8月11日,中孚實業(yè)股價下跌4.8％報收24元,但這并不影響其“有色王”的華麗身姿。
　　在剛剛過去的一個月,這個有色領(lǐng)域的黑馬連續(xù)狂飆,股價從11元左右上摸27.6元,最高漲幅超過150%。
　　“如此的漲幅估計連中孚自己都看過不去了。”一位券商分析師對本報記者笑言,一個月之前中孚公布的半年報顯示,其2009年上半年的營業(yè)收入同比下降了27.71%,利潤降幅更是達到72.86%,盡管如此,資金對其追捧的熱情并未絲毫打折。
　　“下游好轉(zhuǎn)是毋庸置疑的,這對中孚的股價有所支撐。”多位業(yè)內(nèi)人士在接受本報記者采訪都做出如是表示。據(jù)了解,由于有色行業(yè)回暖明顯,中孚實業(yè)二季度的利潤增幅已達114.72%,而這個成績目前看來還將維持。
　　自備電廠危局顯威
　　地處河南鞏義的中孚實業(yè),產(chǎn)品主要為鋁產(chǎn)品、含鋁錠和鋁加工品,主要銷售市場為國內(nèi)。其公布的2009年上半年年報顯示,公司實現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入23.47億元,同比下降27.71%;實現(xiàn)凈利潤8168萬元,同比下降73.84%。與此同時,公司的營業(yè)利潤率也由去年同期的16.55％下降到9.47％。
　　中孚實業(yè)表示,業(yè)績下降是由于經(jīng)濟危機的持續(xù)影響。鋁及鋁加工產(chǎn)品價格較上年同期大幅下降,而鋁錠價格的波動是影響公司盈利水平的主要因素,因此公司盈利能力較去年同期有所下降。
　　“因為產(chǎn)品都是鋁型產(chǎn)品,所以彈性比較大,受市場影響的波動比較大。”某基金公司有色金屬研究員對記者介紹說,2008年10月金融危機爆發(fā)后,國內(nèi)外鋁價開始暴跌,此后國內(nèi)長江市場現(xiàn)貨鋁價一度跌至11000元/噸,較2008年最高價下跌50%。不過,今年初以來,伴隨相當部分產(chǎn)能的消失和國家儲備局對鋁錠的收儲,以及4萬億經(jīng)濟政策和十大行業(yè)振興規(guī)劃的刺激,鋁價開始止跌企穩(wěn)。
　　這在中孚實業(yè)的身上表現(xiàn)尤其明顯。盡管與去年同期相比業(yè)績下滑,但其環(huán)比成績卻相當驚人。有數(shù)據(jù)顯示,中孚實業(yè)一季度營業(yè)收入1.65億元,二季度則上升到13.15億元;一季度凈利潤2594萬元,二季度則上升到了5573萬元,環(huán)比上升114.84％。
　　“中孚實業(yè)率先復蘇的秘訣來源于自備電廠,現(xiàn)階段公司將至少有69%的產(chǎn)能電力能夠?qū)崿F(xiàn)自給,未來100%自給電能也為期不遠。電價將較全行業(yè)低15%左右,僅電力一項噸鋁生產(chǎn)成本比全行業(yè)低900元左右。”西南證券分析師蘭可表示。
　　下半年或許更出色
　　不過,鋁價的回升也許是更為有力的推手。目前,上海期貨市場的鋁價早已由去年底接近1萬元/噸升到了現(xiàn)在的超過15000/噸。“目前看來,超過12000/噸的價格還是有一定的抗跌性。”浙江大地期貨研發(fā)部高級分析師彭國梁對記者稱,“最壞的時期已經(jīng)過去。”
　　海關(guān)數(shù)據(jù)顯示,7月我國氧化鋁進口61萬噸,1-7月氧化鋁進口為329萬噸,同比增加17.5%。而與此同時,全球鋁消費也開始上升,6月份鋁消費環(huán)比增長6.6％。
　　而更引人注目的是下游行業(yè)的復蘇。根據(jù)美國公布的數(shù)據(jù),目前美國汽車銷售量已開始上升,汽車商已經(jīng)在開始儲備鋁庫存,5月份的原鋁進口大幅上升;此外,美國住宅建筑商協(xié)會公布7月美國房屋營建商信心大增,超越市場預(yù)期,升至2008年9月以來的最高水平。
　　同時,北美鋁廠最新的產(chǎn)品訂單數(shù)據(jù)也得到改善,6月份的訂單指數(shù)（除鋁罐）為63.7,雖然仍較去年2月份時低了27.9個百分點,但卻比今年2月份的最低點高出15.1個百分點。
　　國內(nèi)的情況也趨于好轉(zhuǎn)。7月31日中國鋁業(yè)宣布,自當日起將氧化鋁現(xiàn)價上調(diào)100元/噸至2400元/噸,這是中鋁四個月來的首次調(diào)價,也是今年以來的第三次調(diào)價。
　　此外,據(jù)統(tǒng)計,由于價格回升,中國冶煉商自3月以來已重啟了將近300萬噸閑置及新產(chǎn)能,另外100萬噸產(chǎn)能預(yù)期會在11月之前開工,進而提振氧化鋁需求。
　　東北證券分析師諸利達認為,中國房地產(chǎn)行業(yè)以及汽車行業(yè)銷量的回升有望帶動著兩個行業(yè)的投資,從而刺激對電解鋁的需求,雖然中國電解鋁行業(yè)過剩的狀況仍然比較嚴重,但隨著下游需求的恢復,過剩情況會有所好轉(zhuǎn),預(yù)計下半年電解鋁價格將逐步回升。
　　“三季度肯定比二季度還要好。”據(jù)上海長鋁經(jīng)貿(mào)發(fā)展有限公司總經(jīng)理李智慧介紹,年初往往是有色金屬行業(yè)的淡季,而從8月份開始,金屬行業(yè)將進入需求旺季,因此,今年有色金屬企業(yè)的業(yè)績維持現(xiàn)在的成績是不成問題的。