建筑保溫材料 節(jié)能盛宴或開啟
　　國(guó)內(nèi)社會(huì)能耗中約30%在于建筑建材能耗，在建筑能耗中，采暖、制冷是最耗能的。在建筑物熱能損耗中，墻體占43%、門窗占40%、屋面占12%、地面占5%。
　　2005年以來(lái)，我國(guó)建筑節(jié)能的標(biāo)準(zhǔn)明顯提高，到2020年新建建筑至少要實(shí)現(xiàn)節(jié)能65%，國(guó)內(nèi)目前建筑節(jié)能剛開始起步，主要材料以聚苯乙烯為主，要實(shí)現(xiàn)2020年65%的節(jié)能目標(biāo)，需要對(duì)430億平方米的建筑外墻進(jìn)行全面節(jié)能措施，國(guó)際發(fā)達(dá)國(guó)家的建筑節(jié)能保溫材料中，聚氨酯占據(jù)75%的市場(chǎng)份額，聚苯乙烯和玻璃棉分別占5%和10%，而我國(guó)目前建筑保溫材料中不到10%采用聚氨酯硬泡材料，建筑節(jié)能保溫市場(chǎng)將是未來(lái)我國(guó)聚氨酯硬泡消費(fèi)增長(zhǎng)潛力最大的應(yīng)用領(lǐng)域。
　　聚氨酯硬質(zhì)泡沫塑料簡(jiǎn)稱聚氨酯硬泡，即PU，是聚合MDI(黑料)和聚醚多元醇(白料)混合，加入發(fā)泡劑、催化劑、阻燃劑等經(jīng)化學(xué)反應(yīng)形成的硬質(zhì)泡沫體。建議重點(diǎn)關(guān)注聚氨酯主要原料MDI的龍頭企業(yè)煙臺(tái)萬(wàn)華。(國(guó)海證券)

　　鋰電池材料 分享技術(shù)溢價(jià)
　　鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈主要由三部分組成：上游鋰礦資源、鋰電池原材料(包括正極材料、負(fù)極材料、隔膜、電解液)及電池制造與封裝。目前鋰電池材料中正極材料毛利率超過(guò)30%，負(fù)極材料超過(guò)20%，電解液達(dá)到40%左右，隔膜超過(guò)70%，六氟磷酸鋰電解質(zhì)材料為70%左右。由此來(lái)看，鋰電池材料企業(yè)具有很好的盈利能力。
　　隨著鋰電池在新能源汽車領(lǐng)域的需求增大，新能源汽車將帶動(dòng)碳酸鋰需求爆發(fā)性增長(zhǎng)。我國(guó)生產(chǎn)碳酸鋰的主要廠商有中信國(guó)安、西藏礦業(yè)、四川天齊鋰業(yè)、新疆鋰鹽廠等。
　　目前電池級(jí)碳酸鋰呈緊張局勢(shì)，若新能源電動(dòng)汽車按預(yù)期啟動(dòng)，遠(yuǎn)期對(duì)碳酸鋰的需求將達(dá)到21萬(wàn)噸左右，其中電池級(jí)碳酸鋰的需求為14萬(wàn)噸左右，則電池級(jí)碳酸鋰將出現(xiàn)供不應(yīng)求的狀況，長(zhǎng)期來(lái)看碳酸鋰價(jià)格將保持穩(wěn)定。建議關(guān)注已經(jīng)實(shí)現(xiàn)電池級(jí)碳酸鋰工業(yè)化生產(chǎn)的天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)。
　　目前隔膜需求大部分來(lái)源于便攜式鋰電池增長(zhǎng)，電動(dòng)汽車所需隔膜占比還較小，隔膜爆發(fā)式增長(zhǎng)主要看電動(dòng)汽車市場(chǎng)的啟動(dòng)。隔膜技術(shù)壁壘在于它的造孔工藝難度大，集中體現(xiàn)在工程技術(shù)和基本材料上。重點(diǎn)關(guān)注已實(shí)現(xiàn)鋰電池隔膜產(chǎn)業(yè)化的佛塑科技，還可關(guān)注有望實(shí)現(xiàn)鋰電池隔膜技術(shù)突破的南洋科技。
　　電解液主要原材料為六氟磷酸鋰(LiPF6)，占電解液總成本50%左右，目前售價(jià)超過(guò)30萬(wàn)元/噸，毛利率超過(guò)60%，為鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈中盈利最高的環(huán)節(jié)之一。天津金牛是目前國(guó)內(nèi)唯一一家擁有六氟磷酸鋰生產(chǎn)技術(shù)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的公司，但基本自用，對(duì)外出售的只是電解液。多氟多和九九久相續(xù)公告投產(chǎn)200噸/年和400噸/年六氟磷酸鋰，國(guó)內(nèi)六氟磷酸鋰有望逐步實(shí)現(xiàn)進(jìn)口替代，相關(guān)企業(yè)在進(jìn)口替代進(jìn)程中，有望迎來(lái)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。建議關(guān)注已取得六氟磷酸鋰技術(shù)突破的多氟多。(國(guó)海證券)

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