十連陰后，宏達股份昨日終于迎來了一根小陽線。不過，十連陰留給公司的壓力尚未消除：公司股價離擬定向增發(fā)的底價11.15元仍有9%左右的差距。
　　11月15日，公司首次披露定向增發(fā)預(yù)案，擬以每股11.34元的價格定增不超過4.41億股，募資不超過50億元，投向鉬銅多金屬資源深加工綜合利用項目。不料正碰上市場下跌，公司股價也隨之回落，并在預(yù)案披露后的第10個交易日收盤跌破定增價。兩天后，公司修改定增預(yù)案，將定增底價下調(diào)至每股11.15元，發(fā)行量下調(diào)至不超過4.04億股，募資不超過45億元，其中39.58億元用于鉬銅多金屬資源深加工綜合利用項目，總體建設(shè)規(guī)模為4萬噸鉬(金屬量)/年、40萬噸陰極銅/年。但當(dāng)天公司股價就再次跌破下調(diào)后的定增價，至昨日收盤，報10.23元。
　　至此，宏達股份豪賭有色金屬的又一戰(zhàn)在艱難中拉開。此前，宏達股份經(jīng)過一番爭奪，拿下了攀枝花市紅格南礦區(qū)釩鈦磁鐵礦綜合開發(fā)利用項目，建設(shè)資金為183億元，被認(rèn)為是其對國內(nèi)釩鈦行業(yè)的一次“下注”。
　　而這次鉬銅多金屬資源深加工綜合利用項目的總投資額是101.88億元。在定增預(yù)案中公司表示，本項目投產(chǎn)后，預(yù)計將實現(xiàn)年平均銷售收入346.85億元，凈利潤13.82億元。相比宏達股份10.32億的總股本(若定增完成，總股本為14億多)、今年前三季度利潤總額僅1億多來說，這個數(shù)額無疑是個特大的誘惑。
　　“從量上看該項目的前景還是比較好的。”東吳證券分析師表示。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，金鉬股份[13.75 -0.65%]鉬年產(chǎn)能為1.6萬噸，若宏達股份項目完成后，其4萬噸的鉬年產(chǎn)能將超過金鉬股份；40萬噸陰極銅的年產(chǎn)能也將使得宏達股份的銅產(chǎn)能緊隨云南銅業(yè)[18.12 0.11%]之后。同時，今年受日本地震的影響，日本銅冶煉加工企業(yè)被迫停工，使得國內(nèi)銅冶煉加工費合同價比去年上漲50%以上，也使公司對該業(yè)務(wù)的態(tài)度更樂觀。
　　對于市場的表現(xiàn)，分析師認(rèn)為反映了市場對該項目需要很大資金量的擔(dān)心。此前公司大股東多次減持，多少顯示出了對資金需求的緊迫。
　　另有研究員認(rèn)為，宏達股份的市場表現(xiàn)并非個案，此前錫業(yè)股份遭遇了同樣的下跌。今年7月，錫業(yè)股份宣布擬以每股27.95的底價定增構(gòu)建銅業(yè)務(wù)體系，股價隨即由30元一路下跌至昨日的20.91元，同樣跌破了擬定增價。“兩公司下跌的原因是一樣的，就是市場認(rèn)為銅冶煉項目利潤空間不如礦產(chǎn)項目大，運營負擔(dān)比較重。”
　　但是，從宏達股份今年連續(xù)出手豪賭有色金屬的決心來看，以公司管理層的“強勢”態(tài)度，分析人士認(rèn)為“項目實施的可能性偏大。”