基本金屬價格先升后降。受周五西班牙地區(qū)申請救助影響，歐債危機(jī)有所惡化，反映基本金屬價格趨勢的LMEX指數(shù)扭轉(zhuǎn)漲勢，周末報收3201.60，跌46.30（1.43%），其中LME銅期貨，下跌155美元（2.01%），跌幅居首，LME鋅居其次，此后，鋁錫都有所回落，僅有鎳、鉛分別上揚了0.80%、1.12%。在國內(nèi)，鋁鋅等國內(nèi)基本金屬價格，受了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)刺激政策預(yù)期的支持，并且在周五西班牙利空發(fā)布前已收市，價格較前周都有所回升，其中，銅期貨合約上漲620元/噸。
　　黃金價格，雖受地緣政治支撐，但伯南克未提及QE3，金價下跌9.20美元至1582.8美元。同時，黃金ETF的持倉量繼續(xù)呈下降態(tài)勢，其中，SPDR黃金ETF就下降了41萬盎司。
　　鎂價一枝獨秀。上周，國內(nèi)外鎢、鉬、鈷、銻等小金屬價格均告回落。
　　僅有鎂和錳的國內(nèi)價格有小幅的上揚，其中鎂漲2.5%，自6月中旬以來，受停產(chǎn)檢修的鎂廠接連不斷影響，鎂價漲幅已近1000元/噸。稀土氧化物價格全線回落，跌幅在3%-10%之間。
　　小金屬和磁性材料板塊呈現(xiàn)弱勢。受中央嚴(yán)控房地產(chǎn)市場，大量公司業(yè)績預(yù)警影響，大盤回落2.07%。有色金屬板塊也受影響下跌3.17%。在各個板塊之中，黃金板塊表現(xiàn)最好，在前周跌幅達(dá)到了2.96%之后，本周上揚了0.45%，鋁、銅、鉛鋅板塊分別下跌了4.04%，3.58%和2.64%，小金屬和磁性材料板塊的跌幅較大分別達(dá)到了5.89%和4.17%。
　　本周重點事件：歐元區(qū)制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)、英國和美國二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)等重要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。GDP等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，將為市場尋求美聯(lián)儲未來政策在經(jīng)濟(jì)方面的支撐。
　　價格趨勢。美元指數(shù)上揚趨勢保持良好。有色金屬需求較為平穩(wěn)，既沒有趨勢性的好轉(zhuǎn)，大幅惡化也沒出現(xiàn)。金價振蕩區(qū)間的突破，根本上需要美國貨幣政策的指引。歐洲債務(wù)危機(jī)的妥善解決，地緣政治風(fēng)險的提升利多金價。
　　投資觀點。一是，優(yōu)先選擇行業(yè)基本面較好的基本金屬品種中，同時具有外生性增長機(jī)會的公司，如：銅陵有色、錫業(yè)股份和中金黃金，及資源類公司云鋁股份、中金嶺南和馳宏鋅鍺等公司。二是適當(dāng)關(guān)注政策鼓勵、行業(yè)整合逐步推進(jìn)的稀土、稀有金屬材料領(lǐng)域，如包鋼稀土、廈門鎢業(yè)、東方鉭業(yè)等。三是，關(guān)注高強(qiáng)輕合金材料領(lǐng)域，重點公司有利源鋁業(yè)和寶鈦股份。四是，關(guān)注有色資源循環(huán)利用企業(yè)和再生鉛冶煉行業(yè)，代表性公司有格林美。關(guān)注鎂價上揚的交易性機(jī)會。風(fēng)險提示：歐債危機(jī)惡化風(fēng)險，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)惡化，金屬需求恢復(fù)不及預(yù)期等。