昨日，有色金屬板塊指數(shù)上漲1.29%，其中新華龍（603399）上漲4.28%，恒邦股份（002237）、盛達礦業(yè)（000603）漲幅超過3%，天齊鋰業(yè)（002466）、怡球資源（601388）、安泰科技（000969）等多只個股漲幅超過2%。 中信建投近日發(fā)布了《不破不立，等待“右側(cè)”機會》的有色金屬研究報告：
　　有色板塊中報收入增長，利潤大幅下滑50% 　2012 年上半年，70 家可比有色金屬上市公司共實現(xiàn)營業(yè)收入3984.91 億元，同比增長10.17%，二季度環(huán)比增長16.82%；歸屬上市公司凈利潤95.23 億元，同比下降50.39%，二季度環(huán)比下降41.33%。
　　報告期基本金屬、小金屬、新材料產(chǎn)品價格同比普遍下滑，板塊收入實現(xiàn)增長主要原因是產(chǎn)銷量同比增加；凈利潤大幅下降主要是因為占比最高的基本金屬板塊下滑嚴(yán)重：受價格下跌、成本上升、開工率不足等多重因素擠壓，基本金屬子板塊凈利潤同比大幅下降91.67%。
　　稀土永磁題材表現(xiàn)強勢，但三季度難有作為 　從有色金屬上半年行情來看，股價走勢較強的公司主要集中在稀土永磁、黃金以及鎢、鍺等小金屬子行業(yè)中，而包鋼稀土（600111）、中科三環(huán)（000970）、廣晟有色（600259）和廈門鎢業(yè)（600549）作為有色金屬板塊漲幅前4 名，都屬于稀土永磁題材。但按照目前對行業(yè)的調(diào)研來看，受需求下降影響，稀土永磁行業(yè)訂單出現(xiàn)放緩，尤其是歐洲地區(qū)訂單下滑較多， 因此三季度行業(yè)開工率也回落到一季度的較低水平。受到稀土價格不斷下跌的拖累，永磁產(chǎn)品價格難以維持強勢，高端釹鐵硼產(chǎn)品價格也出現(xiàn)下跌跡象，在開工率和價格雙重壓制之下，三季度業(yè)績難有作為。
　　下半年業(yè)績展望：
　　1、基本金屬難以擺脫負(fù)增長 　由于美元中期呈上升趨勢，全球宏觀經(jīng)濟處于下行通道，金屬消費疲弱，我們判斷下半年基本金屬價格總體震蕩偏弱。國內(nèi)新增冶煉產(chǎn)能較多，價減量增或?qū)⑹蛊髽I(yè)收入水平相對平穩(wěn)，但是成本壓力依然很大，全年有色板塊業(yè)績同比仍將呈大幅下降趨勢， 預(yù)計業(yè)績降幅在80%左右。
　　2、小金屬及新材料業(yè)績增速下滑 　小金屬中鉬、鈦、鎢等受下游鋼材市場低迷行情影響，預(yù)計價格還將下跌。而鈦精礦、鋯英砂等上游原料價格相對于下游來說都仍居高位，使中游加工行業(yè)兩頭受擠，盈利空間進一步縮小?？偟膩砜矗〗饘偌靶虏牧习鍓K下半年利潤將加速下滑。
　　3、黃金業(yè)績最為穩(wěn)定 　受QE3 預(yù)期提升的推動，金價在三季度成功構(gòu)筑階段底部后，開始向上突破，我們判斷年內(nèi)呈震蕩走高態(tài)勢。黃金上市公司產(chǎn)量穩(wěn)步提升，與價格上漲共同推動業(yè)績實現(xiàn)增長。據(jù)此，黃金板塊下半年業(yè)績環(huán)比可實現(xiàn)增長，全年業(yè)績基本可持平于去年。但黃金企業(yè)2011 年下半年以來成本上升較快是需要注意的風(fēng)險。