4月25日，力拓與中國鋁業(yè)股份有限公司（簡稱“中鋁”）組建合資公司，共同開發(fā)及運營幾內(nèi)亞的西芒杜鐵礦項目。
　　中鋁內(nèi)部知情人士呂中杰（化名）對新金融記者透露，該項目整個投資在440億美金，中方聯(lián)合體總出資接近一半。
　　如此大手筆的項目，對合作伙伴的選擇以及未來為雙方帶來的利弊，力拓與中鋁心中都有一本賬。
　　力拓的補償？
　　2009年6月，中鋁意圖收購力拓英國失敗，緊接著2010年3月，力拓便與中鋁就聯(lián)合開發(fā)幾內(nèi)亞西芒杜礦山的相關(guān)事宜簽署諒解備忘錄。至于雙方是誰主動提出合作，已經(jīng)無法考證。
　　但外界一直有觀點認(rèn)為，此次西芒杜項目是力拓為中鋁曾經(jīng)的收購失敗所做出的補償。對此，力拓方面不予置評。而呂中杰卻向新金融記者坦言，“確實有這方面的因素”。
　　當(dāng)時想要收購力拓的不僅僅中鋁一家。必和必拓在2007年11月便向力拓提出收購要約。
　　隨后，中鋁通過新加坡全資子公司SPPL聯(lián)合美國鋁業(yè)公司開始收購力拓在英國的上市公司股份，至2008年2月1日（英國并購委員會要求必和必拓明確是否發(fā)出收購要約的5天前），其持股量已經(jīng)達(dá)到12%，交易總對價約140.5億美元。
　　在中鋁出手前，力拓英國最大的股東Legal&GeneralInvestment Management Ltd.所持公司股份僅為5.13%。也就是說，超過這一比例，中國鋁業(yè)就將成為力拓英國的最大股東。
　　隨后，中鋁打算繼續(xù)增持力拓，并與力拓開始磋商。然而，到最后一刻情況發(fā)生了急轉(zhuǎn)。2009年6月5日，力拓方面宣布，取消時年2月與中鋁公司開始磋商的195億美元并購交易。
　　某知名鋼鐵行業(yè)分析師對新金融記者解釋，力拓違約更重要的應(yīng)該是其在經(jīng)濟方面的考量。
　　2007年，力拓斥資近400億美元收購加拿大鋁業(yè)，但卻成了其包袱。至今，力拓的鋁業(yè)務(wù)始終拖累著整體業(yè)績。
　　據(jù)力拓2011財年年報顯示，2011年力拓凈收益58億美元，比2010年降低59%，主要來自于89億美元的相關(guān)鋁業(yè)務(wù)的減損費用。力拓董事長杜立石（Jan du Plessis）也表示，“我們公布了卓越的當(dāng)期收益，但是我們也認(rèn)識到巨大的來自鋁業(yè)業(yè)務(wù)的減損費用，這些減損費用很大程度上與收購加拿大鋁業(yè)有關(guān)”。
　　“其實力拓的鋁業(yè)務(wù)一直不太好，它早就想把這塊兒業(yè)務(wù)給我們（中鋁）”，呂中杰說。
　　上述分析師認(rèn)為，鋁業(yè)務(wù)的虧損，加上2008年的經(jīng)濟危機，使力拓陷入了比較嚴(yán)重的財務(wù)困難，所以之前的收購比較順利。
　　“由于當(dāng)時中國政府的4萬億投資間接地拉動了對鐵礦石的需求，力拓的股價出現(xiàn)了比較大的回升”，該分析師強調(diào)，“這種情況下，力拓被收購的意愿就減弱了，這也很正常，通常情況下，任何一國的政府都不愿意本國的企業(yè)被他國企業(yè)收購”。
　　于是，力拓違約，致使中鋁增資力拓失敗。
　　中鋁收購的舉動在當(dāng)時被認(rèn)為是全球最大的礦業(yè)并購案，收購的一舉一動都被當(dāng)時的媒體大肆宣揚，甚至成為中國海外投資并購的典范。然而，增資失敗的結(jié)果讓中鋁丟盡了面子。
　　這也難怪在談到中鋁與力拓的關(guān)系時，呂中杰表示“是不一般”。他回憶，當(dāng)時中鋁要求收購力拓18%的股權(quán)，并改組董事會，然而卻被當(dāng)?shù)卣梅傻氖侄谓K止了，“最后力拓方面把我們已經(jīng)投入的資金退回來，并且補償了一定數(shù)目的資金，實際上就是利息”。
　　前述分析師也愿意將力拓此舉看作是對中鋁的補償，他指出，力拓并不想丟掉中國這個市場，所以就必須對中鋁有所表示，“這個項目應(yīng)該算一個補償方式吧，也為中鋁挽回一點顏面”。