與稀土及鎢礦等小金屬價格暴漲且堅挺不同，鉬價較為低迷，相關(guān)上市公司因此盈利產(chǎn)生了下滑。不過，隨著鉬價觸底，一旦宏觀經(jīng)濟回暖，該產(chǎn)品有望再次走牛。
　　金鉬股份剛剛公布的業(yè)績快報顯示2011年凈利潤下滑26%，主要系2011年鉬產(chǎn)品價格低迷及西部大開發(fā)稅收優(yōu)惠政策期滿因素影響。不過分析師指出，當(dāng)前鉬價處于13美元/磅成本線附近，處于微利或虧損邊緣，繼續(xù)下跌的空間有限，隨著產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，高端合金鋼、不銹鋼占比提高，鉬需求將引來新增長。
　　東興證券有色金屬行業(yè)首席分析師林陽向記者表示，短期看，判斷一季度內(nèi)宏觀經(jīng)濟恢復(fù)有限，從而會壓制有色金屬上漲。而至于鉬價則受累于下游鋼鐵行業(yè)的疲軟，全球不銹鋼產(chǎn)量小幅下滑，且銅產(chǎn)能或張導(dǎo)致銅鉬伴生礦供給大幅增加，鉬市場供給增長遠高于需求，鉬金屬價格低迷。“不過金鉬股份自有礦多，開采成本低，業(yè)績彈性很大，這意味著鉬價漲幅越大，公司利潤越高，所以會成為抄底資金的選擇對象。”林陽表示。
　　除金鉬股份外，帶“鉬”的還有*ST偏轉(zhuǎn)。12月30日，陜西煉石借殼*ST偏轉(zhuǎn)的重組方案已獲得證監(jiān)會審核通過。陜西煉石主要資產(chǎn)為上河鉬礦與兩家選礦廠。上河鉬礦地處陜西省商洛市洛南縣陳澗鄉(xiāng)黃龍鋪村，該采礦權(quán)查明礦產(chǎn)資源儲量為，鉬儲量為12.845 萬噸，伴生錸176.11 噸、鉛33.486 萬噸、硫元素346.831 噸。
　　盡管鉬價目前低迷，不過重組后，陜西煉石的看點一在于鉬資源整合能力。華泰聯(lián)合證券的分析師孫浩中指出，未來政府在資源整合方面的推動將更為實質(zhì)和堅決。商洛市曾將資源整合列入戰(zhàn)略規(guī)劃，對鉬行業(yè)整頓與規(guī)范有較為豐富的實踐經(jīng)驗，未來該地區(qū)的整合有望進一步深化。而煉石礦業(yè)若成功借殼上市成功，將占盡商洛地區(qū)鉬資源整合先機。
　　相較于鉬，上河鉬礦更大的看點則是錸，具有高儲量、高價值與低成本的優(yōu)勢。錸儲量176.11 噸，而2008 年我國錸儲量僅237 噸。作為鉬礦的伴生礦種，錸的主要提取成本可分攤到鉬制品生產(chǎn)中，華泰聯(lián)合預(yù)計公司生產(chǎn)的錸制品毛利率可達60%以上。孫浩中指出，錸主要用作超耐熱合金與催化劑，是典型的新材料，其供給集中且彈性小。并認為，隨著全球航空、航天制造業(yè)的復(fù)蘇、軍工裝備的升級換代，尤其是國產(chǎn)大飛機等項目的實施等，錸的需求可望明顯提高并上升至新的臺階，錸的供需格局將重現(xiàn)短缺局面，錸價亦有望穩(wěn)步回升。而一旦重組成，其鉬資源有望通過整合而顯著提升儲量，而伴生的錸高富集、高價值、低成本，有潛力成為國內(nèi)錸龍頭企業(yè)，其盈利能力與估值水平均有望因此得以明顯提升。