據(jù)包鋼稀土(600111)證券部人士介紹，2011年8月公司主要產(chǎn)品氧化釹的價(jià)格由年初的20萬元/噸上漲至140萬元/噸。正是稀土的價(jià)格全面上漲，讓整個(gè)2011年全球都在為其瘋狂。
　　只不過好景不長，稀土瘋狂的價(jià)格上漲只維持在去年前八個(gè)月，之后情況風(fēng)云突變，轉(zhuǎn)而進(jìn)入價(jià)格大幅下降通道。這也讓手握大量優(yōu)質(zhì)廉價(jià)稀有資源的包鋼稀土2012年的道路看上去并不平坦：稀土價(jià)格仍有下降趨勢；去年的價(jià)格飛漲嚴(yán)重抑制了下游需求；不再享受包鋼集團(tuán)固定的低廉的中尾礦價(jià)格；即將迎來資源稅的全面改革。
　　業(yè)績與產(chǎn)品價(jià)格不成正比
　　2月1日，記者以投資者身份撥通了包鋼稀土證券部的電話。該部門負(fù)責(zé)人白先生對(duì)表示，稀土價(jià)格今年再度延續(xù)去年上半年高價(jià)格的可能性不大，有平穩(wěn)中下降的可能性。
　　據(jù)了解，造成去年上半年稀土價(jià)格大幅上漲的主要產(chǎn)品氧化釹的價(jià)格由約20萬元/噸一路攀升至超過140萬元/噸，但進(jìn)入第四個(gè)季度又遭遇了超過50%大幅下滑的窘境。
　　包鋼稀土作為龍頭公司自然不愿任由稀土價(jià)格滑落，盡管包鋼稀土采取了部分公司停產(chǎn)一個(gè)月來應(yīng)對(duì)價(jià)格快速下降的局面，但結(jié)果收效甚微。
　　包鋼稀土人士介紹，氧化釹目前的價(jià)格回落至50萬元/噸。該人士強(qiáng)調(diào)：“即便價(jià)格回落50萬元/噸，資源稅和原材料價(jià)格上漲，今年日子與2008年、2009年、2010年相比，仍然很好過。”不過，可以確定的是，2011年業(yè)績上漲超過330%的風(fēng)光不再。
　　2011年在包鋼稀土14年的發(fā)展歷史當(dāng)中屬于特殊年份，當(dāng)年不僅稀土價(jià)格瘋漲5~10倍，而在這一年新的資源稅也未能真正發(fā)威，原料礦石也尚未與稀土價(jià)格綁定。
　　正像包鋼稀土內(nèi)部人士介紹的那樣，因?yàn)樯鲜泄臼褂玫脑臼前摷瘓F(tuán)開采鐵礦石的廢料，所以多年來，即使稀土大幅度上漲，包鋼集團(tuán)也沒有改變公司生產(chǎn)使用的原料礦價(jià)格，這讓包鋼稀土收益頗豐。
　　或許，也正因?yàn)殚L期依靠集團(tuán)的“恩賜”，包鋼稀土雖然這幾年業(yè)績?cè)鲩L驚人，但其生產(chǎn)效率卻沒有明顯提升，特別是公司管理成本的不斷上升以及價(jià)格提升銷量下滑等因素，導(dǎo)致公司的業(yè)績?cè)鲩L并未與稀土價(jià)格上漲形成正比。以2011年前三季度公司業(yè)績同比上漲為417%為例，而同期包鋼稀土的主營產(chǎn)品的價(jià)格上漲幅度卻在7倍左右。
　　未能真正取得定價(jià)權(quán)
　　財(cái)通證券報(bào)告顯示，稀土主要應(yīng)用于軍事、冶金、石油化工、玻璃陶瓷、新材料等領(lǐng)域。去年前三個(gè)季度，稀土主要原材料價(jià)格上漲對(duì)下游影響較大的當(dāng)屬釹鐵硼產(chǎn)業(yè)。
　　釹鐵硼作為各種電機(jī)、電動(dòng)汽車、航天航空必不可少的磁性材料，也是包鋼稀土下游最主要的客戶，氧化釹和相關(guān)產(chǎn)品占據(jù)包鋼稀土主營業(yè)務(wù)的八成以上。而且近年來應(yīng)用領(lǐng)域越來越廣，尤其是軍事和航空航天領(lǐng)域。加上目前沒有好的釹鐵硼的替代物，這也讓稀土價(jià)格上漲有了支撐。
　　雖然如此，但高端釹鐵硼生產(chǎn)技術(shù)門檻頗高，目前國家只有中科三環(huán)(000970.SZ）、寧波韻升(600366.SH）和安泰科技(000969.SZ）等5家企業(yè)具備生產(chǎn)用于出口釹鐵硼的能力，雖然行業(yè)的競爭有限，但也受制于上游原材料價(jià)格上漲的影響。
　　中科三環(huán)內(nèi)部人士對(duì)記者表示，公司去年由于原材料價(jià)格上漲承受了一些壓力，因?yàn)椴捎眉訖?quán)簽訂訂單的方式，才使公司利潤得到一定的保證。
　　另外，稀土并非中國獨(dú)有，澳大利亞、俄羅斯等獨(dú)聯(lián)體國家、美國、巴西、加拿大和印度等國稀土資源也很豐富，此外越南、南非、蒙古等幾十個(gè)國家和地區(qū)也擁有稀土礦床。隨著去年稀土價(jià)格大幅上漲，部分國家的稀土開采也開始“蠢蠢欲動(dòng)”。這也是中國稀土目前產(chǎn)量如此之高，但仍然不能掌控價(jià)格的關(guān)鍵因素之一。
　　除了寧波韻升等5家擁有生產(chǎn)出口釹鐵硼能力的企業(yè)受原材料上漲的影響有限外，中國其余200多家生產(chǎn)釹鐵硼的企業(yè)卻飽受原材料價(jià)格影響，大多處于停產(chǎn)和減產(chǎn)的境地。
　　包鋼稀土僅靠中科三環(huán)和寧波韻升等少數(shù)企業(yè)正常生產(chǎn)，明顯支撐度不夠。以寧波韻升為例，每年4000噸釹鐵硼的產(chǎn)量，氧化釹使用量僅為1000噸左右，對(duì)于中國稀土每年動(dòng)輒十幾萬噸的產(chǎn)量來說，真是小巫見大巫。
　　原材料價(jià)格優(yōu)勢減弱
　　過去多年，包鋼稀土之所以擁有較高盈利能力的關(guān)鍵因素還在于其與母公司的關(guān)聯(lián)交易，今年這個(gè)優(yōu)勢開始變?nèi)酢?br />　　包鋼稀土今年開始不再享有從母公司按照固定價(jià)格購進(jìn)稀土礦的優(yōu)惠，而是將稀土礦購進(jìn)價(jià)格和過去6個(gè)月稀土均價(jià)掛鉤。
　　接近包鋼稀土人士對(duì)記者表示，根據(jù)去年下半年的稀土價(jià)格計(jì)算，包鋼稀土從母公司購進(jìn)稀土礦的價(jià)格將由之前的20元/噸上升至100元/噸左右。目前，包鋼稀土每年生產(chǎn)稀土所需生鐵礦1200萬噸，如此測算，今年包鋼稀土的成本有可能陡增9.6億元。
　　不過，包鋼稀土有關(guān)負(fù)責(zé)人承認(rèn)，這項(xiàng)工作的推行，公司在其中起到主要作用。因?yàn)殚_采和加工企業(yè)過多，讓中國磁性材料的價(jià)格多年一直處于低谷，原本珍貴的釹鐵硼過去被廣泛應(yīng)用于玩具和節(jié)能燈等低端產(chǎn)品，原本這些領(lǐng)域使用價(jià)格低廉的氧化鐵就可以，因?yàn)橹暗投蒜S鐵硼的價(jià)格與氧化鐵的價(jià)格相差無多，遭到泛濫使用。
　　也正因此，包頭上百家稀土企業(yè)過去一直靠走量盈利，包鋼稀土也不例外。去年包鋼稀土盡管迎來業(yè)績上漲超過3倍的利好，但銷量走低卻是不爭的事實(shí)。包鋼稀土內(nèi)部人士也承認(rèn)，下游需求疲軟，也是包鋼稀土今年業(yè)績無法與產(chǎn)品價(jià)格上漲成正比的主要因素之一。
　　此外，始于2011年4月的資源稅調(diào)整也是包鋼稀土的利空因素。調(diào)整后的稅額為：輕稀土60元/噸。開采與鐵礦共生的稀土礦，除征收鐵礦石資源稅外，也按本規(guī)定征收稀土資源稅。包鋼集團(tuán)每年開采稀土伴生鐵礦1200萬噸，按照60元/噸計(jì)算，需繳納7.2億元/年，這些成本都會(huì)在包鋼稀土生產(chǎn)運(yùn)營中體現(xiàn)。