云鋁股份(000807)投資40多億元的氧化鋁生產(chǎn)項(xiàng)目原計劃2011年9月份投料開車，3月份向電解車間供應(yīng)氧化鋁，但是直到2012年7月3日，云鋁股份公告才稱，文山鋁業(yè)有限公司80萬噸氧化鋁項(xiàng)目正式投產(chǎn)運(yùn)行，生產(chǎn)出第一批氧化鋁。投產(chǎn)時間比原計劃推后10個月。
　　更為費(fèi)解的是，記者從接近云鋁股份的多位人士獲悉，截至目前，文山鋁業(yè)還未向電解車間供應(yīng)過氧化鋁，電解車間所使用的氧化鋁是由廣西平果地區(qū)廠家供應(yīng)。
　　項(xiàng)目動工時，即有多家證券公司稱，公司業(yè)績會因?yàn)橛米圆射X土礦生產(chǎn)氧化鋁而增厚。
　　中信證券研報曾稱，云鋁股份鋁土礦以文山礦為主，鋁硅比約6：1，適于采用拜耳法生產(chǎn)氧化鋁，能耗指標(biāo)、人工成本等低于行業(yè)平均水平，估計公司自產(chǎn)氧化鋁成本較國內(nèi)平均水平低300~400 元。按照12年(2012年)65萬噸鋁產(chǎn)品產(chǎn)量，氧化鋁自給率30%粗略測算，可為公司節(jié)約生產(chǎn)成本1.5 億元左右，每股收益增厚0.08元左右。
　　云鋁股份一季報虧1900多萬元，預(yù)計上半年會虧損2000萬-3000萬元。目前大多數(shù)鋁冶煉企業(yè)增加原料自給率控虧，云鋁股份為何寧愿從外面采購原料也不用自產(chǎn)的氧化鋁？

　　氧化鋁生產(chǎn)成本高
　　據(jù)鋁業(yè)專業(yè)人士推測，文山公司氧化鋁的生產(chǎn)成本比現(xiàn)在氧化鋁的市場價格還要高，所以云鋁股份寧愿從市場上采購氧化鋁，也不急于讓文山鋁業(yè)大規(guī)模生產(chǎn)氧化鋁。記者接觸的多位跟項(xiàng)目直接相關(guān)的人士也表示，文山鋁業(yè)的生產(chǎn)成本難以控制。
　　云鋁股份并未透露氧化鋁的生產(chǎn)成本，但是云鋁股份的資料顯示，文山鋁業(yè)曾經(jīng)計劃2012年產(chǎn)出40萬噸氧化鋁，營業(yè)收入10億元，基本實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，也就是說，文山鋁業(yè)原計劃氧化鋁的成本是2500元/噸。實(shí)際情況比預(yù)期的糟，多位公司內(nèi)部人士均稱，現(xiàn)在氧化鋁的生產(chǎn)成本非常高，超出了當(dāng)初的預(yù)期。
　　同行的生產(chǎn)成本則遠(yuǎn)低于云鋁股份，有業(yè)內(nèi)人士向記者提供的資料顯示，信發(fā)集團(tuán)氧化鋁實(shí)際成本還不到1700元/噸，中鋁各氧化鋁企業(yè)的平均成本也只有2300多元。
　　在國內(nèi)大規(guī)模上馬電解鋁生產(chǎn)線的背景下，氧化鋁供不應(yīng)求，價格一度達(dá)到4000元/噸，生產(chǎn)成本低的企業(yè)利潤高，生產(chǎn)成本高的企業(yè)利潤低，那時氧化鋁是賣方市場，自有礦山生產(chǎn)氧化鋁提高原料自給率對冶煉企業(yè)來說，是一個值得炫耀的事情。但是目前氧化鋁生產(chǎn)擴(kuò)張，供求關(guān)系從供不應(yīng)求變?yōu)楣┻^于求，氧化鋁陷入價格戰(zhàn)，現(xiàn)在即便是成本控制相對較低的中鋁，氧化鋁板塊也不賺錢，成本控制能力較差的文山鋁業(yè)開工自然會嚴(yán)重虧損。
　　文山鋁業(yè)年產(chǎn)80萬噸氧化鋁生產(chǎn)線是新建的項(xiàng)目，采用的生產(chǎn)工藝也是跟大多數(shù)同行一樣的拜耳法，生產(chǎn)成本之所以高，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，問題出在了鋁土礦上。

　　拜耳法的弱項(xiàng)
　　記者從云南省礦業(yè)等權(quán)威部門了解到，文山地區(qū)某一主要礦山鋁土礦的品位不到40%，硅的含量卻在10%-20%之間，也就是說該礦山鋁/硅的值在3左右，而相鄰的廣西平果地區(qū)鋁的品位為50%-60%，鋁硅比在8以上，大多數(shù)企業(yè)對鋁硅比在12以上的礦山才進(jìn)行開采。當(dāng)?shù)匾患疑a(chǎn)氧化鋁和鋁土礦的企業(yè)稱，鋁硅比為3的鋁土礦直接丟到了尾礦壩，不加工。
　　云鋁股份建廠多年，一直靠從廣西平果和澳大利亞采購氧化鋁來冶煉加工。云南地區(qū)多家探礦企業(yè)表示，云南勘探鋁土礦是近幾年的事情。雖然勘探到鋁土礦在云南文山地區(qū)有一定儲量，但品位低、成分復(fù)雜雖然技術(shù)上可以處理，但不會產(chǎn)生經(jīng)濟(jì)效益。
　　而云鋁股份冒險迎難而上，積極推進(jìn)“云南省難處理鋁資源綜合利用工程技術(shù)中心”的成立，開始大規(guī)模利用云南地區(qū)的鋁土礦。
　　記者在文山地區(qū)采訪時發(fā)現(xiàn)，文山當(dāng)?shù)氐匿X土礦品位極低，必須花高成本選礦。記者從綜合掌握的文山鋁業(yè)洗選后的精礦資料中發(fā)現(xiàn)，鋁精礦鋁的品位略高于50%，硅含量在8%左右，鋁硅比的值不到7。
　　文山鋁業(yè)的主力礦山紅舍克礦區(qū)用4噸原礦才能選出1噸精礦，廣西地區(qū)原礦和精礦的產(chǎn)出比稍大于1，國內(nèi)大多數(shù)為2。
　　因?yàn)楫a(chǎn)出率低，每噸精礦消耗的水、電和絮凝劑的量就高。另外由于礦石復(fù)雜，洗選設(shè)備經(jīng)常出問題，維修費(fèi)用遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行，一個維修人員給記者舉例，一個花30萬元買的設(shè)備，隔幾周就出問題，每次維修就要花10多萬元。有內(nèi)部人士透露，現(xiàn)在每噸精礦的成本徘徊在300元-400元之間。
　　對于拜耳法工藝而言，各企業(yè)的成本差異主要體現(xiàn)在礦耗和工藝能耗。有些礦用不了2噸就可以生產(chǎn)出1噸氧化鋁，有些礦用3噸多才能生產(chǎn)1噸氧化鋁，礦耗高工藝能耗就高。文山氧化鋁不僅礦耗高，而且其他有害元素多，增加了除雜成本，比如生產(chǎn)氧化鋁的過程中，因?yàn)楣璧暮扛?，預(yù)脫硅的成本也比同行高。
　　文山鋁業(yè)頻頻提起的丘北礦區(qū)的鋁土礦更差，原礦品位在30%左右有幾千噸，在40%左右的有幾千噸，但是硅的含量在10%-20%，含鐵含鈦高。品位之低、鋁硅比之低，勘探隊稱這是他們勘探的最差的鋁土礦。
　　目前文山鋁業(yè)氧化鋁生產(chǎn)線采用拜耳法工藝，拜耳法的弱項(xiàng)就是不能以品位低的鋁土礦為原料。當(dāng)?shù)毓賳T透露，丘北縣政府為了表示對文山鋁業(yè)的支持，曾經(jīng)許諾昆明冶金研究院，只要能拿出一套可行的鋁土礦利用方案，縣政府就獎勵50萬元。昆明冶金研究院在選礦領(lǐng)域的技術(shù)全國領(lǐng)先，但是他們對丘北地區(qū)的鋁土礦束手無策，拿不一個經(jīng)濟(jì)可行的開發(fā)方案。
　　文山鋁業(yè)氧化鋁生產(chǎn)線的選址也有弊端，從目前的情況看自有礦山不僅品質(zhì)差，而且產(chǎn)出不足，本報記者獲悉，文山鋁業(yè)每月自產(chǎn)精礦不足6萬噸，全年也只有70萬噸，而年產(chǎn)能80萬噸氧化鋁生產(chǎn)線，需要200萬噸左右的鋁精礦，如果生產(chǎn)線達(dá)產(chǎn)將會出現(xiàn)100多萬噸的鋁精礦需要外購。而氧化鋁生產(chǎn)線放在了不靠譜的礦山附近，不靠鐵路，也不靠冶煉廠，如果配礦達(dá)產(chǎn)，也必然承受原料和產(chǎn)品遠(yuǎn)距離公路運(yùn)輸?shù)奈锪鞒杀荆患疫\(yùn)輸?shù)V石的物流企業(yè)告訴記者，從平果地區(qū)運(yùn)礦石到文山鋁業(yè)，每噸運(yùn)費(fèi)100多元。
　　多位業(yè)內(nèi)知情人士指，氧化鋁生產(chǎn)線和配套礦山盈利能力和建設(shè)的必要性很可能無法兌現(xiàn)當(dāng)初投資者和債權(quán)人的預(yù)期，甚至可能成為云鋁股份的包袱。