有色8月投資報告：經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖明顯，維持“增持”
2009年08月11日 9:34 1217次瀏覽 來源： 大通證券 分類： 有色市場
1、7月份板塊走勢回顧及成因。7月份,有色金屬冶煉Ⅱ(申萬)漲幅為31.35%,上證綜指漲幅為13.43%,漲幅跑贏大盤17.92個百分點。主要原因是中、美公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)使經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖預(yù)期的進一步明確,對金屬的需求形成有力的支持。另外,充裕的流動性及美元的走低也助金屬價格的反彈一臂之力。
2、行業(yè)景氣度在提升。全球金屬供求過剩的局面雖然沒有實質(zhì)性的改變,但過剩的量在減小,“中國因素”與發(fā)達國家經(jīng)濟的轉(zhuǎn)暖對金屬的需求支撐有力。目前,由于發(fā)達國家經(jīng)濟并未走出萎縮區(qū),短期內(nèi)需求還將受之影響,但經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖大趨勢難改。充裕的流動性會繼續(xù)維持,美元很難在短期內(nèi)升值,這些因素都有利于金屬行業(yè)景氣度的提升。
3、長期關(guān)注黃金股。黃金價格的走勢一看避險二看通脹三看世界貨幣體系的重建,這三個因素使金價中長期看好。經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖跡象明顯,市場的風險偏好上升,美元的避險功能下降,美國CPI環(huán)比增高,通脹跡象已現(xiàn)。受此影響,黃金價格仍將維持高位,金價遠高于其生產(chǎn)成本,只要金價保持高位震蕩狀態(tài),黃金類上市公司的業(yè)績增長預(yù)期就是明確的,而且黃金類個股基本上都有資產(chǎn)注入的預(yù)期,值得長期關(guān)注。
4、投資策略。宏觀經(jīng)濟轉(zhuǎn)暖的跡象已經(jīng)逐漸顯現(xiàn),基本金屬的供求的基本面在改善當中,行業(yè)景氣度得到提升,盈利增長預(yù)期的確定性增強。我們維持有色金屬行業(yè)的投資評級為“增持”。重點關(guān)注山東黃金、中金黃金、江西銅業(yè)。
5、投資風險。宏觀經(jīng)濟尤其是美國經(jīng)濟不能如期轉(zhuǎn)暖;中國經(jīng)濟復蘇程度低于預(yù)期;板塊估值壓力。
責任編輯：四筆
如需了解更多信息，請登錄中國有色網(wǎng)：www.yemianfei8.com了解更多信息。
中國有色網(wǎng)聲明：本網(wǎng)所有內(nèi)容的版權(quán)均屬于作者或頁面內(nèi)聲明的版權(quán)人。
凡注明文章來源為“中國有色金屬報”或 “中國有色網(wǎng)”的文章，均為中國有色網(wǎng)原創(chuàng)或者是合作機構(gòu)授權(quán)同意發(fā)布的文章。
如需轉(zhuǎn)載，轉(zhuǎn)載方必須與中國有色網(wǎng)（ 郵件：cnmn@cnmn.com.cn 或 電話：010-63971479）聯(lián)系，簽署授權(quán)協(xié)議，取得轉(zhuǎn)載授權(quán)；
凡本網(wǎng)注明“來源：“XXX（非中國有色網(wǎng)或非中國有色金屬報）”的文章，均轉(zhuǎn)載自其它媒體，轉(zhuǎn)載目的在于傳遞更多信息，并不構(gòu)成投資建議，僅供讀者參考。
若據(jù)本文章操作，所有后果讀者自負，中國有色網(wǎng)概不負任何責任。
