8月27日消息    敢拼、敢闖，這是溫州商人的精神。
　　從山西煤礦深井到新疆戈壁灘，從俄羅斯到巴西原始森林，到處都有他們的足跡。
　　溫州人的頭發(fā)是空心的，哪里有商機會哪里就有他們。何況他們手上還有驚人的財富。 溫州市中小企業(yè)發(fā)展促進(jìn)會會長周德文估算，經(jīng)過二三十年來的財富積累，目前溫州民間資本已有6000億之巨。
　　“哪里有錢賺，哪里就有他們的身影！”不過在浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授戴志敏看來，溫商精明投資的背后其實有一些“灰色”成分的存在。
　　炒金炒煤炒礦產(chǎn)、炒房炒棉炒石油，這些資本在全國各地乃至全球活躍。但民間投資的逐利，決定不可避免要遭遇“灰色”地帶，也決定了其風(fēng)險難以控制。

　　獨特的投資風(fēng)格
　　溫州商人商業(yè)嗅覺非常敏銳，6000億民間資本撒向全球。而其“抱團(tuán)”投資的邏輯，又帶有濃厚的鄉(xiāng)土色彩，形成其獨特的投資風(fēng)格。
　　周德文說，溫州人特別能創(chuàng)業(yè)，又特別善于投資。進(jìn)入21世紀(jì)，溫州人已完成了資本的原始積累。他們不愿讓錢躺在銀行睡大覺，而是廣泛尋找商機。
　　周德文梳理了近些年來溫州民間資本的流向：
　　2001年8月，溫州人進(jìn)軍房地產(chǎn)市場，僅這一年溫州人投資在房地產(chǎn)上的資金就達(dá)2000億。溫州“炒房團(tuán)”由此誕生。
　　2002年，全國能源緊缺，煤炭價格飛漲，溫州400億民資流向煤礦，據(jù)統(tǒng)計，當(dāng)時山西省60％的煤礦被溫州人收購。人們稱之為溫州“炒煤團(tuán)”。
　　2003年，棉花減產(chǎn)，棉價上升，溫州30億民資進(jìn)入產(chǎn)棉大區(qū)新疆，收購新疆棉花；2006年，商品期貨牛市洶涌而來，許多企業(yè)開始投資有色金屬礦產(chǎn)；2007年，石油價格上漲，50億溫州民資進(jìn)入西部，大量收購油井……
　　溫州商人吃苦耐勞、敢拼敢闖的精神，也在這些資本“逐利”的過程中得以體現(xiàn)。
　　一位王姓溫州商人在新疆喀什投資了一座銅礦，因日常生活物資供應(yīng)貧乏，他很多時候貓在礦上吃方便面。“什么時候能挖出礦？只有天知道！”
　　一對溫州夫婦投資油井，老公勞累過度而亡，老婆仍堅持鉆探……
　　在杭州的家居市場里，“安信地板”賣得很好。而其老板就是溫州商人盧偉光。“他在巴西買下了1000平方公里的原始森林！”戴志敏對盧偉光的故事津津樂道。要知道，盧偉光是第一個在國外購買原始森林的中國民營企業(yè)家。
　　在戴志敏看來，盧偉光的成功在于他研究透了巴西法律的政策空白，對資源的成功占有，成就了其“中國地板之王”的聲名。

　　“灰色”投資的病痛
　　事實上，不少溫州商人雖然做制造業(yè)，但并不滿意制造業(yè)5%-8%的毛利率，他們像王躍進(jìn)一樣對希望可以更快的財富效應(yīng)。。
　　記者接觸的多位溫州商人證實，他們喜歡投資看得見、摸得著的領(lǐng)域，比如礦產(chǎn)、水電等，并不喜歡炒股。而炒樓也大多是老板太太們干的事情。
　　于是，溫州民間資本主要分成了兩股力量。一股力量是從實業(yè)到實業(yè)，比如從制鞋、制革、打火機、電器等，要么把工廠搬到西部繼續(xù)生產(chǎn)，要么向上游產(chǎn)業(yè)鏈延伸；另一股力量是集資款轉(zhuǎn)化為“投機資金”，到處炒煤、炒房等。
　　不管是哪一種資本，其在投融資過程中如果回報需求被過分放大，甚至摻進(jìn)投機，就不可避免含有“灰色”成分。
　　楊軼清說，礦產(chǎn)投資并不是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型的最差選擇，因而大量的溫商資本積聚于此。但礦業(yè)風(fēng)險的確很大，既要承受價格波動風(fēng)險，也要承受政策調(diào)控風(fēng)險，還有“潛規(guī)則”風(fēng)險。礦產(chǎn)投資中，官商勾結(jié)的現(xiàn)象比較嚴(yán)重。
　　據(jù)了解，在山西投資煤礦的浙江資本，比如與村鎮(zhèn)合作開礦的，較大一部分既不是股權(quán)，又不是債權(quán)，一旦煤礦被兼并或重組，其權(quán)益很難得到保障。
　　戴志敏說，“灰色”投資很容易血本無歸。
　　而對于“投機資金”來說，其風(fēng)險程度就大得驚人。
　　比如，溫州“太太炒房團(tuán)”所掌握的資金，并非只有幾個老板太太的錢，還有籌分子來的錢，他們的資金模式同樣是“金字塔”式的。有的甚至是從銀行貸款或借高利貸而來的，一旦被套牢，有些家庭就會傾家蕩產(chǎn)。
　　山西省浙江企業(yè)聯(lián)合會秘書處有關(guān)人士說，中央電視臺記者來采訪山西煤礦兼并重組之事，他們想邀請一些浙江煤老板來訴訴苦，但沒有一個愿意來。
　　“誰敢來？”浙江澤大律師事務(wù)所吳族春律師說，這種“金字塔”式的股權(quán)結(jié)構(gòu)，一旦說煤礦企業(yè)不行了，溫州老家要鬧翻天。所以，他們會私下里想辦法解決問題，決不會把“危機”公諸于眾。
　　作為浙江投融資領(lǐng)域的專家，戴志敏教授認(rèn)為，溫州商人的投融資的策略、水平以及駕馭能力，或許通過市場風(fēng)險的磨礪有較好的提升。不過，對于民間資本“灰色”風(fēng)險的控制，政府有關(guān)部門是可以加以引導(dǎo)的。

　　溫州資本的轉(zhuǎn)型之惑
　　其實，“鞋王”王躍進(jìn)到廣西投資賀州礦業(yè)，踏準(zhǔn)了商品期貨牛市的節(jié)奏，并早了一年進(jìn)入。因種種原因，沒有及時規(guī)?；a(chǎn)，錯過了時機。
　　“王躍進(jìn)的失敗，是溫州資本投資制造業(yè)困境的一個縮影！”浙江省浙商研究會執(zhí)行會長楊軼清認(rèn)為，這種困境還不僅僅是溫州商人所遇到的。
　　但是，溫州制造業(yè)民企轉(zhuǎn)型過程中，并不是都一帆風(fēng)順。
　　楊軼清說，許多民企老板均以做實業(yè)著稱，對傳統(tǒng)制造技術(shù)和管理了如指掌，但到了一個新的領(lǐng)域，比如說礦產(chǎn)投資，他們并不擅長。從而，在資金、管理、技術(shù)等方面，其駕馭能力顯得捉襟見肘。
　　“在新的空間里，付出的代價肯定比較多！”楊軼清打了一個比方，擅長跑步的運動員，突然讓他去游泳，其障礙重重。 對于溫州資本的轉(zhuǎn)型，周德文則認(rèn)為應(yīng)該“做熟不做生”。
　　當(dāng)投資的“灰色”空間越來越小的時候，對溫州資本是一次嚴(yán)峻的考驗。
　　溫州民間資本嘗試轉(zhuǎn)型，開始試水創(chuàng)業(yè)投資、私募基金。VC和PE已經(jīng)成為溫州民間資本尋找出路的一種新嘗試。從投資實業(yè)到投資資本市場，是溫州人投資模式的一次跨越和升級。
　　但溫州資本的天性卻決定了轉(zhuǎn)型不容易。 交給專業(yè)的投資機構(gòu)管理，自己做有限合伙人(LP)會比較輕松，但是溫州企業(yè)家對自己過于自信，自己的錢也來之不易，這些資金交給別人全權(quán)管理他們并不放心。
　　先前東海創(chuàng)投(溫州東海創(chuàng)業(yè)投資有限合伙企業(yè))的解體也就是因為管理合伙人(GP)與有限合伙人(LP)之間的矛盾。現(xiàn)在的環(huán)亞創(chuàng)投(溫州環(huán)亞創(chuàng)業(yè)投資中心)合伙人之間也是有矛盾的。

[1][2] 下一頁