有色金屬行業(yè)基本金屬大幅下挫，黃金隨勢(shì)大，稀土繼續(xù)大幅下跌；目前大幅下跌的金屬價(jià)格，導(dǎo)致部分電解鋁企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)此現(xiàn)象會(huì)逐步蔓延。
　　興業(yè)證券11月28日研究報(bào)告指出，基本金屬大幅下挫。一方面，本周公布的11月匯豐中國(guó)PMI初值48.0，創(chuàng)出32個(gè)月新低，其中產(chǎn)出指數(shù)的下降幅度更是自2009年3月以來(lái)最大；另一方面，德國(guó)國(guó)債大量流拍，顯示市場(chǎng)對(duì)歐債危機(jī)蔓延至核心國(guó)的強(qiáng)烈擔(dān)憂；而與此同時(shí)，美國(guó)債務(wù)問(wèn)題也重新被市場(chǎng)關(guān)注。在此背景下，美元似乎成為唯一避險(xiǎn)的港灣，美元指數(shù)上漲1.98%至79.61。LME金屬指數(shù)下跌4.02%，其中，鋁價(jià)下跌5.59%至$1992，銅價(jià)下跌3.92%至$7230，鋅價(jià)下跌2.80%至$1910，鉛價(jià)下跌2.67%至$2004，鎳價(jià)下跌3.99%至$16950，錫價(jià)下跌2.70%至$20700。
　　全球主要金屬庫(kù)存繼續(xù)緩慢下降。LME鋁、銅、鋅、鉛、鎳、錫庫(kù)存分別上漲0.05%、下跌0.89%、下跌0.99%、下跌0.77%、上漲4.62%、下跌3.98%。
　　基本金屬下游消費(fèi)繼續(xù)走弱。由于空調(diào)產(chǎn)量下降、電子需求疲弱，銅管及板帶箔開(kāi)工率開(kāi)工率均顯著下滑，預(yù)計(jì)基本金屬的整體弱勢(shì)不會(huì)改變，維持行業(yè)評(píng)級(jí)“中性”。目前大幅下跌的金屬價(jià)格，導(dǎo)致部分電解鋁企業(yè)開(kāi)始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)此現(xiàn)象會(huì)逐步蔓延。
　　黃金隨勢(shì)大跌。本周全球風(fēng)險(xiǎn)畏懼情緒大幅上升，資金集中流向美元債券，導(dǎo)致美元大幅上漲，而黃金也受到此種流動(dòng)性抽離的影響，國(guó)際現(xiàn)貨金價(jià)大幅下跌2.34%至$1683.53，SPDR黃金ETF持倉(cāng)則繼續(xù)上漲0.33%。金價(jià)下跌是短期市場(chǎng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大規(guī)模系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂導(dǎo)致的，而依然堅(jiān)信在此種情況發(fā)生前，歐美等國(guó)將啟動(dòng)新一輪接近量化寬松的政策，以此作為挽救全球經(jīng)濟(jì)的最后藥方。而這一輪新的寬松政策，將推動(dòng)金價(jià)再創(chuàng)歷史新高。繼續(xù)重點(diǎn)推薦估值偏低，增長(zhǎng)確定的紫金礦業(yè)。國(guó)際現(xiàn)貨銀下跌3.40%至$31.26，鉑下跌4.06%至$1530.5，鈀下跌5.77%至$568。
　　稀土繼續(xù)大幅下跌。本周上漲的有：LME鈷上漲3.78%，中國(guó)鎢精礦上漲1.50%，長(zhǎng)江錳上漲0.57%；另一方面，包頭氧化釹下跌14.71%，中國(guó)銦下跌12.67%，包頭氧化鐠下跌10.00%，歐洲釩下跌2.72%，長(zhǎng)江銻下跌2.27%，長(zhǎng)江鈷下跌0.98%，國(guó)際鈦下跌0.70%。