根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的信息，今日將發(fā)布2月主要宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)。由于春節(jié)后食品價格回落和翹尾因素影響減弱，2月居民消費價格指數(shù)(CPI)同比漲幅預(yù)計重回“3”時代。

　　食品價格回落 2月CPI漲幅預(yù)計在3.5%左右
　　分析人士普遍預(yù)計，2月份CPI同比漲幅可能在3.2%-3.5%之間。各大機構(gòu)的預(yù)測也基本處于這一區(qū)間。興業(yè)銀行(601166,股吧)與申銀萬國均給出了3.5%的漲幅預(yù)測；交通銀行(601328,股吧)的預(yù)測最為樂觀，其表示，2月CPI同比漲幅可能回落到3.2%左右。此外，高盛集團也表示2月CPI降至4%以下是大概率事件。
　　食品價格回落被認(rèn)為是2月CPI“破4”的主要原因。進入2月份，食品價格開始持續(xù)回落，尤其是春節(jié)期間漲幅較大且權(quán)重較高的蔬菜和肉類。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2月20日至26日，商務(wù)部重點監(jiān)測的食用農(nóng)產(chǎn)品價格連續(xù)四周回落。“隨著節(jié)后食品價格持續(xù)回落，2月食品環(huán)比漲幅回落幅度可能更大，預(yù)計2月份CPI同比漲幅將再度顯著回落至3.5%左右。”中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生說。
　　另一方面，翹尾因素影響也將減弱。國家發(fā)改委價格司副司長周望軍日前表示，2月翹尾因素對CPI的影響是1.7個百分點，比1月份減少1.3個百分點。預(yù)計2月CPI同比漲幅可以回落到4%以內(nèi)，甚至達到3%左右。如果沒有特別的情況，上半年物價水平可能就在這個水平徘徊。
　　2011年全年CPI增幅為5.4%。去年下半年以來，CPI同比漲幅從7月份6.5%的高點逐月回落至12月的4.1%。但2012年1月，受春節(jié)因素影響再度回升至4.5%。

　　中國經(jīng)濟不再“保8” CPI目標(biāo)控制在4%
　　溫家寶總理在3月5日作政府工作報告時指出，2012年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長7.5%。這是我國國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)預(yù)期增長目標(biāo)八年來首次低于8%。
　　對此，中央財經(jīng)大學(xué)應(yīng)用金融系主任韓復(fù)齡在接受中新網(wǎng)財經(jīng)頻道專訪時表示，之所以定為7.5%，是為了保證“十二五”期間的經(jīng)濟增長質(zhì)量?？紤]到目前我國正面臨資源消耗，人口紅利消失，城鎮(zhèn)化轉(zhuǎn)型等問題，這樣制定是比較可行的。
　　而對于2012年CPI漲幅控制在4%左右這一目標(biāo)，韓復(fù)齡認(rèn)為可以實現(xiàn)。他同時表示，現(xiàn)在好多人覺得國外買東西比在國內(nèi)還便宜，主要是因為國內(nèi)流通環(huán)節(jié)的物流成本過高。“出口商品裝船就走，成本不高。但國內(nèi)商品依賴的鐵路運輸也好，公路運輸也好，隨著燃油價、電價的提升，加上公路收費等各種稅費，使得商品到消費者手里時，價格就翻了幾倍。所以說，消費者不能得實惠，是由物流成本高企帶來的，對中間環(huán)節(jié)的一些非常規(guī)性加價，政府應(yīng)該采取措施加以解決。”

　　負(fù)利率狀況或扭轉(zhuǎn) 是否下調(diào)存款準(zhǔn)備金率仍存分歧
　　值得注意的是，有很多機構(gòu)預(yù)測，2月份CPI漲幅可能會低于1年期銀行存款基準(zhǔn)利率3.5%，這意味著持續(xù)了24個月的負(fù)利率狀況開始出現(xiàn)“拐點”。負(fù)利率狀況扭轉(zhuǎn)后，存款準(zhǔn)備金率是否會下調(diào)？經(jīng)濟學(xué)家們對此仍存分歧。
　　交通銀行首席經(jīng)濟學(xué)家連平稱，存款準(zhǔn)備金率進一步下調(diào)的可能性比較大，主要是基于今年整體經(jīng)濟增長狀況所提出的穩(wěn)增長的需要，因為穩(wěn)增長需要貨幣政策適當(dāng)做微調(diào)，使得經(jīng)濟增長能夠穩(wěn)定在目標(biāo)范圍內(nèi)。具體下調(diào)可能是全年2-4次，也不存在大幅度持續(xù)下調(diào)的可能，因為從中長期來看，目前貨幣超發(fā)過多和GDP之間比例不合理的狀況需要有一段時間以適當(dāng)穩(wěn)健的貨幣政策加以調(diào)解。
　　不過，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學(xué)家魯政委則認(rèn)為，考慮到2月份下調(diào)準(zhǔn)備金率后市場所出現(xiàn)的變化，以及3月份的市場流動性情況，預(yù)計3月份可能不會繼續(xù)下調(diào)準(zhǔn)備金率，由此將使得市場流動性總體呈現(xiàn)一種“緊平衡”狀態(tài)，局部時點可能仍然需要央行進行逆回，以熨平市場利率的劇烈波動。