昨日，滬深兩市大幅走低，分別以跌幅0.95%和1.05%報(bào)收，而以黃金為代表的貴金屬類(lèi)股卻逆市收紅。具體來(lái)看，黃金股板塊指數(shù)上漲1.41%，明顯強(qiáng)于大盤(pán)走勢(shì)。據(jù)此，市場(chǎng)人士認(rèn)為，全球新一輪量化寬松的預(yù)期和大宗商品漲價(jià)潮的出現(xiàn)，黃金類(lèi)股的強(qiáng)勁表現(xiàn)實(shí)屬情理之中。
　　量化寬松致美元下挫
　　今年2月以來(lái)，被市場(chǎng)廣泛憂(yōu)慮的全球新一輪量化寬松預(yù)期接踵而至，如，英國(guó)央行在9日的貨幣政策會(huì)議上推出500億英鎊QE，日本央行新增10萬(wàn)億日元量化寬松，而中國(guó)央行調(diào)降存款準(zhǔn)備金率50個(gè)基點(diǎn)。同時(shí)，就在昨日，歐洲央行將實(shí)施第二輪長(zhǎng)期再融資行動(dòng)，再次為歐洲銀行提供三年期貸款。而美國(guó)的第三輪量化寬松預(yù)期從來(lái)就沒(méi)有被市場(chǎng)打消過(guò)，最近，美聯(lián)儲(chǔ)公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)再次預(yù)計(jì)，接近于零的利率“至少要持續(xù)到2014年底”。
　　對(duì)此，市場(chǎng)分析人士指出，為應(yīng)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)放緩和歐洲債務(wù)危機(jī)可能引發(fā)的進(jìn)一步下行風(fēng)險(xiǎn)，不管是發(fā)達(dá)市場(chǎng)還是新興市場(chǎng)的央行都采取了寬松的貨幣措施，這將加劇全球流動(dòng)性泛濫。而從美元表現(xiàn)來(lái)看，美元指數(shù)從1月13日的日內(nèi)高點(diǎn)81.78點(diǎn)一路跌至昨日最低點(diǎn)78.10點(diǎn)，短短一個(gè)半月，跌幅高達(dá)4.50%，這可以看做是市場(chǎng)對(duì)流動(dòng)性泛濫的直接回應(yīng)。
　　黃金現(xiàn)貨大漲14.21%
　　雖然目前歐債危機(jī)未見(jiàn)曙光，但由于全球性量化寬松勢(shì)頭不減，流動(dòng)性膨脹預(yù)期推動(dòng)國(guó)際大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲。今年以來(lái)CRB指數(shù)累計(jì)上漲了6%，回補(bǔ)了去年跌幅的一半。而近期以來(lái)，上海期貨交易所的銅、橡膠等大宗商品主力合約也紛紛大幅反彈10%左右。在國(guó)際黃金現(xiàn)貨市場(chǎng)上，現(xiàn)貨價(jià)格由年初的1563.67美元/盎司漲至昨日的1786美元/盎司，漲幅達(dá)14.21%。
　　瑞銀指出，在持續(xù)動(dòng)蕩的環(huán)境下，預(yù)計(jì)今年國(guó)際金價(jià)的平均價(jià)格可能達(dá)到2075美元左右。分析人士指出，黃金是重要的金融市場(chǎng)避險(xiǎn)工具，同時(shí)具有貴金屬屬性和貨幣屬性，在國(guó)際大宗商品體系中具有顯著的地位，黃金價(jià)格的變化不僅是對(duì)本身的供求變化的反應(yīng)，更是對(duì)金融市場(chǎng)波動(dòng)性的反應(yīng)，黃金資產(chǎn)和黃金生產(chǎn)企業(yè)必然會(huì)受益于因流動(dòng)性泛濫而引致的全球大宗商品價(jià)格大幅上漲。
　　黃金股漲幅遠(yuǎn)超大盤(pán)
　　隨著國(guó)際上黃金價(jià)格的強(qiáng)勁反彈，國(guó)內(nèi)的黃金股早已聞風(fēng)而動(dòng)。統(tǒng)計(jì)顯示，自1月6日上證綜指創(chuàng)下階段新低以來(lái)，截至昨日，上證綜指上漲13.03%，而同期黃金類(lèi)板塊指數(shù)卻大漲30.42%，漲幅是大盤(pán)的2.33倍。在25只黃金股上，漲幅超過(guò)50%的就有兩只，分別是ST金葉和中珠控股，其他個(gè)股中，中金黃金漲42.43%，山東黃金漲32.30%，紫金礦業(yè)漲26.66%。
　　在投資策略上，民生證券表示，當(dāng)前黃金板塊估值已達(dá)到2008年金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)20倍市盈率水平，處于安全邊際較高的區(qū)間內(nèi)，交易機(jī)會(huì)顯現(xiàn)。東方證券表示，當(dāng)前黃金板塊估值約20倍，估值相對(duì)合理。繼續(xù)看好未來(lái)的黃金價(jià)格，中金黃金、山金黃金未來(lái)幾年快速成長(zhǎng)可期，依然維持黃金子板塊是2012 年有色金屬中最為看好的板塊。中長(zhǎng)期推薦中金黃金，并建議關(guān)注山東黃金，辰州礦業(yè)。