閩東電力殺入福建4大金銀探礦權(quán) 猶如遠(yuǎn)期匯票
　　查閱閩東電力去年的年報(bào)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)這是一家“全面發(fā)展”的公司。
　　2011年，公司與北京萬(wàn)源工業(yè)有限公司合作，進(jìn)軍風(fēng)電領(lǐng)域；它擁有兩個(gè)全資房地產(chǎn)子公司；還參股小額貸款公司，涉足造船業(yè)、自來(lái)水行業(yè)、酒店行業(yè)等。
　　繼去年與福建省地勘冶金公司達(dá)成開(kāi)發(fā)福安赤路鉬礦的合作意向后，閩東電力近期披露與福建省第四地質(zhì)大隊(duì)合資設(shè)立公司的公告。閩東電力的股價(jià)似乎“先知先覺(jué)”，在公告前15個(gè)交易日累計(jì)上漲了15.8%。但你會(huì)發(fā)現(xiàn)，這家公司在未來(lái)發(fā)展上似乎“不知所措”。

　　探礦權(quán)僅限普查，后期未知多
　　寧德環(huán)三礦業(yè)有限公司是這次閩東電力與福建省第四地質(zhì)大隊(duì)合資成立的公司，閩東電力出資2100萬(wàn)元，占股70%；福建省第四地質(zhì)大隊(duì)以4個(gè)探礦權(quán)作價(jià)857.43萬(wàn)及現(xiàn)金42.57萬(wàn)合并出資，占30%股份。
　　4個(gè)礦分別為銀多金屬礦、鉬多金屬礦和2個(gè)金礦，探礦權(quán)項(xiàng)目勘查許可證都已取得，地質(zhì)工作程度均在普查階段。
　　然而，這4處礦產(chǎn)的評(píng)估價(jià)格差異卻較大。壽寧縣天池銀金礦采用的是地質(zhì)要素評(píng)序法，評(píng)估價(jià)為624.18萬(wàn)，而剩下的3處礦則是用勘查成本效用評(píng)估法，評(píng)估價(jià)分別只有71.68萬(wàn)、78.71萬(wàn)和82.86萬(wàn)。
　　記者從負(fù)責(zé)此次探礦權(quán)評(píng)估工作的北京中鋒資產(chǎn)評(píng)估公司處了解到，“達(dá)到不同勘探程度的探礦權(quán)，所用評(píng)估方法也不同?？辈槌杀拘в梅ㄓ迷陬A(yù)查或勘查程度較低的普查階段，地質(zhì)要素評(píng)序法則會(huì)用在勘查程度較高階段，兩者考察的主要是公司在探礦階段投入成本”。
　　壽寧縣天池銀金礦勘查區(qū)，以往已完成的地質(zhì)工作確實(shí)較其余3處勘查區(qū)更多。2010年該探礦權(quán)已第6次申請(qǐng)延續(xù)，礦區(qū)內(nèi)銀的品位一般在40.2-70克/噸，最高達(dá)867.8克/噸；金一般在0.11－1.67克/噸，最高達(dá)7.80克/噸。
　　該項(xiàng)目地質(zhì)大隊(duì)地礦管理部人士表示，“就壽寧縣礦區(qū)普查得到的銀、金礦品位來(lái)講，幾乎都屬于工業(yè)品位。所謂工業(yè)品位即在工業(yè)用途下，礦的銷(xiāo)售收入至少可以抵償投入的成本”。
　　對(duì)于之前媒體所報(bào)道的壽寧縣天池銀金礦的黃金儲(chǔ)量在10噸以上這個(gè)說(shuō)法，該地礦部人士表示很難定論。“目前階段只能證明該區(qū)域內(nèi)有礦，普查的結(jié)果有較大不確定性，日后實(shí)際的儲(chǔ)量也難預(yù)測(cè)；普查后即便品位再高也不會(huì)輕易開(kāi)采，要等詳查，因?yàn)樵敳榈氖侄魏头秶煌敳橹螅V的儲(chǔ)量才已控，確定性會(huì)更好些。”

　　曾被曝涉鉬礦，市場(chǎng)“不買(mǎi)賬”
　　閩東電力的控股股東是寧德國(guó)有資產(chǎn)投資經(jīng)營(yíng)有限公司，這是一家典型的國(guó)有獨(dú)資公司，是當(dāng)?shù)厥姓度谫Y平臺(tái)主體。
　　福建省第四地質(zhì)大隊(duì)則是福建省地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局屬正處級(jí)事業(yè)單位，是寧德市唯一具備國(guó)土資源部頒發(fā)的固體礦產(chǎn)勘查、鉆探工程甲級(jí)資質(zhì)的單位。
　　這已不是閩東電力與福建省地勘局第一次間接地“扯上關(guān)系”。
　　閩東電力去年發(fā)布公告稱(chēng)，公司與福建省地勘冶金發(fā)展有限公司簽署協(xié)議，共同開(kāi)發(fā)福安鑫地鉬業(yè)有限公司所享有的福安赤路鉬礦。福建省地勘冶金公司是2009年由福建省地勘局出資5800萬(wàn)元，占股50%，所設(shè)的單位。
　　上述合作的方式是，閩東電力按《企業(yè)國(guó)有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓管理暫行規(guī)定辦法》，受讓了20%福安鑫地的股份。福安鑫地?fù)碛懈０渤嗦枫f礦的采礦權(quán)，礦區(qū)保有鉬礦石資源儲(chǔ)量（332+333）礦石量為3317.69×104t，鉬金屬量38036.78t，鉬平均品位在0.115%。這一品位已略高于坑采或露采的鉬礦工業(yè)品位，采礦權(quán)也不同于此次所涉及的探礦權(quán)。在礦區(qū)勘查完畢認(rèn)為有開(kāi)采價(jià)值時(shí)，探礦權(quán)的擁有者可以?xún)?yōu)先取得礦產(chǎn)資源的采礦權(quán)。
　　但市場(chǎng)對(duì)此似乎并不“買(mǎi)賬”。在“涉鉬礦”公告發(fā)布后的15個(gè)交易日，閩東電力股價(jià)下跌9.4%，且在公告前股價(jià)也未出現(xiàn)過(guò)較大幅度的上揚(yáng)。
　　華中地區(qū)某券商有色金屬分析師表示，“鉬產(chǎn)品的毛利率相對(duì)其他金屬較低，在30%左右；而金的盈利能力遠(yuǎn)在鉬之上，一般毛利率都能達(dá)到50%以上”。這被認(rèn)為可以部分解釋閩東電力在“涉鉬礦”后，市場(chǎng)反應(yīng)平淡的原因。
　　中金黃金在采礦業(yè)務(wù)上的毛利率為56.99%，凈利潤(rùn)率21.84%；金鉬股份在鉬金屬上的毛利率為31.11%，凈利潤(rùn)率18.73%；而閩東電力的總體毛利率僅比金鉬股份略高，但4.82%的凈利潤(rùn)要遠(yuǎn)低于前兩者。“主營(yíng)非礦的公司涉足礦業(yè)主要?jiǎng)右蚴情_(kāi)礦帶來(lái)的高盈利能力，以及礦本身的稀缺性”，上述券商分析師還補(bǔ)充道。
　　前述地礦部人士做了具體說(shuō)明，“開(kāi)礦的周期較長(zhǎng)，普查后做詳查估計(jì)要2年時(shí)間，即使是詳查數(shù)據(jù)也難以保證準(zhǔn)確度。公司拿到采礦權(quán)但在開(kāi)采后發(fā)現(xiàn)達(dá)不到原來(lái)估計(jì)的量，這樣的案例并不少見(jiàn)”。