2月23日，就在寶鈦股份公布年報(bào)的當(dāng)日，二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)一度站上23元關(guān)口，創(chuàng)出了今年股價(jià)新高。
　　2月23日，被稱為“鈦老大”的寶鈦股份披露2011年年報(bào)顯示，去年公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)近17倍。
　　值得注意的是，記者在查閱公司年報(bào)中發(fā)現(xiàn)，公司的部分募投項(xiàng)目已經(jīng)為公司帶來了真金白銀，尤其是公司收購(gòu)的寶鈦華神鈦業(yè)有限公司效益增加，帶動(dòng)了公司各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)增加。
　　此外，寶鈦股份在年報(bào)中明確表示，公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.5元（含稅），共分配現(xiàn)金21513285元，占全年公司凈利潤(rùn)6169.44萬元的三分之一，而本報(bào)記者查閱公司資料發(fā)現(xiàn)，公司已經(jīng)連續(xù)多年對(duì)投資者分紅。

　　業(yè)績(jī)暴漲
　　公司控股的華神鈦業(yè)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.44億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)1.06億，成為公司全年利潤(rùn)的最大貢獻(xiàn)者
　　年報(bào)顯示，公司報(bào)告期內(nèi)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6169.44萬元，同比暴增1684.66％；每股收益0.143元，同比暴增1687.5％；加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率1.697％，同比上升1.597個(gè)百分點(diǎn)。
　　年報(bào)還顯示，公司報(bào)告期實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.2億元，同比增加13.92％；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1.035億元，同比增加135.2％。公司解釋說，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的原因主要是報(bào)告期公司購(gòu)買商品、接受勞務(wù)支付商業(yè)匯票或采取賒購(gòu)，現(xiàn)金流出量減少。
　　廣發(fā)證券肖征在其研報(bào)中點(diǎn)評(píng)稱，“公司盈利狀況大幅好轉(zhuǎn)，全年業(yè)績(jī)符合預(yù)期”。
　　“主要產(chǎn)品價(jià)格有所上升，利潤(rùn)增加；同時(shí)，公司控股子公司寶鈦華神鈦業(yè)有限公司效益增加，致使公司各項(xiàng)利潤(rùn)指標(biāo)增加。”寶鈦股份如是解釋業(yè)績(jī)暴增的原因。
　　而從公司年報(bào)業(yè)績(jī)主要構(gòu)成來看，鈦產(chǎn)品占主營(yíng)收入的83%。去年實(shí)現(xiàn)鈦產(chǎn)品銷售量18312.77噸，其中鈦材11925.14噸。全年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入29.21億，同比增長(zhǎng)13.92%。
　　據(jù)了解，寶鈦股份在2008年通過增發(fā)收購(gòu)了寶鈦華神鈦業(yè)，在2010年對(duì)寶鈦華神鈦業(yè)進(jìn)行了增資，而增資華神鈦業(yè)主要是建設(shè)海綿鈦項(xiàng)目。
　　肖征說，公司控股的華神鈦業(yè)去年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.44億，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)高達(dá)1.06億，成為公司全年利潤(rùn)的最大貢獻(xiàn)者。
　　年報(bào)稱，公司2012年經(jīng)營(yíng)目標(biāo)為：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入35億元，成本費(fèi)用計(jì)劃34 億元。公司計(jì)劃到2015年形成40000噸鑄錠生產(chǎn)能力、30000噸鈦及鈦合金加工材及一定量的鋯、鎳、鋼等金屬產(chǎn)品生產(chǎn)能力，其中鋯、鈦產(chǎn)品銷售收入達(dá)到60 億，國(guó)際市場(chǎng)占有率由現(xiàn)在的10％提升至20％，使寶鈦股份躋身世界鈦加工業(yè)前三強(qiáng)。
　　不過，肖征對(duì)今年海綿鈦價(jià)格的持續(xù)上漲表示擔(dān)憂。“成本驅(qū)動(dòng)海綿鈦價(jià)格大幅上漲恐將無法延續(xù)，2011年海綿鈦價(jià)格大幅上漲主要是由于鈦精礦價(jià)格大幅上漲所致。”他稱，這一方面是由于鈦白粉需求持續(xù)旺盛，另一方面是由于越南限制鈦精礦產(chǎn)品出口使得國(guó)內(nèi)鈦精礦供應(yīng)緊張導(dǎo)致。但是隨著全球鈦精礦產(chǎn)能釋放以及鈦白粉需求增長(zhǎng)放緩，鈦精礦價(jià)格不會(huì)持續(xù)上漲，未來成本驅(qū)動(dòng)海綿鈦價(jià)格大幅上漲的可能性不大。
　　中投證券分析師楊國(guó)萍對(duì)今年鈦產(chǎn)品的價(jià)格持續(xù)看好，他稱，“鈦原料或產(chǎn)品價(jià)格的波動(dòng)主要是基本面向好的狀況，我們持續(xù)看好鈦行業(yè)的發(fā)展和鈦產(chǎn)品的價(jià)格走勢(shì)”。
　　近期海綿鈦價(jià)格從年初的7.5 萬左右上漲至目前的8.3 萬左右，本次價(jià)格上漲的部分原因是上游原料緊張，海外需求也出現(xiàn)了好轉(zhuǎn)。
　　楊國(guó)萍說，海綿鈦價(jià)格近期上漲反應(yīng)行業(yè)繼續(xù)好轉(zhuǎn)。隨著原料價(jià)格的上漲，公司盈利能力有望進(jìn)一步提升。作為深加工領(lǐng)域具有顯著技術(shù)優(yōu)勢(shì)和明顯市場(chǎng)壟斷優(yōu)勢(shì)的寶鈦股份，公司鈦材價(jià)格向下游轉(zhuǎn)移的能力很強(qiáng)，且公司高端產(chǎn)品領(lǐng)域的比例還在繼續(xù)提升。

　　分紅大方
　　公司在年報(bào)中表示，擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.5元（含稅）
　　在年報(bào)中記者發(fā)現(xiàn)，寶鈦股份自2002年上市以來，在2006年與2008年先后兩次在資本市場(chǎng)增發(fā)融資。
　　其中，公司2006年非公開增發(fā)募集資金項(xiàng)目共投入資金4622.14萬元，累計(jì)已投入資金104443.34萬元，其中累計(jì)投入募集資金78891.13萬元，占募集資金總量的100%。
　　目前，2006年通過非公開增發(fā)募集資金項(xiàng)目多數(shù)已建設(shè)完成并以投產(chǎn)，其中增加5000噸熔鑄能力項(xiàng)目在2011年3月正式轉(zhuǎn)固，去年為公司產(chǎn)生收益2650萬元。鈦合金板材擴(kuò)能技術(shù)改造項(xiàng)目，2011年11月已轉(zhuǎn)固，產(chǎn)生收益2200萬元。
　　而公司2008年公開增發(fā)募集資金項(xiàng)目共投入資金16392.43萬元，其中募集資金7124.64萬元；累計(jì)已投入資金164709.07萬元，其中累計(jì)投入募集資金136442.22萬元，占募集資金總量的91.89%。
　　其中，公開增發(fā)募集資金項(xiàng)目中鈦帶生產(chǎn)線建設(shè)項(xiàng)目已全面投入試生產(chǎn)。萬噸自由鍛壓機(jī)項(xiàng)目與鈦及鈦合金熔鑄擴(kuò)能及輔助設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)度有所延期。
　　中金公司的研報(bào)認(rèn)為，公司在建項(xiàng)目逐步投產(chǎn)，業(yè)績(jī)有望繼續(xù)緩步改善。比如，公司5000噸鈦帶項(xiàng)目目前已經(jīng)投入生產(chǎn)，該項(xiàng)目產(chǎn)品主要運(yùn)用于海水淡化高端民用鈦材領(lǐng)域，公司民用鈦材的毛利率將有所改善；控股公司華神鈦業(yè)全流程技改項(xiàng)目也即將完成，海綿鈦單位生產(chǎn)成本降低1萬元；萬噸自由鍛壓機(jī)項(xiàng)目預(yù)計(jì)年中建成，可彌補(bǔ)公司大型鍛件生產(chǎn)能力的不足。
　　而公司在年報(bào)中也表示，擬向全體股東按每10股派發(fā)現(xiàn)金股利人民幣0.5元（含稅）。
　　記者計(jì)算得知，以公司總股本430265700股為基數(shù)，此次現(xiàn)金分紅共計(jì)21513285元，占全年公司凈利潤(rùn)6169.44萬元的三分之一。
　　公司表示，2011年度公司實(shí)現(xiàn)的歸屬于母公司的凈利潤(rùn)61694435.61元；加上上年度分配現(xiàn)金股利后結(jié)余的未分配利潤(rùn)605679419.22元，實(shí)際可供股東分配的利潤(rùn)合計(jì)為667373854.83元?，F(xiàn)金分紅實(shí)施后，剩余利潤(rùn)645860569.83元結(jié)轉(zhuǎn)下一年度。
　　實(shí)際上，本報(bào)記者查閱公司近幾年的分紅記錄看到，公司每年都會(huì)給投資者以現(xiàn)金分紅，比如2007年公司10派4.7元，2008年10派2.5元，2009年10派2.5元，2010年10派1元。

　　機(jī)構(gòu)進(jìn)出有別
　　寶鈦股份前十大流通股東依然是機(jī)構(gòu)云集，但與三季報(bào)相比，基金退出多于新增
　　2月23日，就在寶鈦股份公布年報(bào)的當(dāng)日，二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)一度站上23元關(guān)口，創(chuàng)出了今年股價(jià)新高。
　　其實(shí)，從去年12月開始，寶鈦股份股價(jià)出現(xiàn)了一輪加速下跌，并在今年1月5日創(chuàng)下16.22元的階段新低，但此后該股卻一路上揚(yáng)走出“Ｖ型反轉(zhuǎn)”，23日該股收于22.80元，這一收盤價(jià)較之于1月5日創(chuàng)下16.22元的階段新低，漲幅已高達(dá)40.4％。
　　華龍證券高級(jí)分析師白權(quán)武認(rèn)為，“首先，寶鈦股份業(yè)績(jī)爆發(fā)式增長(zhǎng)為股價(jià)的上漲提供了支撐，其次，《新材料產(chǎn)業(yè)‘十二五’發(fā)展規(guī)劃》實(shí)施會(huì)給公司帶來實(shí)質(zhì)性利好”。
　　據(jù)了解，2月23日，《新材料產(chǎn)業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》發(fā)布，根據(jù)規(guī)劃，“十二五”時(shí)期，我國(guó)新材料產(chǎn)業(yè)預(yù)計(jì)總產(chǎn)值達(dá)2萬億元，年均增長(zhǎng)率超過25%，推廣30個(gè)重點(diǎn)新材料品種，實(shí)施若干示范推廣應(yīng)用工程。
　　以有色金屬行業(yè)為例，據(jù)了解，與之相關(guān)特色新材料基地主要有稀土功能材料基地、稀有金屬材料基地、新型輕合金材料基地。其中，在稀有金屬材料基地方面，我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè)陜西西安、云南昆明稀有金屬材料綜合產(chǎn)業(yè)基地。在新型輕合金材料基地方面，我國(guó)將重點(diǎn)建設(shè)陜西關(guān)中鈦合金材料基地。有分析師表示，寶鈦股份將從中受益。
　　而從公司公布的年報(bào)中也可以清晰地看出各大機(jī)構(gòu)的投資路線。
　　年報(bào)顯示，寶鈦股份前十大流通股東依然是機(jī)構(gòu)云集，但與三季報(bào)相比，基金退出多于新增，其中，易方達(dá)價(jià)值成長(zhǎng)混合型基金、華夏平穩(wěn)增長(zhǎng)混合型基金、易方達(dá)科訊股票型基金選擇退出，而嘉實(shí)滬深300指數(shù)基金（LOF）以新增方式躋身年報(bào)的第十大流通股東。
　　而從公司的股東戶數(shù)來看，從去年三季度開始，股東戶數(shù)環(huán)比增加，截至今年1月31日，股東戶數(shù)為62150戶。