2月17日公布的數(shù)據(jù)顯示，上海期貨交易所銅庫存水平跳升至近十年來最高，因交易商將銅運(yùn)往中國，冀望于農(nóng)歷新年后這個(gè)全球最大的銅消費(fèi)國需求將上升。
　　但目前為止中國銅消費(fèi)量依然不溫不火，因經(jīng)濟(jì)增長放緩。
　　不過多數(shù)分析師預(yù)期下半年銅需求將增加，預(yù)計(jì)屆時(shí)中國經(jīng)濟(jì)增速將加快。
　　交易所公布的周度數(shù)據(jù)顯示，本周上海銅庫存增加9.6%至217,142噸，為自2002年8月4日以來最高水平。
　　上海中期期貨首席研究員蔡洛益表示，“庫存水平偏高反映出銅需求放緩，因中國經(jīng)濟(jì)增長放緩且2011年后七個(gè)月進(jìn)口數(shù)量巨大。”
　　“今年到目前為止，高庫存已經(jīng)對(duì)中國銅進(jìn)口產(chǎn)生負(fù)面影響，這種趨勢(shì)可能在上半年持續(xù)，真是更長時(shí)間。”
　　中國是全球最大的銅消費(fèi)國，去年約占到精煉需求的40%。
　　投資者自2010年底繞過吃緊的銀行貸款進(jìn)口銅，他們使用信用證來購買銅和鎳，然后在國內(nèi)市場(chǎng)上二次銷售，或者進(jìn)行儲(chǔ)存，作為更多借貸的抵押品。
　　去年底開始上海銅庫存猛增，因12月創(chuàng)紀(jì)錄的進(jìn)口量流入倉庫。
　　行業(yè)消息人士本周表示，2月和3月中國在現(xiàn)貨市場(chǎng)進(jìn)口精煉銅的數(shù)量可能減少，因庫存充裕且需求疲軟，這同樣打壓上海金屬價(jià)格。
　　今年上海期銅價(jià)格較倫銅處于深度貼水狀態(tài)，因中國消費(fèi)者不愿追漲倫銅價(jià)格。
　　LME三個(gè)月期銅上周觸及五個(gè)月高位的每噸8,765美元，很多分析師認(rèn)為漲勢(shì)過頭，且中國需求依然遲滯。
　　渣打銀行的分析師JudyZhu表示，“由于交易商預(yù)期未來兩周下游需求將回升，銅正在運(yùn)抵。”
　　“我認(rèn)為目前正面臨調(diào)整。我聽說一些制造商現(xiàn)在確實(shí)在增加產(chǎn)能，但速度相當(dāng)緩慢。此外，我認(rèn)為庫存進(jìn)一步增加的可能性不大。”
　　1月中國銅進(jìn)口較上年12月的508,942噸紀(jì)錄高位減少18.7%，因公共假期導(dǎo)致貿(mào)易放緩。
　　法國外貿(mào)銀行駐倫敦分析師NicBrown表示，上海銅庫存回升到前高，當(dāng)時(shí)西方國家亦陷入經(jīng)濟(jì)下跌泥沼。
　　“2001和2002年期間西方國家經(jīng)濟(jì)非常疲軟，當(dāng)時(shí)911事件重創(chuàng)投資者信心。”
　　“但2002和2003年期間非常低的利率刺激西方國家經(jīng)濟(jì)增長，銅庫存回落到更加正常的水平。”