包鋼稀土一季度營收35.7億 同增69%
2012年04月20日 9:30 773次瀏覽 來源： 財經(jīng) 分類： 有色市場
隨著包鋼稀土(600111.SH）從包鋼集團采購稀土價格的上漲，公司超過60%的毛利率恐成為絕唱。
包鋼稀土4月19日發(fā)布一季報，受益于稀土產(chǎn)品價格和銷量的增長，報告期內(nèi)實現(xiàn)營業(yè)收入35.7億元，同比增加69%；凈利潤12.07億元，同比大增149%。而同為稀土公司的廣晟有色(600259.SZ）卻預(yù)計一季度業(yè)績較同比大幅下降80%-90%。同一行業(yè)的兩家公司，盈利為什么天差地別呢？
這是因為包鋼稀土只是一家稀土加工企業(yè)，并不掌握上游的稀土礦資源，2008年，上市公司通過關(guān)聯(lián)交易，從母公司包鋼集團以強磁中礦20元/噸、強磁尾礦12元/噸的價格采購原材料。2011年,受益于有色金屬的牛市和國家對稀土資源的管控，稀土價格普遍暴漲十余倍。而包鋼稀土繼續(xù)以遠(yuǎn)低于市場的價格獲得廉價原礦。
在這樣的背景下，包鋼稀土受到投資者高度青睞，其股價自2008年的5.66元飆升至2011年5月10日的99.84元，漲幅高達(dá)18倍。
但是，2011年12月31日，上述協(xié)議到期，2012年3月底，包鋼稀土公布了向包鋼集團的采購協(xié)議，強磁中礦價格從20元/噸上漲至260元/噸；強磁尾礦的價格從12元/噸上漲至160元/噸；磁礦價格從5元/噸上漲至60元/噸。公司稱，調(diào)價是以市場價格為依據(jù)，此后將每年作一次調(diào)整。
這預(yù)示著，包鋼稀土超過60%的高毛利率或?qū)⒊蔀榻^唱。2011年，包鋼稀土全年毛利率為63%，2012年一季度為61%。
一季度，包鋼稀土應(yīng)收賬款31.5億元，大幅增加524%，這導(dǎo)致公司經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額由上年同期的6.27億元變化至為-6.68億元。
17日，包鋼稀土報收于69.53元，下跌0.43%。
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