二季度，雖然全球經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致了世界實(shí)物黃金需求有所減少，但各國(guó)央行的大舉“吸金”行為又迅速?gòu)浹a(bǔ)了這個(gè)空隙。數(shù)據(jù)顯示，在實(shí)物黃金消費(fèi)需求明顯下降的同時(shí)，哈薩克斯坦國(guó)家銀行和菲律賓、俄羅斯、烏克蘭等央行卻在二季度大舉增持了黃金儲(chǔ)備，其行為支撐了黃金價(jià)格的穩(wěn)定。
　　二季度各國(guó)央行競(jìng)相增持黃金
　　根據(jù)近期數(shù)據(jù)來看，2012年二季度黃金價(jià)格總體呈現(xiàn)震蕩偏弱的格局，但正是在這段金價(jià)走勢(shì)相對(duì)疲軟的時(shí)期，各國(guó)央行卻大舉“吸金”。二季度，各國(guó)央行黃金儲(chǔ)備購(gòu)買需求達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的高水平157.5噸，超過2011年二季度同期數(shù)據(jù)的一倍。來自WGC的數(shù)據(jù)顯示，本次增持的157.5噸黃金占到了全球今年二季度總需求量的16%。
　　雖然金本位制度在1970年以后布雷頓森林體系解體后結(jié)束，但基于黃金自身的貨幣屬性，其在貨幣、外匯儲(chǔ)備體系中仍具有無可替代的地位和作用，各國(guó)央行依然愿意持有大量黃金來作為調(diào)控流動(dòng)性、穩(wěn)定本幣匯率、控制各種資產(chǎn)儲(chǔ)備比例并防止過度依賴單種（主要是美元）或多種國(guó)際貨幣的重要工具。在目前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形勢(shì)偏弱的狀態(tài)下，黃金儲(chǔ)備的貨幣屬性顯得更為凸出。不過，與普通投資者（特別是亞洲的投資者）不同的是，一般投資者購(gòu)金的思路是“買漲不買跌”，而央行則會(huì)在金價(jià)相對(duì)較低的區(qū)間買入，而在相對(duì)認(rèn)為高點(diǎn)之處適當(dāng)拋出。因此，央行買賣盤在未來或?qū)⒊蔀闆Q定黃金價(jià)格變動(dòng)的重要因素。
　　俄中央行十年中大舉增持黃金儲(chǔ)備
　　近十年來，俄羅斯和中國(guó)兩個(gè)大國(guó)持續(xù)大手筆增加黃金儲(chǔ)備。俄羅斯和中國(guó)在十年中增持黃金，主要是以各自的戰(zhàn)略目標(biāo)為導(dǎo)向的行動(dòng)，而這種持續(xù)的增持動(dòng)作，對(duì)世界黃金需求產(chǎn)生了重要的長(zhǎng)期支持作用。
　　據(jù)有關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，近年來，49.4%的俄羅斯黃金需求來自于俄羅斯央行增持黃金。在2002至2012年的十年時(shí)間之中，俄羅斯累計(jì)增持黃金達(dá)500噸，同期增持量居世界第一。俄羅斯增持黃金，主要是從其本身的大國(guó)戰(zhàn)略出發(fā)的，在普京總統(tǒng)三個(gè)任期之內(nèi)，其一直致力于重現(xiàn)俄羅斯大國(guó)影響力的戰(zhàn)略，而對(duì)一個(gè)大國(guó)而言，合適比例的黃金儲(chǔ)備是其資產(chǎn)、外匯儲(chǔ)備戰(zhàn)略中重要的組成部分。另外，俄羅斯增持黃金，亦是出于減輕油氣價(jià)格以及其央行持有的其他國(guó)家債券等資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)對(duì)盧布匯率的影響，從而達(dá)到穩(wěn)定貨幣匯率，為俄羅斯經(jīng)濟(jì)振興創(chuàng)造相對(duì)有利環(huán)境的國(guó)家戰(zhàn)略。在這個(gè)大方向的指引下，未來隨著俄羅斯經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，俄羅斯央行還會(huì)繼續(xù)穩(wěn)定地增持黃金。
　　中國(guó)央行在十年中的動(dòng)作基本與俄羅斯一致，亦增持了454噸黃金，雖然總體上我國(guó)不同于俄羅斯，而采用了“藏金于民”的策略，但近年來，我國(guó)央行亦開始注重適當(dāng)提高黃金儲(chǔ)備，以逐步均衡各種資產(chǎn)儲(chǔ)備的比例以穩(wěn)定匯率，為經(jīng)濟(jì)保駕護(hù)航。
　　央行買盤逐步改變世界黃金需求格局
　　除了央行在二季度大舉增持黃金儲(chǔ)備的動(dòng)作外，世界黃金需求面在此期間也經(jīng)歷了深層次的變盤：二季度實(shí)物消費(fèi)需求由于印度的影響而同比減少了7%。在需求減少的同時(shí)，各國(guó)需求比例分布亦出現(xiàn)了顯著的變化，這種變化最主要體現(xiàn)在三個(gè)國(guó)家：印度、中國(guó)和俄羅斯。印度方面，二季度投資需求僅為56.5噸，同比下降50%；而印度珠寶需求也經(jīng)歷了一個(gè)明顯的下降，本期數(shù)據(jù)為124.8噸，同比下降30%。相比因貨幣迅速貶值而需求大減的印度，中國(guó)方面需求雖然也有所減少，但總體只下降了7%，降幅遠(yuǎn)少于印度。俄羅斯方面，在過去十年中，俄羅斯黃金需求驚人地以年均34.8%速度增長(zhǎng)，并已接近需求“100”噸級(jí)別俱樂部。展望未來，中俄方面對(duì)于黃金的需求總體上會(huì)穩(wěn)中有升，印度則由于國(guó)內(nèi)“滯脹”困局而導(dǎo)致黃金消費(fèi)需求不振的局面或?qū)⒀永m(xù)下去。
　　放眼三季度，由于是傳統(tǒng)淡季，黃金的實(shí)物消費(fèi)需求（特別是來自于印度方面的需求）或難有重大的改觀，但考慮到大國(guó)黃金戰(zhàn)略的需要，中俄等央行增持黃金儲(chǔ)備的行動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)下去。因此，今年全年各國(guó)央行都可能會(huì)持續(xù)大舉增持黃金儲(chǔ)備，而在大國(guó)增持黃金儲(chǔ)備買盤的長(zhǎng)期支持下，金價(jià)或?qū)⒆叱鲅巯碌牡兔誀顟B(tài)，重現(xiàn)穩(wěn)健上行的態(tài)勢(shì)。后市，金價(jià)在有效突破并站穩(wěn)1640一線之后，或?qū)㈦A段性地上揚(yáng)，并劍指1800美元/盎司一線。