下半年行情依舊向好
　　有券商指出，目前支撐市場的“西方國家經(jīng)濟復蘇、美元貶值及通脹預期強化”三大預期因素沒有發(fā)生根本改變，有色金屬價格和有色板塊有望保持強勢。
　　中信建投分析師張芳則對本報記者表示，對于下半年有色金屬的價格走勢，更重要的應該是關注貨幣政策走勢。
　　“現(xiàn)在金屬價格已漲到比較高的位置，銅、鋁等價格都已回到去年１０月份的水平，當前價格上漲這么高，對于未來的走勢，市場分歧還是很大的。”張芳說，我覺得貨幣政策應該是決定有色金屬價格走勢的最主要因素，而非行業(yè)基本面。
　　另外，張芳還認為，公司業(yè)績的提升和市場估值水平的抬升共同推動了有色板塊上漲。除了貨幣政策，有色金屬價格的走勢也要看股市大盤的走勢。就是說即使金屬價格不上漲，但大盤在上漲，市場整體估值水平在提高，那么有色板塊也會上漲，價格和價值出現(xiàn)背離也是正常的。反之，如果市場整體出現(xiàn)下調(diào)的情況，有色板塊也不會有提升。價格里面包含了大盤上漲、整體估值水平的上升、大盤的走勢、自身業(yè)績等多種因素。
　　大通證券研究員趙彥輝認為，黃金主要受全球金融環(huán)境的影響，而銅、鋁、鉛、鋅等金屬主要受經(jīng)濟環(huán)境的影響。分行業(yè)來看，銅的表現(xiàn)不錯，供需基本平衡、庫存水平不高。在國內(nèi)，銅與基建有很大關系；在國外也與建筑業(yè)關系密切。例如全美不動產(chǎn)協(xié)會ＮＡＲ　８月２１日公布，美國７月成屋銷售增長７．２％，為連續(xù)第四個月上升。受此因素影響，基本金屬普漲，而美國建筑業(yè)與銅的關系最為緊密，占其下游需求的５０％，銅的需求受益最大，銅價也因此上漲最為明顯。
　　“鋁現(xiàn)在過剩比較嚴重，雖然二級市場還有機會，但這個機會的可持續(xù)性還有待觀察。”趙彥輝說，對于黃金來說，影響其下半年走勢的主要因素是通脹預期。隨著全球經(jīng)濟的回暖，通脹預期比較明顯，因此從中長期來看，黃金肯定不會出現(xiàn)大幅下調(diào)，預計能維持當前的市場價格并上下震蕩。
　　“由于汽車、房地產(chǎn)業(yè)在國內(nèi)外的轉(zhuǎn)暖趨勢已經(jīng)呈現(xiàn)，與汽車和房地產(chǎn)業(yè)關系比較密切的鉛、鋅下半年需求預期樂觀。”趙彥輝表示。

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