融資進(jìn)口鋅難尋出口 下游需求未好轉(zhuǎn)
2012年04月26日 10:12 4614次瀏覽 來源: 期貨日報(bào) 分類: 鉛鋅資訊
下游需求難有起色
由于下游消費(fèi)不暢,鍍鋅企業(yè)近期的開工率在低位徘徊,預(yù)計(jì)短期內(nèi)難有進(jìn)展。因此,企業(yè)對鋅錠的采購量不大,庫存量僅能維持短期生產(chǎn)。而在壓鑄鋅合金方面,據(jù)亞洲金屬網(wǎng)對國內(nèi)重點(diǎn)壓鑄鋅合金企業(yè)進(jìn)行統(tǒng)計(jì)調(diào)查的結(jié)果,3月份平均開工率為48.13%,設(shè)備閑置率較高。多數(shù)企業(yè)反映,一季度壓鑄鋅合金市場十分疲軟,產(chǎn)量較過去兩三年同期出現(xiàn)明顯下滑。
而在終端消費(fèi)上,房地產(chǎn)面臨的壓力仍相對較大,最為重要的指標(biāo)新開工面積累計(jì)同比前三個(gè)月已經(jīng)下滑至0.3%,為2009年9月以來的最低,而施工面積同比同樣創(chuàng)出2009年12月以來的新低。房地產(chǎn)行業(yè)的不景氣必然影響到鋅的消費(fèi)。
融資進(jìn)口鋅難尋出口
海關(guān)進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示,3月份精煉鋅進(jìn)口量超過4.5萬噸,同比增長20%,2012年前3個(gè)月累積進(jìn)口量超過13萬噸,同比增長50.24%,而且進(jìn)口均價(jià)高達(dá)2092.8美元,遠(yuǎn)高于國內(nèi)鋅價(jià)。出口方面,前3個(gè)月累積出口量僅為2888噸,同比降幅近2/3。鋅價(jià)格雖然內(nèi)外倒掛,但進(jìn)口仍然不斷,說明市場上融資鋅的比例相對較高。
2月份精煉鋅進(jìn)口量前十名的企業(yè)中,實(shí)體企業(yè)的比例并不高,也就是說,大部分進(jìn)口鋅都是融資鋅。數(shù)量巨大的融資鋅一旦流入現(xiàn)貨市場,市場供應(yīng)增加勢必會(huì)打壓鋅價(jià)。
總之,宏觀面上,全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足,歐債憂慮猶存,同時(shí),基本面上,下游需求難有起色,融資鋅壓力與日俱增。在這種情況下,現(xiàn)貨市場將維持清淡局面,預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋅仍將在目前的區(qū)間內(nèi)窄幅振蕩,建議投資者以逢高沽空策略應(yīng)對。
全球經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能不足,歐債風(fēng)險(xiǎn)仍然存在,同時(shí),下游需求沒有起色,現(xiàn)貨市場成交清淡,預(yù)計(jì)短期內(nèi)滬鋅仍將窄幅振蕩。
近期出臺(tái)的全球經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)不佳,而且歐洲債務(wù)危機(jī)不斷添加新的擔(dān)憂,基本面孱弱不堪的鋅被動(dòng)跟隨宏觀面窄幅振蕩,后期弱勢局面不改。
全球經(jīng)濟(jì)難企穩(wěn),拖累市場人氣
盡管全球整體形勢是向好,但是增長動(dòng)量不足也是事實(shí)。中國方面,4月份制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)初值為49.1,雖比3月份的終值增加0.8個(gè)百分點(diǎn),但仍然連續(xù)6個(gè)月處于50以下的萎縮區(qū)域。從分項(xiàng)指數(shù)來看,就業(yè)指數(shù)僅微升0.2個(gè)百分點(diǎn),制成品庫存指數(shù)從上月的48.2升至50.1,顯示制造業(yè)的產(chǎn)成品產(chǎn)出情況并不理想。
美國數(shù)據(jù)同樣表現(xiàn)一般,特別是房地產(chǎn)方面。3月份新房銷售量經(jīng)季節(jié)調(diào)整,按年率計(jì)算為32.8萬套,比2月份修正后的銷售量下降7.1%,也遠(yuǎn)低于經(jīng)濟(jì)學(xué)家測算的70萬套左右的月成交量。
歐元區(qū)4月份制造業(yè)與服務(wù)業(yè)綜合PMI跌至47.4,不如3月份的49.1。4月份制造業(yè)PMI降到46,低于3月份的47.7,為2009年6月以來的最低值。服務(wù)業(yè)PMI則從3月份的49.2跌至47.9,創(chuàng)5個(gè)月來最大的萎縮幅度,而且這種衰退情況可能延續(xù)到三季度。歐債國家中,西班牙首季的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)值較去年四季度縮減0.4%,連續(xù)第二季度出現(xiàn)萎縮,已符合技術(shù)性衰退的定義。希臘經(jīng)濟(jì)收縮幅度高達(dá)5%,經(jīng)濟(jì)連續(xù)第五年衰退。西班牙國債持續(xù)承受重壓,10年期國債利率突破6%的心理關(guān)卡,債券擔(dān)保成本創(chuàng)新高,5年期信用違約交換(CDS)增加8個(gè)基點(diǎn),至510個(gè)基點(diǎn)。
全球經(jīng)濟(jì)不景氣對金屬市場產(chǎn)生兩個(gè)影響:第一,悲觀情緒彌漫,市場人氣難聚集;第二,下游加工需求難以改善,畢竟金屬價(jià)格最終還是要靠供求層面決定。
責(zé)任編輯:彭彭
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