在3月22日召開的“第七屆上海銅鋁峰會”上，各家機構(gòu)再一次“吵了起來”，對今年銅市場運行判斷出現(xiàn)較大分歧。
　　渣打銀行的大宗商品分析師朱慧表示，今年銅價很難看到之前的歷史高點，甚至很難在9000美元以上站得很穩(wěn)，除非中國的貨幣政策有非常明顯的放松。
　　但巴克萊資本分析師加勒·巴里則更為樂觀，認為銅價已經(jīng)觸底，價格將繼續(xù)上行，到9000美元是大概率事件，如果中國進口規(guī)模能夠保持，那么銅價還有平穩(wěn)向上走的動力。
　　“8800美元、8700美元都不可能，更不要說9000美元了。”中金公司分析師詹姆斯·陸可則直接反對巴里的意見，他預(yù)計今年的銅價主要運行區(qū)間在7000美元~8000美元，平均只有7500美元。主要擔(dān)心需求可能下降，一是全球商品市場系統(tǒng)風(fēng)險，另一個是中國整個宏觀經(jīng)濟面可能出現(xiàn)問題。
　　分歧緣于對基本面有不同的理解。朱慧表示，從渣打銀行調(diào)研的情況來看，中國銅材產(chǎn)量已經(jīng)出現(xiàn)了一個比較穩(wěn)步的放緩跡象，中國銅消費6%~7%的增長預(yù)期都顯得太過于樂觀，應(yīng)該不會超過5%。另外，銅目前的價位在8400美元~8500美元左右，已經(jīng)大大超出它的邊際成本，一旦整個商品市場轉(zhuǎn)入熊市，銅會有更多下跌的空間。
　　但巴里表示，市場已經(jīng)意識到中國市場出現(xiàn)的一些不確定性因素，而歐債危機已經(jīng)很透明了，這里面也不大存在未知的因素，當(dāng)前銅價已經(jīng)充分包含了這些基本面信息。而且銅是大宗商品里面唯一供不應(yīng)求的品種，這是銅的一大優(yōu)勢。
　　分析師在銅這一單個商品上出現(xiàn)如此大的分歧，更反映出當(dāng)前全球宏觀經(jīng)濟形勢的復(fù)雜程度。國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松也注意到這一點，他在本次銅鋁峰會發(fā)言時調(diào)侃道，現(xiàn)在就連同一個投行內(nèi)部也對大宗商品的價格“吵得不可開交”。
　　據(jù)介紹，某歐洲大型投行的股票部門、中國經(jīng)濟研究部門和全球的大宗商品部門，三個部門存在三個看法，既有非常看空的，認為未來一年全球經(jīng)濟調(diào)整主要的痛苦會由大宗商品來分擔(dān)，其中很重要的一個推動力是中國經(jīng)濟的回落和需求降低，但也有認為大宗商品仍將高位運行的，甚至還有很大上行空間，比如美元還會有第三次的量化寬松。“他們吵得不可開交，所以在最后發(fā)報告的時候把三個部門的意見同時發(fā)給客戶，讓客戶自己做判斷。”
　　“當(dāng)然，這倒是一個比較誠實的態(tài)度。”巴曙松說。