盛屯礦業(yè)（600711）停牌數(shù)月后發(fā)布重組預(yù)案，擬通過定向增發(fā)以14.69億購買?，?shù)V業(yè)。但細心查閱，純屬為大股東左手交右手，自編自導(dǎo)自演的交易。

　　14.69億增發(fā)買礦
　　2月29日，自去年11月4日起停牌的盛屯礦業(yè)公布重組預(yù)案并復(fù)牌。預(yù)案中，公司擬以16.48元/股的價格發(fā)行8911.30萬股募資收購自然人劉全恕持有的?，?shù)V業(yè)55%股權(quán)和公司控股股東盛屯集團間接持有的埃瑪?shù)V業(yè)45%股權(quán)。收購?fù)瓿珊螅緦嶋H控制?，?shù)V業(yè)100%股權(quán)，本次擬購買資產(chǎn)的交易價格預(yù)計為14.69億元。由于涉及控股股東的資產(chǎn)，本次資產(chǎn)重組屬于重大關(guān)聯(lián)交易。
　　預(yù)案顯示，交易標的?，?shù)V業(yè)，現(xiàn)持有面積為22.127平方公里采礦權(quán)證和勘查面積為53.24平方公里的探礦權(quán)證各一宗。礦區(qū)資源儲備172.5萬噸，可采資源儲量164.94萬噸，目前已取得年產(chǎn)12萬噸的采礦證，完成了環(huán)評批復(fù)及安全預(yù)評價報告?zhèn)浒?；現(xiàn)正進行改擴建工程，生產(chǎn)規(guī)模擬由原來的12萬噸/年提升到30萬噸/年。截至目前，?，?shù)V業(yè)30萬噸/年的產(chǎn)能擴建尚未完成，預(yù)計在2012年6月開始試生產(chǎn)，至2014年底最終達產(chǎn)。
　　公司作出對?，?shù)V業(yè)的盈利預(yù)測，假設(shè)未來鉛鋅金屬價格保持穩(wěn)定，2012年預(yù)計能產(chǎn)生凈利潤3428萬元，2013年為1.19億元，2014年為1.49億元。
　　查閱盛屯礦業(yè)的經(jīng)營數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，公司近年一直徘徊于盈虧邊緣。2006年~2011年凈利潤最高的一年僅為2900萬元，2009年和2011年前三季度更是錄得虧損。若資產(chǎn)成功注入，確實對公司的經(jīng)營產(chǎn)生翻天覆地的轉(zhuǎn)變。

　　大股東突擊入股一年間賺10倍
　　資料顯示，于2005年7月，付洪芳、鄭堅文召開股東會，兩方簽署《興安?，?shù)V業(yè)有限公章程》，設(shè)立?，?shù)V業(yè)，注冊資本為人民幣1，000萬元，其中鄭堅文出資900萬元，占注冊資本的90%，付洪芳出資100萬元，占注冊資本的10%。
　　2008年10月16日，埃瑪?shù)V業(yè)召開股東會，同意股東鄭堅文將其持有的公司550萬元出資（折合公司55%的股權(quán)）轉(zhuǎn)讓予自然人劉全恕（本次交易對象之一）。
　　2011年4月22日，?，?shù)V業(yè)召開股東會，同意鄭堅文將其持有的埃瑪?shù)V業(yè)450萬元出資（折合公司45%的股權(quán)）轉(zhuǎn)讓予深圳源興華（本次另一交易對象）。深圳源興華為盛屯礦業(yè)控股股東盛屯集團所控制。
　　經(jīng)歷先后四次增資后，自然人劉全恕共出資8250萬，占?，?shù)V業(yè)總出資比例的55%；深圳源興華共出資6750萬，占總比例的45%。
　　若本次資產(chǎn)重組獲通過，控股股東間接持有的45%?，?shù)V業(yè)股權(quán)將能換得價值6.61億元的股票。但蹊蹺的是，控股股東于交易前夕2011年4月突擊入股，而且投入成本也僅為6750萬元。
　　控股股東通過自已對上市公司的控制權(quán)，策劃這起自買自賣的資產(chǎn)重組交易，若成功，則能在短短一年多時間內(nèi)獲近10倍的收益，約5.93億元。這樁交易所存在的貓膩很難不讓人對其質(zhì)疑。
　　記者多次連線盛屯礦業(yè)證券部，對方顯示無人接聽，無法向公司了解。

　　交易價格過高沒投產(chǎn)就值14億多？
　　交易標的?，?shù)V業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2009年至2011年三年間經(jīng)營均錄得虧損，分別為-240萬元、-289萬元和-614萬元。原因為尚未開始投產(chǎn)，公司預(yù)計礦山于2012年開始投產(chǎn)，2012年礦石處理量預(yù)計6萬噸；2013年礦石處理量預(yù)計24萬噸；2014年礦石處理量預(yù)計30萬噸，2015年后至礦山服務(wù)期結(jié)束產(chǎn)能為30萬噸/年。并以此預(yù)測未來三年將產(chǎn)生凈利潤3428萬元，1.19億元和1.49億元。
　　盈利預(yù)測的結(jié)果有兩個前提條件，一是假設(shè)未來鉛金屬保持近兩年平均價格約16209元/噸、鋅金屬保持近兩年平均價格約17153元/噸，并且所產(chǎn)出礦石全部出售。另一假設(shè)條件則建立在30萬噸擴建工程能順利完成并取得相關(guān)證件的基礎(chǔ)上。
　　基于以上的盈利預(yù)測，此次資產(chǎn)重組的交易價格也因此定為14.69億元。但礦石產(chǎn)量和儲量若如公司所述，但投產(chǎn)后是否確實能產(chǎn)生上述收益。作為小投資者根本無法清晰了解以上的信息，只能選擇單方面信任公司所述，盡管?，?shù)V業(yè)此前一直沒賺過錢，也沒開始投產(chǎn)。

　　大家都滿意誰虧了？
　　預(yù)案公告后首個交易日，盛屯礦業(yè)股價直接沖擊漲停報收于20元。網(wǎng)絡(luò)上，該股吧論壇的網(wǎng)友也一片歡騰，紛紛對公司的重組預(yù)案表示感激、并強烈支持。
　　有人稱贊公司為小股東謀福利，取得如此優(yōu)質(zhì)礦產(chǎn)資源。
　　有人覺得公司停牌時機好，去11月停牌至今，不僅避了一波下跌行情，還開盤迎來一個漲停。
　　也有人覺得此次收購后，公司有望成為區(qū)域礦業(yè)龍頭，股價沖30元不是夢。
　　在一片漲停所帶來的歡呼聲中，一名資深投資人士仔細看完重組預(yù)案后發(fā)表感言：“買方是大股東所控制的上市公司，賣方是大股東自已突擊入股的礦業(yè)公司。左手換右手的交易，注入了一個不知值多少錢和有多少產(chǎn)出的礦業(yè)資產(chǎn)。若放在H股算是一個巨大利空了，但放在A股卻是大家都滿意的事情。此時，股價也漲了，股民也笑了，大股東也一轉(zhuǎn)手賺10倍了。大家都滿意。誰虧了？”