鋅市弱勢運(yùn)行 下游終端消費(fèi)萎靡不振
2012年04月10日 14:17 7759次瀏覽 來源： 期貨日報(bào) 分類： 鉛鋅資訊
下游終端消費(fèi)萎靡不振
鋅的主要消費(fèi)領(lǐng)域是房地產(chǎn)和汽車行業(yè)。中國汽車市場持續(xù)低迷，目前中國汽車市場已經(jīng)結(jié)束井噴，預(yù)計(jì)2012年，中國汽車產(chǎn)量將繼續(xù)維持低速增長的態(tài)勢，增速僅為3%—5%，對中國鋅消費(fèi)增長的拉動非常小。此外，受房地產(chǎn)市場調(diào)控政策延續(xù)的影響，國家房地產(chǎn)景氣指數(shù)從2011年5月開始，出現(xiàn)了連續(xù)9個(gè)月的下滑，2月份為97.89創(chuàng)下了2009年7月份以來的新低。由于房地產(chǎn)市場景氣指數(shù)不斷下滑，目前市場釋放的仍然是剛性需求，投資熱情明顯不足。房地產(chǎn)和汽車行業(yè)在2012年難有好的表現(xiàn)，鋅市的下游需求也將大打折扣。
成本有可能進(jìn)一步下移
目前，鋅市唯一的支撐來自于成本因素。由于人力和原料成本的上升，國內(nèi)鋅行業(yè)的平均生產(chǎn)成本在16000元/噸左右。對于當(dāng)前15000多元/噸的鋅價(jià)，鋅價(jià)顯然已經(jīng)運(yùn)行在成本價(jià)以下，但為何冶煉企業(yè)低于成本價(jià)尚未出現(xiàn)減產(chǎn)？其實(shí)鉛鋅冶煉每噸大致有1500—2000元左右的附屬產(chǎn)品帶來額外收益。因此，簡單地認(rèn)為16000元/噸就是鋅價(jià)的“鐵底”顯然是偏頗的。況且從礦商的情形看，只有鋅礦低于10000元/噸的時(shí)候才會出現(xiàn)減產(chǎn)或停止銷售，目前鋅礦價(jià)格在10800元/噸左右，這也就意味著鋅價(jià)回落至14000元/噸的概率仍然較大。另外，LME鋅的成本大致在1500—1700美元，并且鋅礦進(jìn)口以LME鋅點(diǎn)價(jià)為主，一旦LME鋅價(jià)回落，以進(jìn)口礦生產(chǎn)的企業(yè)成本還將進(jìn)一步下移。
綜上，鋅市供需基本面仍在惡化，隨著消費(fèi)旺季在4月份之后開始逐步進(jìn)入尾聲，后市不排除進(jìn)一步向下尋求支撐。
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責(zé)任編輯：彭彭
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