歐洲債務危機繼續(xù)發(fā)酵，而大洋彼岸的美國又生事端。最新消息顯示，備受關注的美債談判不歡而散，并殃及全球資本市場，美國股市暴跌2%，原油、黃金等也紛紛創(chuàng)出近期新低。市場分析人士表示，全球性債務問題將直接威脅全球經(jīng)濟增長，而各國股市依然兇多吉少。
　　全球一片跌聲
　　周一到周二交易時間，國際金價在紐約市場跌破了1700美元關口，低至1671美元一線，創(chuàng)四周以來新低，日最大跌幅超過了2.8%，周跌幅達到了6.5%；技術面非常疲弱，短線回調(diào)力度加大。在中國黃金市場，上海金交所九九金價格昨日跌1.81%至346.48元/克。
　　繼上周五國際油價下挫后，周一收盤的國際油價仍然持續(xù)下跌，截至21日，紐約WTI原油收于96.92美元/桶，下挫0.75%，創(chuàng)兩周以來新低。
　　倫敦金屬交易所(LME)的有色金屬周一大幅跳空低開，三月期銅(55950,-90.00,-0.16%)下跌2.86%收盤報7310美元/噸，三月期鋅(15155,35.00,0.23%)和三月期鋁的跌幅都在2%以上。昨日國內(nèi)的期貨市場表現(xiàn)相對堅挺。
　　全球股市也備受沖擊。周一，道瓊斯指數(shù)重挫2.11%；納斯達克綜合指數(shù)暴跌1.92%；標準普爾500指數(shù)收低1.86%。歐洲股市也受到內(nèi)外夾擊，法國CAC40指數(shù)、德國DAX 30指數(shù)跌幅均超過3%。而截至昨日收盤，中國A股上證指數(shù)已連續(xù)4個交易日以陰線報收。
　　原因分析
　　美國減赤未通過 年底套現(xiàn)大拋售
　　全球債務憂慮促使投資者拋售手中風險資產(chǎn)，維持現(xiàn)金為王的投資策略，是金融市場下跌的最重要原因。
　　美國國會周一未能就減赤協(xié)議達成一致，而23日前美國國會必須制定出方案，在未來10年削減1.2萬億美元債務，否則將自動削減開支。此前標普已經(jīng)下調(diào)美國評級，目前穆迪對美國的評級展望也為負面。
　　歐洲債務危機局勢繼續(xù)惡化，就連歐元區(qū)健康經(jīng)濟體的債券也被投資者拋售，讓人擔心愈演愈烈的危機可能會沖擊全球金融系統(tǒng)、損害整個世界的經(jīng)濟增長。穆迪表示，未來幾個月可能將法國AAA評級的穩(wěn)定前景降至負面。此外，穆迪稱德國銀行業(yè)對歐元區(qū)問題成員國的風險敞口規(guī)?？捎^。還有消息稱，匈牙利已向國際貨幣基金組織(IMF)和歐盟申請援助。
　　迫于增加資本金以彌補貸款損失的壓力，歐洲銀行紛紛開始減少放貸，這就加大了企業(yè)獲得貸款的難度、提高了貸款成本，對遲遲難以復蘇的經(jīng)濟形成雙重打擊。市場擔心，目前看似溫和的信貸緊縮可能會演變成另一場2008年雷曼兄弟倒地后出現(xiàn)的信貸危機。
　　基金和其他機構(gòu)投資者于年底前鎖定獲利，也是黃金等商品遭遇大規(guī)模拋售的另一原因。
　　政策預期
　　全球新一輪減息將啟動以刺激經(jīng)濟
　　全球金融市場的脆弱將令各國政府不得不進行新一輪的貨幣寬松，以刺激實體經(jīng)濟增長。
　　摩根大通昨日表示，鑒于歐債危機以及緊縮的財政政策，預計澳聯(lián)儲將在下個月下調(diào)利率至4.25%，明年第一季度還將降息兩次。澳聯(lián)儲11月1日將利率下調(diào)了25個基點，為2009年4月以來首次降息。
　　日本國會參議院21日通過總額12.10萬億日元的2011財年第三個補充預算案。這是日本歷史上資金規(guī)模第二大的補充預算案，僅次于2009財年應對全球金融危機的補充預算案。
　　新加坡貿(mào)易部稱，由于經(jīng)濟增速放緩，預計未來貨幣寬松政策還會擴大。
　　中期期貨分析師王駿表示，美國大規(guī)模的削減赤字將制約美國經(jīng)濟的發(fā)展，但為美聯(lián)儲采取新一輪貨幣刺激措施提供了條件。
　　對中國來說，因政策收緊和視頻價格回歸正常水平及全球商品價格的大跌，高盛中國經(jīng)濟學家宋宇預計11月CPI將降至5%以下。今年內(nèi)實體經(jīng)濟環(huán)比增速可能仍相對疲軟，但總體來說中國的GDP增長將徘徊在8%左右。在政策方面，CPI快速下調(diào)將促使貨幣政策作出放松調(diào)整，但由于出口和經(jīng)濟只是逐漸放緩，因此政府將保持謹慎，避免政策放松得過快過猛。
　　市場預計，2012年中國信貸額度將提高至8萬億元(預計2011年實現(xiàn)7.3萬億～7.4萬億元)。瑞銀中國策略師高挺表示：“貨幣寬松將在明年上半年表現(xiàn)得更為明顯。”
　　走勢預測
　　現(xiàn)金繼續(xù)為王
　　黃金：長線避風港
　　對于未來金價走勢，業(yè)內(nèi)人士的觀點比較一致：短線看空，中線看漲。短線來看，歐債危機的不確定性增加了市場憂慮，美元仍處在強勢上漲通道中。金價連續(xù)跌破了重要支撐位，很難在短時間里有所起色。但從中長期來看，金融危機深化、經(jīng)濟二次探底的趨勢將提高黃金的避險價值；而明年上半年，各國可能推出的量化寬松貨幣政策，也將使黃金的貨幣信用等級有所增加。振蕩上行應是金價未來半年的趨勢。
　　股市：反彈要看政策面
　　股市方面，高盛集團分析師克斯汀指出，超級委員會未能達成減赤協(xié)議，標普500指數(shù)很有可能降至1100點。據(jù)此推測，美國股市還將有8%左右的下跌空間。
　　華龍證券李劍鋒指出，導致A股市場回落的關鍵還是投資者對國內(nèi)外經(jīng)濟前景的擔憂，而國內(nèi)貨幣政策由“中性偏緊”向“實質(zhì)性中性”的轉(zhuǎn)變不會一蹴而就，市場在超跌后雖存在技術性反彈要求，但其高度或難顯著，震蕩整固將延續(xù)。李劍鋒認為，未來反彈能否延續(xù)的關鍵，要看政策后續(xù)能否出現(xiàn)超預期因素。
　　期貨：市場不會暴跌
　　國內(nèi)工業(yè)品期貨近期表現(xiàn)堅挺，廣州期貨研究部副總經(jīng)理羅強表示，主要是因為投資者對政策放松有較強預期，“投資者預期年內(nèi)可能下調(diào)存款準備金率，明年可能降息。”羅強表示，市場難以出現(xiàn)今年9月份那樣的暴跌行情。