中銀國際在國際大宗商品市場的發(fā)展再進(jìn)一步。據(jù)英國金融監(jiān)管局（FSA）信息（FSA Register），中銀國際的全球商品部門近期已獲得批準(zhǔn)，將為其加入倫敦金屬交易所（LME）鋪平道路。
　　對(duì)于獲批以及是否申請(qǐng)加入LME，中銀國際方面只對(duì)記者表示尚不清楚。
　　目前，中銀國際已是紐約商品交易所（NYMEX）、紐約金屬交易所（COMEX）、芝加哥商品交易所（CME）和芝加哥期貨交易所（CBOT）的清算會(huì)員。去年，中銀國際還在積極申請(qǐng)成為洲際交易所（ICE）清算會(huì)員，并計(jì)劃推出鐵礦石期貨和掉期業(yè)務(wù)。
　　消息指中銀國際可能申請(qǐng)成為LME第二類會(huì)員，即準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)清算會(huì)員（Associate Broker Clearing members），最快可能今年4月獲得該資格。

　　對(duì)國際定價(jià)權(quán)影響有限
　　中國已經(jīng)是很多大宗商品的全球最大消費(fèi)國。去年全年，中國原油和鐵礦石進(jìn)口同比分別增長6%和11%，去年12月銅進(jìn)口量同比增長近50%至約50.9萬桶。而與此同時(shí)，中國在大宗商品的定價(jià)能力上仍顯薄弱。
　　“要成為海外交易所的會(huì)員，對(duì)機(jī)構(gòu)本身的要求較高。”海通國際期貨董事盧任培告訴記者，一方面交易所對(duì)會(huì)員有基本的資金要求，另一方面海外分支機(jī)構(gòu)需要配備符合當(dāng)?shù)乇O(jiān)管，具備相應(yīng)資格的專業(yè)管理人員，經(jīng)營成本較高。
　　以LME為例，LME現(xiàn)有兩類會(huì)員——經(jīng)紀(jì)會(huì)員（第1、2、4類）和交易會(huì)員（第3和第5類）。其中，僅經(jīng)紀(jì)會(huì)員可以參與交易，代其客戶買賣金屬期貨合約。交易會(huì)員只能清算自有業(yè)務(wù)（第3類）或及時(shí)收到交易所戰(zhàn)略變動(dòng)的消息（第5類）。而要申請(qǐng)成為第1、2、4類會(huì)員，相應(yīng)機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)凈值要不少于500萬英鎊。
　　盧任培坦言，中國的大部分期貨交易商的業(yè)務(wù)很少涉及實(shí)物交割，多是做對(duì)沖等投機(jī)業(yè)務(wù)，因?yàn)橹挥薪?jīng)紀(jì)商具備清算會(huì)員資格，才能滿足客戶的實(shí)物交割需求。“如果（中銀國際）拿到LME會(huì)員，可以提供買賣、交收、信貸、交割等全面的服務(wù)，對(duì)內(nèi)地企業(yè)而言是好消息。”
　　去年，中國證監(jiān)會(huì)曾表示，通過擴(kuò)大期貨產(chǎn)品范圍，希望增強(qiáng)中國在國際大宗商品市場上的定價(jià)能力，如果中銀國際加入LME則正應(yīng)和了這一點(diǎn)。
　　“（如果中銀國際成為LME會(huì)員）能帶領(lǐng)更多投資者在LME交易，對(duì)于金屬價(jià)格會(huì)有一定影響。”盧任培認(rèn)為，但影響定價(jià)權(quán)似乎言之過早。
　　中銀國際的網(wǎng)站顯示，現(xiàn)在其商品期貨服務(wù)涉及有色金屬、貴金屬、農(nóng)產(chǎn)品、鋼材期貨和能源及工業(yè)品，而計(jì)劃于今年推出的鐵礦石期貨和掉期業(yè)務(wù)仍未“上架”。
　　“對(duì)定價(jià)權(quán)的影響大小還要看中銀國際的客戶、交易規(guī)模及參與范圍的大小等。”一位期貨業(yè)內(nèi)人士表示，國內(nèi)參與國際商品交易的途徑不多，只有少數(shù)有資質(zhì)的企業(yè)可以直接參與美國或倫敦的商品交易，做一些套期保值業(yè)務(wù)。

　　中資機(jī)構(gòu)的商業(yè)決定
　　根據(jù)LME的規(guī)定，有關(guān)機(jī)構(gòu)在申請(qǐng)成為會(huì)員前，需先獲得FSA批準(zhǔn)。在此之后，該機(jī)構(gòu)還需得到LME和結(jié)算所LCH.Clearnet的批準(zhǔn)，并購買LME的股份才能開始交易。也就是說，對(duì)于中銀國際而言，要成為LME會(huì)員，仍有三步程序要走。
　　LME要求其第1、2、3、4類會(huì)員需持有一定數(shù)量LME的B股股份。其中，第1、2類會(huì)員的要求最高，均需持有不少于2.5萬股的B股股份。第1類會(huì)員，即所謂的“圈內(nèi)會(huì)員（Ring Dealing Members）”，和準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)清算會(huì)員一樣，申請(qǐng)機(jī)構(gòu)均需先成為清算會(huì)員后才夠資格。圈內(nèi)會(huì)員可以進(jìn)入圈內(nèi)公開叫價(jià)交易，進(jìn)行24小時(shí)不間斷的場外交易（Inter-office trade），也可以簽發(fā)客戶合約，即成為客戶的“莊家”。
　　中銀國際可能申請(qǐng)的“準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)清算會(huì)員”，除了不能在圈內(nèi)交易外，享有與圈內(nèi)會(huì)員相同的權(quán)利和義務(wù)，可以進(jìn)行24小時(shí)不間斷的場外交易運(yùn)作。LME的準(zhǔn)經(jīng)紀(jì)清算會(huì)員現(xiàn)在包括德意志銀行、高盛、匯豐銀行（英國）、瑞穗證券（美國）、渣打銀行（英國）等。
　　“國內(nèi)一些期貨交易商也在推外盤代理服務(wù)。”前述業(yè)內(nèi)人士告訴記者，因此中銀國際的代理服務(wù)可能對(duì)那些缺乏相應(yīng)資質(zhì)、希望做對(duì)沖保值的企業(yè)客戶更有吸引力。
　　據(jù)悉，中銀國際已經(jīng)在倫敦設(shè)立了自己的辦公室，為成為清算會(huì)員之后的交易做準(zhǔn)備。若中銀國際成功加入LME，是否為后來者降低難度？
　　“（國外的審批）都是程序。”盧任培表示，只要符合相應(yīng)要求，并不存在難易問題，而對(duì)于其他中資機(jī)構(gòu)來說，是否成為海外交易所的會(huì)員，更多的還是商業(yè)決定。