繼3月23日羅平鋅電被“*ST”之后，又一家鋅板塊上市公司即將被“披星戴帽”。
　　4月11日，鋅業(yè)股份發(fā)布業(yè)績快報，同時公布了公司2012年第一季度業(yè)績預(yù)報和2011年年報。由于連續(xù)兩年虧損，公司股票將被實(shí)施退市風(fēng)險警示（*ST）。
　　快報顯示，鋅業(yè)股份2012年第一季度季報預(yù)虧1.13億元，上年同期虧損0.49億元。2011年公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)總收入68.99億元，同比減少11.87%；凈利潤虧損10.85億元，同比擴(kuò)大86.08%；每股虧損0.98元，同比擴(kuò)大84.90%。

　　業(yè)績陷入巨虧泥沼
　　受公告影響，4月11日鋅業(yè)股份早盤低開后維持弱勢震蕩，開盤5.81元，當(dāng)天收于5.67元，跌幅3.57%。Wind數(shù)據(jù)顯示，鋅業(yè)股份上周整體走勢微漲1.95%，成交量5.63萬手，成交額2.86億元。
　　鋅業(yè)股份表示，業(yè)績變動原因在于2011年有色金屬市場持續(xù)低迷，產(chǎn)品鋅價格持續(xù)下跌，原燃料成本高，計(jì)提3.38億元資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，導(dǎo)致公司業(yè)績出現(xiàn)虧損。
　　“受次貸危機(jī)、歐債危機(jī)及國家宏觀調(diào)控政策的影響，國內(nèi)有色行業(yè)市場持續(xù)低迷、需求疲軟，公司產(chǎn)銷規(guī)模均未達(dá)預(yù)期。此外，生產(chǎn)用煤炭價格成倍增長，其他原輔材料也呈現(xiàn)不同程度上漲，公司各項(xiàng)生產(chǎn)成本也隨之增加，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績明顯下降。”華龍證券分析師牛陽在接受新金融記者采訪時表示，“鋅業(yè)股份短時間內(nèi)很難走出業(yè)績虧損的"泥沼"。”
　　鋅業(yè)股份的主營業(yè)務(wù)為鋅產(chǎn)品冶煉和銷售，公司的業(yè)績與鋅價密切相關(guān)。上海期貨交易所的鋅期貨價格顯示，去年一季度的鋅期貨均價在18500元/噸水平，而2012年一季度的鋅價卻在15500/噸元水平運(yùn)行，一年間下跌超過15%以上，因此公司的一季度業(yè)績大幅下降也在預(yù)料之中。
　　新金融記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，中國中冶持有鋅業(yè)股份大股東中冶葫蘆島有色金屬集團(tuán)51%的股權(quán)，而自2007年歲末中國中冶入主鋅業(yè)股份以來，公司的業(yè)績一直難有起色。2011年三季報公司負(fù)債率就已接近90%，且近幾年公司負(fù)債率呈不斷上升之勢，大股東的股權(quán)也不斷被質(zhì)押融資。
　　而這已經(jīng)不是鋅業(yè)股份第一次因業(yè)績虧損“披星戴帽”了。此前，由于2007年、2008年連續(xù)虧損，鋅業(yè)股份于2009年4月16日起被實(shí)施“退市風(fēng)險警示”。2009年終于扭虧為盈，公司于2010年上半年實(shí)現(xiàn)“摘星脫帽”，但是其2009年6321.5萬元的利潤是依靠政府財政補(bǔ)貼實(shí)現(xiàn)的。

　　“ST”邊緣的救贖難題
　　Wind數(shù)據(jù)顯示，鋅業(yè)股份2010年和2011年凈利潤虧損分別為5.83億元和10.85億元。受業(yè)績不佳等因素影響，2011年鋅業(yè)股份股價累計(jì)跌幅為56.09%。但是進(jìn)入2012年以來，股價受大盤回暖和“眉飛色舞”行情影響反而出現(xiàn)小幅上漲，開盤價從1月4日的4.06元/股上漲至4月13日的5.22元/股，漲幅達(dá)29.21%。
　　一位不愿具名的業(yè)內(nèi)分析人士對新金融記者表示，年初有色金屬板塊出現(xiàn)較大漲幅主要是受基本金屬與黃金價格上揚(yáng)及工信部《新材料行業(yè)“十二五”發(fā)展規(guī)劃》的影響。如今，前期投資者對鋅業(yè)股份非理性炒作的“夢想”會隨著公司業(yè)績的巨虧而破滅。
　　“機(jī)構(gòu)出手的原因是看好公司實(shí)際控制人中國中冶手中擁有不少鉛鋅礦資源，對于鋅業(yè)股份也存在整合預(yù)期，看好中冶集團(tuán)的盤活能力。但是，高企的負(fù)債率和較大的市值或?qū)⒊蔀楣局亟M的障礙。”牛陽表示。
　　新金融記者查閱資料發(fā)現(xiàn)，截至2012年3月31日，中冶葫蘆島有色金屬集團(tuán)有限公司共持有公司股份3.75億股，占公司總股本的33.74%。
　　“目前來看，未來鋅業(yè)股份重組的不確定性很大而且現(xiàn)在還未見進(jìn)展，單從基本面來看公司沒有什么投資價值，這個在"ST"邊緣徘徊的"救贖"難題并不是那么好解決。”上述分析人士對新金融記者表示。