它是事件的起因，但卻在事件中被“忽略”了——無(wú)論項(xiàng)目本身，還是它的利益和未來(lái)。
　　從開(kāi)工到停工，僅僅用了4天的時(shí)間。作為計(jì)劃投資超百億元的什邡鉬銅深加工項(xiàng)目的實(shí)施方——宏達(dá)股份并沒(méi)有占據(jù)任何的主動(dòng)權(quán)。而四川省政府的態(tài)度已經(jīng)非常明確——“什邡今后不再建設(shè)這個(gè)項(xiàng)目”。
　　這個(gè)鉬銅項(xiàng)目被認(rèn)為是宏達(dá)股份未來(lái)業(yè)績(jī)“鯉魚(yú)躍龍門(mén)”的重大項(xiàng)目?，F(xiàn)在項(xiàng)目突然流產(chǎn)，對(duì)于為此準(zhǔn)備了一年多的宏達(dá)股份來(lái)說(shuō)，無(wú)疑是個(gè)巨大的打擊。二級(jí)市場(chǎng)上，宏達(dá)股份7月4日復(fù)牌，以幾近跌停的姿態(tài)回應(yīng)了這一利空消息，股價(jià)創(chuàng)出3年多以來(lái)的新低。
　　下一步該怎么辦？重新選址再建或徹底停止該項(xiàng)目？“目前公司還在和當(dāng)?shù)卣M(jìn)行協(xié)商，研究相關(guān)的解決方案。”宏達(dá)股份董事長(zhǎng)楊騫在接受記者的采訪時(shí)表示。
　　一位四川當(dāng)?shù)氐淖C券人士認(rèn)為，從楊騫“極為官方”的表態(tài)來(lái)看，似乎仍對(duì)這一項(xiàng)目抱有希望，而作為四川省“十二五”規(guī)劃的優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目，宏達(dá)股份或?qū)⒃谒拇ㄆ渌胤街匦逻x址建設(shè)。
　　縱觀宏達(dá)股份近些年的動(dòng)作——公司在國(guó)內(nèi)外頻頻買(mǎi)礦，意欲轉(zhuǎn)型為有色金屬企業(yè)，擺脫長(zhǎng)期低迷的業(yè)績(jī)。目前來(lái)看，這條路并不如想象中得那么好走。
　　押寶項(xiàng)目突遭叫停
　　故事最早得從2008年說(shuō)起。汶川地震使得宏達(dá)集團(tuán)損失超過(guò)20億元，其中宏達(dá)股份在當(dāng)年虧損近6億元。彼時(shí)，宏達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)、宏達(dá)股份實(shí)際控股人劉滄龍?jiān)判臐M滿地對(duì)外表示，“給我們一年時(shí)間，還世界一個(gè)新宏達(dá)。”
　　這個(gè)鉬銅深加工項(xiàng)目，正是宏達(dá)股份押寶翻身的超大項(xiàng)目。本來(lái)已經(jīng)動(dòng)工的項(xiàng)目，遭到了當(dāng)?shù)厝罕姷姆磳?duì)，并被政府緊急叫停，作為這個(gè)項(xiàng)目的實(shí)施方——宏達(dá)股份則顯得十分被動(dòng)。
　　記者了解到，在7月4日下午，宏達(dá)股份的高管召開(kāi)了一個(gè)內(nèi)部會(huì)議，商討該項(xiàng)目叫停之后的應(yīng)對(duì)措施。
　　“我們還在和當(dāng)?shù)卣M(jìn)行溝通，至于下一步怎么做，目前并沒(méi)有形成具體的方案。”宏達(dá)股份董事長(zhǎng)楊騫在接受本報(bào)記者的采訪時(shí)表示，鉬銅項(xiàng)目如果有新的進(jìn)展，公司會(huì)以公告的形式對(duì)外披露。
　　宏達(dá)股份的這一項(xiàng)目，最早緣起于2010年11月20日。當(dāng)時(shí)，宏達(dá)股份出資1億元設(shè)立四川宏達(dá)鉬銅有限公司，開(kāi)展鉬銅多金屬資源深加工綜合利用項(xiàng)目，主要包括建設(shè)鉬(金屬量)4萬(wàn)t/a裝置、陰極銅 40萬(wàn)t/a 裝置、伴生稀貴金屬回收裝置、冶煉煙氣制硫酸裝置等，總投資額約100億元。
　　隨后的2011年11月，宏達(dá)股份以11.34元/股的價(jià)格非公開(kāi)發(fā)行4.41億股，募集資金約45億元，主要用于鉬銅項(xiàng)目建設(shè)和補(bǔ)充公司的流動(dòng)資金。
　　按照預(yù)測(cè)，到2014年，宏達(dá)股份的凈利潤(rùn)就將達(dá)到13.82億元以上。而2011年，宏達(dá)股份的凈利潤(rùn)僅為5252.73萬(wàn)元。兩個(gè)數(shù)據(jù)的對(duì)比，就能看到這個(gè)項(xiàng)目對(duì)宏達(dá)股份的重要性。
　　原本按照計(jì)劃，一期項(xiàng)目建設(shè)期為兩年，到2016年完成二期工程。投資建成后，宏達(dá)股份將形成年產(chǎn)4萬(wàn)噸鉬(金屬量)，一舉超越金鉬股份，成為國(guó)內(nèi)鉬產(chǎn)量第一的公司。不僅如此，宏達(dá)股份在項(xiàng)目投產(chǎn)后，也將成為次于江西銅業(yè)、銅陵有色和云南銅業(yè)的國(guó)內(nèi)第四大銅開(kāi)采冶煉企業(yè)。
　　同時(shí)，該項(xiàng)目還形成硫酸180萬(wàn)噸的年生產(chǎn)能力，還伴生回收黃金10噸、白銀500噸，年銷(xiāo)售收入預(yù)計(jì)達(dá)500億元，利稅超過(guò)40億元。該公司也將完成從鉛鋅與磷化工的單一冶煉企業(yè)向多金屬礦業(yè)公司轉(zhuǎn)型。
　　宏達(dá)股份的這些遠(yuǎn)大構(gòu)想，隨著鉬銅項(xiàng)目的停工，均化為泡影。
　　后續(xù)難題待解
　　從2010年11月開(kāi)始籌建，到2012年6月29日開(kāi)土動(dòng)工，宏達(dá)股份為這個(gè)鉬銅項(xiàng)目前后已經(jīng)準(zhǔn)備了一年半的時(shí)間。在7月5日的公告中，宏達(dá)股份坦承，“如果鉬銅項(xiàng)目終止建設(shè)，將會(huì)對(duì)宏達(dá)股份經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。”
　　宏達(dá)股份稱，截至目前，鉬銅項(xiàng)目?jī)H舉行了開(kāi)工典禮，尚未正式開(kāi)工建設(shè)。投入的前期費(fèi)用主要包括工程支出(可研報(bào)告、環(huán)評(píng)、安全評(píng)價(jià)等專(zhuān)項(xiàng)費(fèi)用及職工薪酬)、固定資產(chǎn)購(gòu)置支出(交通工具及辦公用品)和土地預(yù)付款。
　　對(duì)于上述費(fèi)用的具體數(shù)額，本報(bào)記者向宏達(dá)股份董秘王延俊求證，但沒(méi)有得到回應(yīng)。
　　“宏達(dá)股份沒(méi)有說(shuō)具體花了多少錢(qián)，但是預(yù)計(jì)不會(huì)少。” 華西證券資深分析師蔣競(jìng)松在接受記者采訪時(shí)認(rèn)為，除了巨額的資金成本外，本次項(xiàng)目停工產(chǎn)生的負(fù)面效應(yīng)，也將蔓延至公司的整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上——宏達(dá)股份不得不面臨上游礦產(chǎn)資源如何消化的難題。
　　另一方面，宏達(dá)股份未來(lái)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略也將面臨極大挑戰(zhàn)。
　　四川當(dāng)?shù)匾晃徽耸空J(rèn)為，從四川省對(duì)這個(gè)項(xiàng)目的定位來(lái)看，四川政府和宏達(dá)股份或許都不會(huì)輕易放棄這個(gè)重大項(xiàng)目，預(yù)計(jì)宏達(dá)股份會(huì)動(dòng)用手上的一切關(guān)系，未來(lái)在四川其他地方重新選址建設(shè)的可能性很大。
　　在7月3日確認(rèn)停工的同時(shí)，宏達(dá)股份還在公告中這樣描述——鉬銅項(xiàng)目是經(jīng)四川省發(fā)改委備案獲準(zhǔn)，屬國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策鼓勵(lì)類(lèi)項(xiàng)目，也是經(jīng)四川省人民代表大會(huì)批準(zhǔn)的四川省“十二五”規(guī)劃優(yōu)勢(shì)特色產(chǎn)業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目。鉬銅項(xiàng)目核心技術(shù)和關(guān)鍵設(shè)備從國(guó)外引進(jìn)，環(huán)境評(píng)價(jià)也已經(jīng)通過(guò)行政審批。
　　宏達(dá)股份的董事會(huì)辦公室的一位工作人員在接受記者采訪時(shí)表示，鉬銅項(xiàng)目的投資為100余億元，但在環(huán)保上的投入已經(jīng)達(dá)到了9億元。
　　蔣競(jìng)松認(rèn)為，要重新建設(shè)，宏達(dá)股份就需要再選址、重新進(jìn)行項(xiàng)目評(píng)估等前期所有的準(zhǔn)備工作。最重要的一個(gè)問(wèn)題是，如何再跟新地方的群眾進(jìn)行后續(xù)協(xié)調(diào)、安撫民意，使群眾相信該項(xiàng)目的確安全無(wú)污染？這個(gè)背后的成本依然是巨大的，未來(lái)或許需要付出比9億元更多的環(huán)保投入。
　　“我們也和業(yè)內(nèi)不少人進(jìn)行過(guò)溝通，預(yù)計(jì)宏達(dá)股份要想在今年重新開(kāi)工，可能性幾乎為零。”蔣競(jìng)松直言不諱地指出。
　　轉(zhuǎn)型礦產(chǎn)之路
　　公開(kāi)資料顯示，四川宏達(dá)集團(tuán)創(chuàng)始于1979年，注冊(cè)地為四川省什邡市，如今注冊(cè)資本5.425億元，法定代表人劉滄龍。擁有近300億元總資產(chǎn)，37家成員企業(yè)，控股2家上市公司，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋工業(yè)、貿(mào)易、地產(chǎn)、金融、旅游五大板塊。
　　1982年，宏達(dá)集團(tuán)的前身什邡縣民主鄉(xiāng)鄉(xiāng)辦榨油廠創(chuàng)辦民主磷肥廠，開(kāi)始試驗(yàn)生產(chǎn)磷肥，并由此起家，隨著發(fā)展壯大，先后擊敗了金河磷礦、四川化工廠兩家國(guó)營(yíng)大廠，而后又收購(gòu)了另一家國(guó)企什邡化工廠。1992年1月3日，經(jīng)四川省鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)管理局批準(zhǔn)，改制更名為“四川省宏達(dá)聯(lián)合化工總廠”。
　　1998年，劉滄龍以四川宏達(dá)化工股份有限公司為母公司，成立了宏達(dá)集團(tuán)；2001年12月20日，宏達(dá)股份5000萬(wàn)A股在上交所正式上市交易。
　　縱觀宏達(dá)股份近些年的動(dòng)作——公司和大股東宏達(dá)集團(tuán)似乎癡迷于在國(guó)內(nèi)外頻頻買(mǎi)礦。背后的原因在于，宏達(dá)股份之前主要是做鉛鋅與化肥，近年來(lái)鉛鋅價(jià)格繼續(xù)下跌，公司的業(yè)績(jī)善乏可陳。
　　“(什邡鉬銅項(xiàng)目被叫停)對(duì)于宏達(dá)股份影響非常大”，一位不愿具名的化工行業(yè)分析師表示，“這幾乎是宏達(dá)股份今年唯一的亮點(diǎn)。因?yàn)楦鶕?jù)宏達(dá)股份相關(guān)公告，到2014年，宏達(dá)股份的凈利潤(rùn)就將達(dá)到13.82億元以上。而2011年，其凈利潤(rùn)僅僅為5252.73萬(wàn)元。”
　　2008年至2010年，宏達(dá)股份的凈利潤(rùn)分別為-5.996億元、1.75億元、-3.48億元。2011年，宏達(dá)股份成功扭虧為盈，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5252.74萬(wàn)元。但是值得一提的是，其利潤(rùn)增長(zhǎng)主要是因?yàn)檗D(zhuǎn)讓兩家房地產(chǎn)公司股權(quán)，實(shí)現(xiàn)投資收益7.32億元。而如果扣除非經(jīng)常性損益后，宏達(dá)股份凈利潤(rùn)為-5.97億元。
　　不僅如此，2012年的首季報(bào)業(yè)績(jī)也不盡如人意。數(shù)據(jù)顯示，公司一季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)為1062萬(wàn)元，同比下降幅度為35%。
　　宏達(dá)集團(tuán)董事長(zhǎng)劉滄龍?jiān)鴮?duì)記者表示，2009年金融危機(jī)以來(lái)全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然非常低迷，但資源類(lèi)企業(yè)是典型的周期性行業(yè)，在行情低迷的時(shí)候大舉買(mǎi)礦具有明顯成本優(yōu)勢(shì)。劉滄龍認(rèn)為，一旦全球經(jīng)濟(jì)渡過(guò)難關(guān)，大宗商品價(jià)格就將迎來(lái)恢復(fù)性上漲。
　　為了改變2008年的地震災(zāi)害以來(lái)一直低迷不振的業(yè)績(jī)，宏達(dá)股份近些年謀劃由礦產(chǎn)加工企業(yè)向資源型企業(yè)的轉(zhuǎn)變。而本次被叫停的鉬銅項(xiàng)目，也被外界視為宏達(dá)股份轉(zhuǎn)型為有色金屬企業(yè)的重要之舉。
　　就在鉬銅項(xiàng)目被叫停的同時(shí)，宏達(dá)股份7月3日又發(fā)布了一則“利好”消息。宏達(dá)股份將和西藏自治區(qū)地質(zhì)礦產(chǎn)勘查開(kāi)發(fā)局第五地質(zhì)大隊(duì)、宏達(dá)集團(tuán)、成都沃美東龍投資有限公司共同投資3億元，設(shè)立西藏宏達(dá)多龍礦業(yè)有限公司，對(duì)西藏改則縣多龍礦區(qū)進(jìn)行地質(zhì)勘查開(kāi)發(fā)。宏達(dá)股份稱，多龍銅礦區(qū)將為公司的鉬銅項(xiàng)目提供有力的原料保障。
　　而在之前的4月18日，宏達(dá)股份停牌謀劃收購(gòu)境外礦業(yè)公司股權(quán)。但僅過(guò)了一周之后，宏達(dá)股份宣布，談判雙方由于在股權(quán)收購(gòu)的關(guān)鍵問(wèn)題上存在沖突，談判未達(dá)成協(xié)議，所以終止本次談判。
　　長(zhǎng)期關(guān)注宏達(dá)股份的華泰聯(lián)合證券分析師任勁在接受記者采訪時(shí)表示，在全球經(jīng)濟(jì)衰退的背景下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速放緩、房地產(chǎn)投資下滑的風(fēng)險(xiǎn)也在加劇，資源產(chǎn)品下跌趨勢(shì)還在延續(xù)，而宏達(dá)股份通過(guò)涉足礦產(chǎn)帶動(dòng)業(yè)績(jī)，或不可能成行。
　　“可以說(shuō)，鉬銅項(xiàng)目停產(chǎn)對(duì)公司的深遠(yuǎn)影響還在繼續(xù)發(fā)酵中。”任勁稱。