29.61億元鋁板帶項目、10.69億元高端鋁型材加工項目、61.90億元特種鋁合金項目……僅從去年10月至今，南山鋁業(yè)(600219)便推出了百億元的投資項目。與此同時，該公司其他數(shù)十億元在建項目尚未完工。
　　這是南山鋁業(yè)近年來擴(kuò)張之路的縮影。與此相伴的還有南山鋁業(yè)頻頻的融資及摳門的分紅：上市12年來，南山鋁業(yè)在資本市場融資額超過100億元，但其分紅總額僅有8億多元。

　　耗資3.58億圈2400余畝土地
　　5日，站在G206國道曲譚村段向南望去，數(shù)千畝的土地一眼望不到邊。“這些土地都已經(jīng)被南山鋁業(yè)征用了。”當(dāng)?shù)卮迕駛內(nèi)缡歉嬖V經(jīng)濟(jì)導(dǎo)報記者。
　　南山鋁業(yè)3日公告稱，11月30日，公司參與龍口市國土資源局土地競購，競得編號2011-G036地塊的國有建設(shè)用地使用權(quán)，成交價格為3.58億元，土地面積為1626542平方米(合計2439.813畝)，正是上述曲譚村土地。
　　那么，南山鋁業(yè)斥巨資購下2400余畝土地意欲何為？導(dǎo)報記者5日上午到訪南山鋁業(yè)，但公司董秘邢美敏、證券事務(wù)代表隋冠男均無法取得聯(lián)系，公司對投資者公布的電話也一直處于無人接聽狀態(tài)。導(dǎo)報記者輾轉(zhuǎn)聯(lián)系到公司證券部工作人員戰(zhàn)世能。他解釋說，邢美敏生病休假在家，隋冠男在外出差，無法接受采訪。公司對外信息以公告披露的內(nèi)容為準(zhǔn)。
　　導(dǎo)報記者注意到，此前的10月28日，南山鋁業(yè)曾披露總額61.90億元的投資計劃，欲建設(shè)年產(chǎn)20萬噸超大規(guī)格高性能特種鋁合金材料生產(chǎn)線項目(下稱“20萬噸鋁合金項目”)，建設(shè)工期為3年。其中，建設(shè)投資總額為52.33億元，建設(shè)期利息4.61億元，鋪底流動資金為4.96億元，并計劃在曲譚村征地。由此可見，上述土地正是南山鋁業(yè)20萬噸鋁合金項目的配套土地。
　　南山鋁業(yè)表示，公司20萬噸鋁合金項目包括中厚板5萬噸、鋁及鋁合金合金薄板5萬噸、鋁及鋁合金合金帶材10萬噸。

　　近年新建項目投資逾150億元
　　總投資61.90億元的20萬噸鋁合金項目——這只是南山鋁業(yè)近期擴(kuò)張產(chǎn)能的一個小案例。
　　去年10月12日，南山鋁業(yè)通過董事會決議，公司將投資建設(shè)年產(chǎn)40萬噸鋁板帶項目。公司解釋稱，下屬控股子公司煙臺南山鋁業(yè)新材料有限公司熱軋生產(chǎn)線在進(jìn)行完技術(shù)改造后具備60萬噸/年以上的生產(chǎn)能力，但公司配套冷軋規(guī)模卻只有20萬噸/年，因此決定擴(kuò)充冷軋生產(chǎn)能力，使公司達(dá)到60萬噸/年鋁板帶箔的生產(chǎn)規(guī)模。該工程總投資29.61億元，其中，建設(shè)投資總額為26.23億元，鋪底流動資金3.38億元。
　　今年5月9日，南山鋁業(yè)推出又一投資計劃，決定在美國建設(shè)4萬噸高端鋁型材加工項目，總投資16126萬美元(按照當(dāng)時匯率計算，約折合人民幣約10.69億元)。
　　僅上述3項，南山鋁業(yè)的投資規(guī)模即達(dá)到100億余元。
　　除上述3個新推出的項目外，南山鋁業(yè)在今年上半年剛剛完成52萬噸鋁合金錠熔鑄生產(chǎn)線項目的投資，該項目總投資額10.09億元。
　　截至今年6月30日，南山鋁業(yè)尚有10萬噸新型合金材料生產(chǎn)線、年產(chǎn)22萬噸軌道交通新型合金材料生產(chǎn)線等兩個募投項目仍在建設(shè)中，前者投資需超過12億元，后者的資金需求為32.19億元(其中計劃利用募集資金24.68億元)。
　　此外，南山鋁業(yè)還在建氧化鋁生產(chǎn)線二期工程、熱軋生產(chǎn)線技改等其他項目。加上在這些項目，南山鋁業(yè)近年來新建項目投資總額超過150億元。

　　融資超百億 分紅吝嗇
　　南山鋁業(yè)的擴(kuò)張，在公司融資、分紅等方面也表現(xiàn)得淋漓盡致。
　　導(dǎo)報記者統(tǒng)計，自1999年上市以來，南山鋁業(yè)從資本市場募得資金103.70億元。其中，首發(fā)募集資金僅有68760萬元，其余資金則通過增發(fā)新股及發(fā)行可轉(zhuǎn)債募得，近3年來募集資金速度尤為迅猛，共募集資金52.68億元。
　　與此同時，南山鋁業(yè)對投資者卻頗為“摳門”。上市12年來，南山鋁業(yè)雖然時常保持現(xiàn)金分紅，但歷次分紅派現(xiàn)數(shù)額都較小，合計僅有8.23億元。
　　對于近期推出的29.61億元鋁板帶項目、61.90億元特種鋁合金項目，南山鋁業(yè)均表示將用自籌資金投資建設(shè)。但截至今年9月30日，南山鋁業(yè)賬面總資產(chǎn)為206.90億元，其中，非流動資產(chǎn)120.85億元，占比偏高。而在86.05億元的流動資產(chǎn)中，存貨即達(dá)28.07億元，貨幣資產(chǎn)為36.66億元，其如何應(yīng)對未來的擴(kuò)張計劃，還有待觀察。