一個多月前，河南傳出對電解鋁企業(yè)電價“解壓”的消息。昨日，神火股份證券部人士對《金證券》記者稱，“河南電價補貼政策宣傳已經(jīng)有一段時間了，但至今還未執(zhí)行。”
　　事實上，為將電解鋁企業(yè)拉出虧損“泥潭”，近期多地推出電價優(yōu)惠政策。政府的“良苦用心”并未得到市場的認同，上海一研究員將此舉視為“飲鴆止渴”，“一方面與國家調(diào)整高效能產(chǎn)能的政策相悖，另一方面也無助行業(yè)脫困。”
　　電價“解壓”此起彼伏
　　7月24日，上海市場電解鋁報價15400元/噸，較今年年初下跌570元/噸，跌幅為3.5%。
　　這一數(shù)字卻將國內(nèi)大多電解鋁企業(yè)拖至虧損。據(jù)了解，目前市場主流電解鋁錠生產(chǎn)成本為約14000-16000元/噸。其中華東地區(qū)鋁生產(chǎn)企業(yè)成本為15877.4元/噸，西北地區(qū)鋁生產(chǎn)企業(yè)成本為13809.9元/噸，電力成本比例分別為44%和30%。
　　伴隨著電解鋁價格的一路下跌，各地紛紛出臺電價優(yōu)惠政策。廣西最早明確，“對于以往停產(chǎn)產(chǎn)能，如重新投入生產(chǎn)，將享受0.1元/度電價補貼。”
　　6月初，河南批準(zhǔn)給予電解鋁企業(yè)每度電0.08元的基礎(chǔ)緩繳額，未來根據(jù)用電情況每度電再增加0.02元的緩繳額。未來當(dāng)鋁價高于17500元/噸后，這部分緩繳的電費將被要求補交。
　　6月26日，貴州省物價局發(fā)出通知稱，從今年6月1日至明年5月31日，貴州省將對工業(yè)用電大戶恢復(fù)試行豐枯電價政策。此政策執(zhí)行后，貴州電解鋁廠執(zhí)行電價為0.47元/度，優(yōu)惠0.05元/度。
　　從7月1日起，寧夏對電解鋁、電石、鐵合金、碳化硅、單晶硅、多晶硅、金屬錳、鋼鐵等產(chǎn)品生產(chǎn)企業(yè)用電進行0.005元/千瓦時至0.025元/千瓦時不等的補貼。
　　不過，昨日河南當(dāng)?shù)仄髽I(yè)——神火股份證券部人士對《金證券》記者稱，“河南電價補貼政策確實有這么一回事，宣傳也有一段時間了，但至今還未執(zhí)行。”
　　集體虧損政府救市
　　“政策遲遲不見下來，主要是下調(diào)高耗能企業(yè)電價有悖于國家節(jié)能環(huán)保政策初衷，也涉及到補貼的費用由誰來承擔(dān)，因地方政府對電網(wǎng)公司無管轄權(quán)”，上海一研究員解釋。
　　畢竟，一年前國家發(fā)改委、國家電監(jiān)會、國家能源局才出臺《關(guān)于清理對高耗能企業(yè)優(yōu)惠電價等問題的通知》，迄今尚未失效。不難發(fā)現(xiàn)，盡管地方政府出臺電價優(yōu)惠政策的熱情不減，但在地方政府網(wǎng)站很難發(fā)現(xiàn)正式文件的蹤跡。
　　“政府是不得不出手了。”上述研究員對《金證券》表示。以河南為例，電解鋁是該省的支柱產(chǎn)業(yè)，2011年產(chǎn)量388萬噸，占全國的22%；行業(yè)用電量539億度，占全省重工業(yè)用電量的30%。
　　經(jīng)過2011年電價上調(diào)后，目前國內(nèi)電解鋁企業(yè)平均虧損600元/噸，由于河南地區(qū)電解鋁企業(yè)自備發(fā)電機組不足，部分成本高的電解鋁企業(yè)虧損已經(jīng)超過1000元/噸，已經(jīng)有不少煉鋁企業(yè)不堪虧損減產(chǎn)、停產(chǎn)。
　　即便是行業(yè)內(nèi)的佼佼者——神火股份、焦作萬方和中孚實業(yè)三家上市公司，除神火股份2012年一季度微增7.7%，焦作萬方預(yù)計上半年凈利同比下降80.23%-84.43% ，中孚實業(yè)則一季度虧損1.1億。
　　“電解鋁生產(chǎn)線停產(chǎn)后重啟成本高昂，若政府不出手救援，一旦這些裝置關(guān)停后很難再次重啟。”該研究員稱。此外，由于電解鋁產(chǎn)能關(guān)停，當(dāng)?shù)?ldquo;電富裕”現(xiàn)象嚴重，國家電網(wǎng)也樂得與河南政府協(xié)商解決費用問題。
　　按照券商研究員的測算，如果神火股份、焦作萬方和中孚實業(yè)的電價成本每度能夠下降0.05元，同時以每噸電解鋁行業(yè)平均耗電量1.4萬度計算，則3家公司今年的每股收益分別有望增加0.11元、0.26元和0.15元。
　　“把錯脈”無助脫困
　　值得一提的是，在各地電費補貼政策密集出爐的6月，現(xiàn)貨鋁價卻出現(xiàn)持續(xù)下跌，為今年鋁價最大跌幅。期貨市場上滬鋁價格波動更大，主力合約1210從6月初15950元/噸下滑至15060元/噸，最低探至14925元/噸。
　　神火股份上述內(nèi)部人士告訴記者，“如果優(yōu)惠政策執(zhí)行，有減虧的作用，每噸可減少虧損1000多元，但還是不能改變虧損的狀況，折算下來每噸還要虧五六百元。今年電解鋁行業(yè)整體處于虧損狀態(tài)，要徹底走出困境還要更大力度的扶持。”
　　深圳一研究員則表示，“企業(yè)經(jīng)營困難的最根本原因在于經(jīng)濟低迷、需求放緩、產(chǎn)能過剩，電價下調(diào)降低了生產(chǎn)成本只會促使原本減產(chǎn)停產(chǎn)的企業(yè)放緩節(jié)奏、加劇過剩局面，同時使市場有由于成本下降而導(dǎo)致價格進一步下降的預(yù)期，促使金屬價格進一步下滑，最終還是降低企業(yè)盈利。”
　　據(jù)了解，5月份中國原鋁產(chǎn)量為168.3萬噸，同比增加9.1%，環(huán)比增加9.5%。產(chǎn)量同比增速回暖的重要原因，即廣西地區(qū)率先進行電價補貼后，電解鋁復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能超過50萬噸。“可以預(yù)見，隨著河南、貴州等地區(qū)相繼出臺類似補貼政策，后期電解鋁產(chǎn)能仍維持上升的態(tài)勢。但從電解鋁主要的下游需求來看，房地產(chǎn)和汽車行業(yè)對鋁消費的拉動能力有限，因此政府救市無異飲鴆止渴。” 該研究員判斷。