěn)，但盤面也明顯缺乏反彈動能，最終報收282.2日圓，周度下跌11.34％，技術上日膠跌破300日圓整數(shù)關支撐位，形成新的下跌格局，雖然連續(xù)殺跌后有技術反彈需求，但預計300日圓或成為新的阻力位；從信息面看，日膠加速下跌一方面是泰國洪水提振力弱化，日本國內橡膠庫存創(chuàng)歷史新高；另一方面則是中國滬膠急速殺跌的拖累；另外還有就是國際形勢憂慮加重；綜合多因素，導致日膠演繹了破位走勢；由于近期歐洲形勢仍不明朗，雖然周五國際市場的反彈或形成提振，但在整體形勢明朗前，預計難言企穩(wěn).
　　滬膠上周的走勢較為超高我們的預期，在節(jié)后一周穩(wěn)健回升的表現(xiàn)卻在周一沖高回落后嘎然而止，隨后更是出現(xiàn)連續(xù)大幅殺跌，主力合約1201 周一最高到29500元，距離我們預估的反彈目標30000還有一步之遙，但市場卻掉頭向下，周二更是以跌停報收，雖然周三多頭略顯抵抗，但最終還是收陰，且周四再度跌停，周五也是延續(xù)跌勢，最終報收于24715元，周度下跌達到14.39％，幾乎與9月第三周的殺跌幅度相當；從技術看，本輪殺跌在26000和25000整數(shù)關毫無抵抗，直接跌破，空方力量爆發(fā)較為強勁，尤其在26000的前期低點跌破后，市場新的跌勢確立，之后的下行就顯得勢如破竹，不過在逼近24000后，市場也進入了去年上半年的寬幅平臺區(qū)的中軸位置，分歧也將有所增大，且近期連續(xù)殺跌后，技術反彈需求也有所增強，因此，預計短期24000－24500或形成支撐，不過如果沒有特別利好提振，預計26000或形成反彈阻力位。
　　從信息面分析，上周反彈遭遇夭折，拖累因素是多方面的，首先德國和法國對拯救方案的分歧導致市場對歐洲形勢的擔憂加?。黄浯?，就是國內公布的三季度GDP呈現(xiàn)較大幅度回落，投資者對國內經(jīng)濟的憂慮同樣加重；另外，泰國洪水對橡膠的影響有限，也使得支撐力弱化；眾多利空疊加下，滬膠演繹了領跌工業(yè)品的格局；從基本面看，上周天膠現(xiàn)貨價格受到期貨價格大幅下挫拖累堅挺的局面也出現(xiàn)松動，國內價格跌破28000，東南亞價格也回落4－10％，不過回落幅度還是小于期貨市場，尤其泰國地區(qū)因為洪水影響運輸導致價格還是堅挺，而且IRCO呼吁市場減少出貨，以遏制價格的繼續(xù)下跌，這是繼上次下跌官方表示減少12萬噸產(chǎn)量的政策以來，又一次干預市場；只是在目前悲觀情緒影響下，這種缺乏實質性措施的言論影響還是有限；這將使得天膠近期弱勢還難以得到有效扭轉；本周市場主要還是要關注歐洲的形勢演變，如果歐洲的拯救方案得以通過，且方案確實可行有效，則市場或再度呈現(xiàn)回暖的局面；但從目前的情形看，歐洲幾大經(jīng)濟主體之間分歧還是較大，最終歐洲形勢的演變還是存在較大的不確定性，因此，由此引發(fā)的系統(tǒng)性風險難言結束。
　　綜合分析，上周滬膠在眾多利空的壓制下演繹了淋漓盡致的下跌格局，雖然本周市場壓力猶存，但預計做空力量得到了較大釋放，市場反彈需求有所增強，但由于多頭信心受損，預計反彈力度也不會太樂觀，波動區(qū)間或在24000－26000。
　　操作上，周五提示空單逐步獲利減持，如果還有空頭倉位的可擇機獲利離場，并保持觀望，激進者嘗試逢低做點短多操作，但要把握快進快出。（中證期貨 劉賓）

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